Operando con las Correlaciones del Petróleo Crudo

Por: DailyForex

Hace poco más de un año escribí un artículo sobre cómo operar petróleo crudo debido al gran interés mostrado en este instrumento de materias primas de energía en ese momento. De nuevo, hay un gran interés en el petróleo y actualmente muchos brokers de Forex también ofrecen trading de petróleo crudo. Siempre que se dispara el interés minorista por este mercado, me empiezo a preocupar, porque operar con petróleo crudo cuando sólo estamos acostumbrados al trading de forex resulta una manera fácil de quemar su cuenta.

En ese artículo, escribí acerca de la importancia de operar con la tendencia y no intentar cazar máximos o mínimos si desea tener una mayor probabilidad de supervivencia y ganancias. Irónicamente, cuando escribí ese artículo, los precios del petróleo se mantenían en un mínimo a largo plazo en cerca de 26 dólares por barril. El precio llegó a 26 dólares por barril y luego simplemente despegó, ¡casi duplicando su valor en menos de 4 meses! Por lo tanto, en este caso me equivoqué al decir que “los precios simplemente no giran”, a veces lo hacen, pero es sumamente difícil identificar con anticipación cuándo lo harán con una tasa aceptable de precisión.

Volviendo a lo básico, si usted está pensando en comenzar a operar crudo y es nuevo en este mercado, en primer lugar debe saber que hay algunas trampas importantes a tener en cuenta, y algunas formas para evitarlas mejor.

Trampas del Petróleo Crudo

El petróleo crudo es muy, muy volátil, mucho más volátil que los pares de divisas. Por esta razón, la mayoría de los brokers aplican un apalancamiento verdaderamente más bajo en las operaciones de crudo si lo comparamos con los pares de divisas de forex. A pesar de que los brokers y los reguladores están haciendo algo para tratar de evitar que se queme su cuenta, todavía tienen mucho trabajo por hacer, porque el tamaño mínimo de la posición que puede tomar en el mercado del petróleo es generalmente mucho mayor que en un par de divisas de Forex.

Por ejemplo, comparemos el par de divisas USD/CAD, el cual está positivamente correlacionado (veremos más sobre esto más adelante) con el petróleo crudo. La mayoría de los brokers de Forex le permitirán comprar o vender sólo 1000 en dólares canadienses, pero el tamaño mínimo de transacción para el crudo es a menudo cinco veces mayor, al precio actual del mercado (100 barriles de petróleo son unos 50 dólares por barril). Es cierto, hay un número creciente de brokers que permite un tamaño mínimo de sólo 10 barriles de petróleo por operación y, si tiene la suerte de encontrar uno, este problema casi desaparece.Operar con Petróleo Crudo

El siguiente problema es la alta volatilidad del petróleo crudo. Durante una semana media entre 2001 y 2014, el precio varió un 7,28%. Comparado con el mismo valor mostrado por el par de divisas USD/CAD, que fue un 1,92%, la volatilidad fue casi 3,8 veces mayor. Sólo para demostrar que estos valores no fueron excesivamente distorsionados por valores atípicos, los valores medianos respectivos fueron 6,38% y 1,69%. Por lo tanto, se puede ver por qué, al negociar petróleo crudo, va a necesitar establecer niveles de stop loss mucho más amplios que en Forex, por lo que el tamaño mínimo efectivo de la posición ajustado a la volatilidad en el petróleo resulta mayor que el valor correspondiente en Forex.

Por último, en las operaciones a largo plazo, el petróleo crudo suele tener mayores cargos de financiamiento overnight que el dólar canadiense.

Sustituyendo el Petróleo Crudo por el Dólar Canadiense

He mencionado anteriormente que hay una correlación entre los precios del dólar canadiense y el petróleo crudo. Utilizando los mismos datos históricos semanales tratados arriba, existe un coeficiente de correlación entre los dos de 0,34. Este es un nivel de correlación razonablemente alto, considerando el alto marco temporal utilizado en el cálculo (semanal) y el período de 13 años de revisión histórica. Eso significa que los precios tienden a moverse de la misma forma, lo cual no es sorprendente, ya que Canadá es un importante productor de petróleo (5º del mundo) y exportador (4º del mundo). Sólo hay dos países con mayores reservas de petróleo conocidas que Canadá. Estos hechos hacen que el “Loonie” (como se conoce popularmente el dólar canadiense) sea una importante “petro-moneda” cuyo valor relativo es altamente dependiente del precio del petróleo.

Esto significa que si usted no quiere o no puede negociar el petróleo crudo directamente, por cualquier razón, usted podría considerar utilizar el dólar canadiense como substituto, con el par USD/CAD siendo la opción clara ya que el CAD, igual que el Crudo, se negocian contra el USD.

Correlación de Trading

La correlación relativamente alta ofrece más oportunidades que la sustitución: también puede ser una base para las estrategias de trading. Si asumimos que la correlación se debe a que el precio del petróleo crudo actúa como una especie de indicador líder del precio futuro del dólar canadiense, entonces podríamos esperar a que el petróleo se mueva mucho en una u otra dirección y entonces estar listos para negociar el dólar canadiense en la misma dirección.

Otra posible oportunidad relacionada consiste en esperar cualquier divergencia significativa entre los movimientos de precios del petróleo crudo y del dólar canadiense, tomando luego posiciones igualmente ponderadas (por la volatilidad medida por el ATR a largo plazo) en cada instrumento en la dirección de su convergencia. La divergencia suele ser más fácilmente medida usando la misma media móvil a largo plazo en los gráficos de la misma franja horaria para cada par.

Adam es un trader de divisas que viene trabajando en los mercados financieros desde hace más de 12 años, incluyendo 6 años en Merrill Lynch. Está certificado en Gestión de Fondos y Gestión de Inversiones por el Chartered Institute for Securities & Investment del Reino Unido.

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