Una gran parte de entender cualquier mercado es saber quiénes son los participantes del mercado y comprender la estructura del mercado. El mercado de Forex es el mercado más grande por volumen de efectivo en el mundo, con aproximadamente $ 4 billones de dólares cambiando de manos cada día. A diferencia de los mercados de valores regulados que comercian en acciones de empresas públicas, el mercado Forex no está centralizado, y es mejor pensar en él como una serie de fuentes o un pastel de bodas, con los participantes más importantes en la parte superior, y con los efectos de los trades cayendo como en cascada. Los participantes más grandes obtienen los mejores términos y pueden mover el mercado con sus trades, aunque como el mercado es tan grande, es difícil de manipular para cualquier entidad. Trabajando en orden de tamaño desde arriba hacia abajo, el campo de Forex se ve de la siguiente manera:
Bancos Centrales
Los bancos centrales son bancos nacionales, encargados de emitir y prestar la moneda nacional. Están en lo más alto de la "cadena alimenticia". Por lo general también establecen la política monetaria, como las tasas de interés, y pueden aumentar o reducir la oferta de su moneda. También suelen tener enormes reservas de otras monedas y almacenes de valor como lingotes de oro. Esto significa que tienen varios poderes que cuando se ejercen puede mover el mercado en su moneda dramáticamente. Probablemente el mejor ejemplo de esto ocurrió en 2015 cuando el Banco Nacional suizo anunció una extracción sorpresa de la paridad del Franco Suizo con el euro, lo que tuvo el efecto de mover ese tipo de cambio hasta en un 30% en algunas cotizaciones. Los bancos centrales a menudo tienen objetivos de política, ya sea oficialmente declarados o no, de preservar el valor relativo de su moneda dentro de ciertas bandas, e implementarán dichas políticas al intervenir en el mercado Forex cuando los límites de la banda estén amenazados.
Se debe tener en cuenta que no siempre tienen éxito: el Banco de Inglaterra trató sin éxito sostener el valor de la libra británica contra el Deutschmark alemán en 1992, pero se vieron obligados a abandonar su intento después de gastar más de mil millones de libras en el mercado. Es mucho más fácil para los bancos centrales devaluar su moneda de lo que es para ellos para mantener o aumentar un valor. Los bancos centrales también tienen un papel en los préstamos y la provisión de liquidez a los bancos más grandes que sirven a sus naciones. Si estos grandes bancos se meten en problemas, es el banco central el que debe intervenir para limpiar cualquier lío.
Bancos
La mayor parte del volumen de mercado toma parte en trades en el mercado interbancario, es decir, entre bancos. Los bancos hacen trades por sí mismos y por sus clientes, que se enumerarán más abajo. El mercado interbancario está dominado por volumen por los "cuatro grandes" que son: Citibank con 12,9%, JP Morgan y HSBC con 8,8% cada uno, y Deutsche Bank con 7,9%. Los bancos hacen trades por sí mismos como una empresa especulativa (aunque el tamaño de este negocio está disminuyendo) y para construir su propio inventario de divisas, además de actuar como un distribuidor a los grandes y profesionales participantes del mercado. Como distribuidor, los bancos hacen sus ganancias de los spreads de oferta / demanda que imponen a los tipos de cambio cotizados a sus clientes.
Administradores de Inversiones y Fondos de Cobertura
Los mayores clientes de los bancos son fondos de cobertura especulativos y administradores de otros vehículos de inversión. Pueden querer intercambiar divisas para financiar compras de valores denominados en monedas que no son propias, cubrirse contra un riesgo en fluctuaciones futuras de tipos de cambio que podrían afectar adversamente sus carteras de valores, o simplemente especular sobre tales fluctuaciones con fines de lucro . Mientras que los fondos de cobertura hacen trades en volúmenes muy grandes y reciben mucha publicidad, el sector de los fondos de pensiones representa un mayor total de activos bajo administración. Sin embargo, como su estilo de trading tiende a ser más conservador, son los fondos de cobertura como tomadores de riesgo más grandes los que tienden a tener una mayor influencia en el mercado de Forex.
Corporaciones
Las corporaciones, como los administradores de inversión y los fondos de cobertura, también lidian con los bancos. Las grandes corporaciones tienden a tratar con los bancos más grandes directamente, mientras que las pequeñas empresas trabajarán con bancos más pequeños. Los Brokers de Forex son corporaciones y encajan en este nicho en la cadena de negociación. Muchas corporaciones son multinacionales o al menos participan en el comercio internacional. Incluso si no lo hacen, sus ganancias pueden estar expuestas al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda. Por estas razones, las corporaciones necesitan hacer transacciones monetarias, y están a menudo en una desventaja frente al mercado porque son forzadas a participar en él: no siempre pueden elegir cuando hacer trades. Por esta razón, las empresas a menudo se dedican al trading de derivados de Forex, tales como swaps y forwards como una forma eficaz de protección contra tales riesgos con amplia antelación. Es importante tener en cuenta que el volumen total de divisas negociadas por las empresas para fines comerciales se ve muy pequeño al compararlo con la cantidad negociada por los administradores de inversión y fondos de cobertura con fines especulativos, aunque se podría argumentar que muchos administradores de inversiones están haciendo trades como hedgers en lugar de especuladores, y por lo tanto comparten algunos elementos típicamente característicos de las corporaciones.
Traders al Por Menor
Desafortunadamente, los traders minoristas están en la parte más baja de la cadena, negociando en peores condiciones que todos los demás brokersd anteriormente mencionados. Necesitamos brokers de Forex al por menor para hacer trades, y estos brokers puede ser que incluso no cubran su riesgo en nuestros trades. Si lo hacen, normalmente usarán un banco para su trading de Forex, que a su vez probablemente está utilizando otro banco, que puede finalmente tener detrás de uno de los "cuatro grandes" o los bancos de primer nivel. En cada nivel, los precios, los spreads, etc., empeorarán lentamente. Entonces, ¿quiénes son los cientos de miles de personas como nosotros que hacen trades con brokers de Forex? Según los resultados de encuesta presentados en 2014:
● Alrededor del 70% hombres, 30% mujeres. Proporción de mujeres más alta en Europa (41% mujeres).
● Edad media de 35 años - relativamente joven.
● 35% en Europa, 40% en Asia, sólo 4% en Estados Unidos.
● Los estadounidenses tienen el depósito promedio más alto en más de $6,000 dólares.
● Desglose por región: Europa 35%, Asia 24%, Oriente Medio 13%, América del Sur 8%.
● El 84% cree que es posible tener retornos mensuales positivos, 30% los hacen.
● Las cuentas más grandes tienden a ser más rentables.