Los gobiernos utilizan los bonos como un mecanismo de asegurar el financiamiento de los mercados. Tradicionalmente, los bonos del gobierno han sido considerados como un vehículo de riesgo de la inversión baja, ya que la posibilidad de incumplimiento es remota. Sin embargo, a raíz de la crisis financiera mundial, la deuda nacional y el costo asociado con ella ha sido objeto de escrutinio.

La primera crisis de la deuda soberana de la zona euro fue provocada por el hecho de que el Gobierno griego saliente había distorcionado las cifras cuando se unió al euro y que la situación económica y problemas de la deuda eran mucho más grave de lo que había dejado encendido.

La fe del mercado en Grecia se vio sacudida mal y socios de la zona del euro estaban furiosos por la tergiversación de la posición griega. El nuevo gobierno se comprometió a tener problema de la deuda del país bajo control y trajo impopulares, pero necesarias medidas de austeridad que provocó un cierto grado de malestar social.

Los mercados comenzaron a pensar lo impensable, que una nación moderna, soberano europeo puede pagar su deuda. Esto obligó a los rendimientos de los bonos griegos hasta cierto punto, en última instancia, cuando la UE  hico un paquete de rescate  con el FMI que se necesitaba para que Grecia pueda cumplir su obligaciones. El mercado no se tranquilizó por completo por el paquete de rescate o de la red de seguridad que la UE se apresuró a poner en su lugar y la atención se desvió a otros países altamente endeudados, en particular Irlanda, Portugal, España e Italia.

Después de Irlanda aceptó un plan de rescate para ayudar a asegurar el futuro de su sector bancario que se había convertido irremediablemente sobreexpuesta cuando estalló la burbuja de la propiedad irlandesa, todos los ojos se volvieron o Portugal y España. Más altos rendimientos de los bonos ha llevado a la especulación de que Portugal sería el próximo en línea y el euro se resbaló en el miedo. Sin embargo, una subasta fianza el miércoles vendió cerca de € 2.5 mil millones de 4 y bonos de diez años en el 5,4 y el 6,7%, respectivamente. Los rendimientos fueron menores de lo previsto y la subasta ha ido bien.

En España ayer, una subasta de similares planteados € 3 mil millones en bonos de 5 años con un rendimiento del 4,5%. El euro ha registrado un fuerte aumento  en el mercado forex con  las noticias de estos últimos acontecimientos, por lo que ha presentado  ganancias de más de 3 centavos contra el dólar