El precio del petróleo está cayendo en picada completamente descontrolado y crece el temor de que esta crisis del petróleo será más profunda que la que se dio en la década de 1980. Con un exceso de aceite almacenado en el Medio Oriente, los niveles actuales se mantienen en su nivel más alto para esta época del año en al menos ocho décadas.
Los economistas predicen que el crudo continuará bajando antes de estabilizarse en alrededor de 50 dólares el barril, la mitad del precio que registraba hace apenas un año. El problema es que el exceso de crudo está ocasionando que las compañías petroleras de todo el mundo frenen su producción y se prevé que su gasto total será reducido en $ 180 mil millones. El efecto inmediato es el recorte de nuevos proyectos y operaciones existentes, desencadenando un efecto dominó en otros sectores de la economía.
Un analista de Jeffries, un banco de inversión, dijo que después del último recorte de gastos por parte de las compañías petroleras internacionales, estas redujeron sus puntos de equilibrio en $ 10 por barril. Pero esto no se acerca al precio de 82 dólares por barril que era necesario en 2016 para cubrir los gastos y dividendos que han atraído a la mayor parte de inversores de las últimas décadas.
"A fin de cubrir el déficit, el sector aumentará su endeudamiento", dijo Jeffries. "Mientras que el apalancamiento siga siendo manejable dentro del sector, esta no es una práctica que pueda continuar eternamente".
El crudo puede alcanzar los $ 60,60 a finales de 2015 y tanto como $ 69 para el año 2017. La Agencia Internacional de la Energía ya ha adelantado que un precio de $ 73 no tendrá lugar hasta 2020.
Shell se ha unido a BP Plc y Chevron Corp, dos de los mayores productores de petróleo del mundo, en hacer frente a la caída del 50 por ciento en los precios del petróleo este año mediante la reducción de puestos de trabajo, la reprogramación de los proyectos y la venta de activos para fortalecer sus balances y mantener los pagos de dividendos.
$90 en 2018?
Un representante de Royal Dutch Shell Plc prevé que la actual desaceleración de los precios del petróleo dure varios años, en contradicción con las previsiones de abril pasado que auguraban un precio de $ 90 en 2018.
Shell eliminará 6,500 puestos de trabajo este año y ha anunciado planes para reducir la inversión de capital en $ 7 mil millones en los próximos dos años. Tras este anuncio, las acciones de Royal Dutch Shell subieron a niveles no vistos en los últimos siete meses.
Chevron dijo esta semana que eliminará 1,500 puestos de trabajo para frenar el gasto en alrededor de $ 1 mil millones. Y ConocoPhillips continúa haciendo despidos, intentando también recortar gastos por el equivalente a $ 1 billón en los próximos dos años.
BC Group
BG Group, la compañía de petróleo y gas que cotiza en el Reino Unido y que está en proceso de ser adquirida por Royal Dutch Shell por $ 55 mil millones de dólares, también obtuvo menores ganancias en el segundo trimestre debido a la baja en el precio del petróleo, pero esto fue compensado por mayores volúmenes de producción y exploración. BG es uno de los más grandes transportistas mundiales de GNL de combustión limpia (gas natural licuado) y tiene grandes contratos de suministro con las economías asiáticas de rápido crecimiento.
Se espera los gastos de Royal Dutch Shell y otras grandes compañías petroleras se reduzcan en un 5% adicional llegando al 15% el próximo año. Hasta ahora, han aumentado su producción de gas y petróleo y se han focalizado en inversiones existentes para obtener la mayor ganancia posible. Sin embargo, estas medidas sólo han agravado el actual exceso de oferta. Estas firmas petroleras están listas ahora para tomar decisiones más duras con el fin de hacer frente al problema.
Según Rystad Energy, una empresa consultora con sede en Oslo, parte del problema para estos grandes conglomerados del petróleo es que ellos han pensado poco en los últimos años acerca de la demanda de los consumidores y han seguido aumentando su participación en la producción mundial. Ahora, la situación parece estar fuera de control, ya que las inversiones en el sector se han elevado de forma exponencial con el aumento de los suministros de petróleo.
Peor que 1986
Históricamente hablando, la última caída tan significativa de los precios del petróleo se dio a finales de 1985 cuando el mercado se desplomó en una noche de $ 30 a $ 10, debido a que la OPEP aumentó su producción de petróleo a raíz de un aumento de la producción fuera de la OPEP. La respuesta inmediata fue recortar el gasto en casi un 25 por ciento y cortar su fuerza laboral en un tercio. Durante la siguiente década la demanda internacional aumentó y los precios se recuperaron lentamente...
Morgan Stanley ha declarado que el suministro de petróleo actual podría durar mucho más tiempo que el de 1986. Y un analista de Rystad ha señalado que los $ 180 mil millones en recortes de este año sólo representa una disminución del 20% a partir de 2014. Mientras tanto, las compañías petroleras han aplazado proyectos por un valor cercano a $ 200 mil millones de dólares, varios de los cuales tienen enormes recursos tales como las arenas petrolíferas de Canadá, donde la extracción de petróleo tiene ya seis meses de retraso y varios proyectos de gas están estancados por cerca de 10 años.
Por el momento, parece que la mayoría de las grandes compañías petroleras podrán mantener su posición pidiendo prestado más del 15% de su valor de mercado. Sin embargo, a la empresas más pequeñas de exploración y producción les resultará más difícil en el futuro y ya han cancelado la repartición de dividendos para este año.
