El dólar estadounidense es la moneda de reserva del mundo y el principal motor de la actividad en el mercado Forex. La perspectiva del billete verde no es clara aún y estará marcada por datos económicos cruciales de Estados Unidos a publicarse en las próximas semanas.
Las tendencias más largas y más fuertes en Forex son impulsadas por el dólar estadounidense. Operar con el dólar contra otras monedas mundiales es también la forma más barata de operar en el mercado de divisas, ya que los diferenciales (spreads) y comisiones para estos pares de divisas tienden a ser más baratos que para los cruces que no implican el dólar en un lado.
En los últimos años, las mejores tendencias han sido impulsadas por el dólar, especialmente en 2014, cuando el USD subió espectacularmente frente a las monedas como el CAD y el yen. Había una percepción general en el mercado de divisas de que se trataba de posiciones inteligentes, ya que el análisis técnico coincidía con el fundamental en cuanto a las políticas de los bancos centrales cuando se comparaba a Estados Unidos con a países como Canadá y Japón.
Aparte de una ráfaga rápida de fuertes movimientos del dólar estadounidense frente al euro y el dólar canadiense durante la primera parte de 2015, el dólar en particular y el mercado de divisas en general se han vuelto menos atractivos. Una de las principales razones de esto es que las perspectivas para el dólar de Estados Unidos han entrado en una especie de zona de la nada.
El USD Se Vuelve Plano
Durante 2014, las perspectivas fundamentales y técnicas para el USD no sólo parecían fuertes, sino que también se consideró en general que era la más fuerte de todas las divisas principales. No sólo fue haciendo nuevos máximos en casi todas partes, su banco central (la Reserva Federal) estaba empezando a hablar acerca de cómo prepararse para elevar su tasa de interés por primera vez en varios años. Por otra parte, los datos económicos clave de EE.UU., como el gasto al por menor y las nóminas no agrícolas se estaban poniendo más y más fuertes y superaban las expectativas del mercado.
Sin embargo, esta imagen ha cambió en los últimos meses debido a que la Reserva Federal continuó dilatando sus apuestas sobre el aumento de la tasa de interés. Se ha señalado recientemente se podría elevar las tasas en diciembre, pero el mercado no ve esto como especialmente probable. Tal vez lo más inquietante, un sentimiento creciente de que la economía de Estados Unidos continúa experimentando una "recuperación Potemkin"; es decir, que no es una verdadera, fuerte recuperación económica. Tal vez el hecho de que los comentaristas todavía estamos hablando de una "recuperación" 7 años después de la crisis. Por último, los principales datos económicos recientes han sido en su mayoría decepcionantes.
¿Cuál Es el Despeño del Dólar?
Contra el euro, ha ido más o menos a ninguna parte:
Contra la libra esterlina, una ligera alza a lo largo de los últimos 3 meses aproximadamente:
Contra el yen japonés, el dólar de EE.UU. se muestra realmente abajo en los últimos 3 meses, aunque se ha recuperado durante las últimas semanas:
Por último, frente al franco suizo, el dólar ha marcado nuevos máximos de 6 meses recientemente:
El hecho de que estamos recibiendo un panorama mixto cuando comparamos el dólar de EE.UU. con otras monedas importantes en el indicativo de que la moneda se ha atascado en el limbo. Sin embargo, podemos ver que se ve más fuerte contra el franco suizo y más débil contra el yen.
Publicación de las Nóminas No Agrícolas
Este viernes, al igual que el primer viernes o cada mes, se publicará este indicador económico clave. Es ampliamente visto como un barómetro crucial de la salud de la economía estadounidense aunque, en los últimos años, la declaración del FOMC mensual probablemente se ha vuelto más importante. La expectativa del mercado es que la economía mostrará haber creado unos 180,000 nuevos puestos de trabajo. Si se excede significativamente esta cifra, lo que significa que obtenemos una cifra de al menos 200,000, entonces el mercado va a comenzar a ver un alza de tasas de diciembre como probable. Esto debería hacer que el USD se dispare en valor probablemente, en su mayoría contra monedas como el franco suizo que paga una tasa de interés negativa y que también ha sido muy débil últimamente en todos los ámbitos.
Si, por el contrario, el la cifra se sitúa por debajo de 180,000 esto se interpretará como una continuación del panorama sombrío de la economía estadounidense, y probablemente causará un flujo de capital hacia el yen japonés. Si el número fuese de 160,000 o incluso menor, esto sería visto como una muy mala perspectiva y sería probable que empuje el par USD/ JPY a la baja por lo menos a 119,00.
En general, parece probable que los datos de las nóminas no agrícolas de este viernes serán más importantes que lo habitual en la determinación de la dirección de los pares de divisas relacionados con el USD.
Más Datos Económicos
Hay datos más importantes aún por llegar antes del anuncio de diciembre del FOMC sobre las tasas de interés. La próxima semana, el 13 de noviembre, tendremos los datos de ventas minoristas, seguidos por las solicitudes por desempleo a publicarse el 19. El 25 tendremos las cifras de bienes duraderos subyacentes. Habrá una publicación más de nóminas no agrícolas, el 04 de diciembre, seguido de los datos importantes de ventas al por menor el 11 de ese mes, antes del anuncio del FOMC programado para el 16 de diciembre. Por lo tanto, hay mucho camino por recorrer todavía.