Grecia Busca Más Tiempo y € 15 Billones

Grecia ya ha necesitado dos rescates del FMI /UE por un total de € 240 billones para apuntalar su economía y ayudar a hacer frente a sus obligaciones. Los acreedores tuvieron que aceptar un sustancial "recorte" de sus inversiones como condición para que a Grecia se le conceda el segundo de los rescates. El apoyo financiero ha venido con las manos atadas y Grecia ha tenido que emprender reformas económicas, sociales y laborales, además de las medidas de austeridad draconianas con el fin de obtener la ayuda que necesita. Si la ayuda no se hubiera recibido, Grecia se habría entrado en un cese de pagos total y, casi con toda seguridad se hubiera visto obligada a abandonar el euro –lo que sólo habría sido el comienzo de sus problemas.

Las medidas de austeridad y cambios que el pueblo griego se ha visto obligado a aceptar han sido profundamente impopulares, casi llevan a la elección de un gobierno de izquierda. Grecia quiere que sus socios acepten una prórroga de dos años en el plazo acordado con los rescates - esto significaría que las medidas de austeridad podrían ser suavizadas. Grecia dijo que necesitaría un adicional de € 15 billones en apoyo aun suponiendo que haya concedido la prórroga.

Si se concede la ampliación, Grecia no necesariamente requiere la ayuda de la UE y podría recaudar el dinero a través de una emisión de bonos a corto plazo en los mercados. Grecia se beneficiaría de la reciente iniciativa del BCE para garantizar que los rendimientos de los bonos soberanos permanezcan razonables mediante la intervención en los mercados de compra de bonos y con ello suprimir los rendimientos.

La "troika" presentará un informe sobre el progreso griego en los términos de los acuerdos en vigor el próximo mes. Un informe satisfactorio es necesario para asegurar que el siguiente tramo de financiación será concedido al gobierno griego. Dado que los mercados se han calmado en las últimas semanas por el movimiento del BCE, es poco probable que la UE marcará auto-gol cortando el enchufe a Grecia en este etapa tardía, si se puede demostrar que los griegos se esfuerzan por cumplir con sus obligaciones.