Desventajas de la Flexibilización Cuantitativa

La flexibilización cuantitativa es el nombre dado a programas ambiciosos, dirigidos por varios bancos centrales, que tienen como objetivo aumentar la liquidez mediante la compra de bonos del gobierno (principalmente). Los fondos se bombean en el sector financiero como comisiones por las ventas con la esperanza es que estas tasas puedan ser prestadas a las empresas, lo que les permitirá ampliar y estimular la economía. Un beneficio adicional es que al crear un mercado estable para los bonos del gobierno los rendimientos se mantienen bajos, lo que reduce el costo de los empréstitos públicos.

La Reserva Federal de los Estados Unidos ha declarado que su política de compra de $ 85 billones en bonos y títulos respaldados por hipotecas continuará en el futuro previsible, hasta que el mercado laboral mejore significativamente. Sin embargo, las actas de una reunión de enero de la Reserva Federal han puesto en duda este compromiso. Algunos miembros temen que el programa podría conducir al aumento de la inflación o "fomentar un comportamiento del mercado que podría socavar la estabilidad financiera". El programa se encuentra en revisión para evaluar su eficacia y las actas revelaron que varios de los participantes creen que dicha revisión "bien podría llevar a la comisión a disminuir o terminar sus compras antes de que se considere que una mejora sustancial en las perspectivas para el mercado de trabajo se habían producido”.

En muchos sectores, el programa de apoyo de bonos ha sido visto como una razón clave para el rally en los mercados bursátiles de Estados Unidos y, en consecuencia, la noticia de que la continuación de la política ha sido cuestionada ha llevado a una fuerte caída en el valor de mercado con efectos en cadena en otros mercados importantes.

El dólar americano se ha incrementado con respecto al euro, en parte por las noticias de que las actividades QE podrían ser reducidas y en parte a causa de sombrías noticias provenientes de Europa en forma del índice Markit, el cual mostró un declive en la confianza durante el mes de enero de 48,6 a 47,3 en la lectura de este mes.