Forma de arbitraje que consiste en tomar prestada una divisa A, cambiarla por una divisa B, invirtiendo la última por el periodo del préstamo y, una vez pagada la cobertura a plazo (forward) en la fecha de maduración, obtener un beneficio del conjunto de operaciones. Se basa en el teorema o teoría de la paridad de precios de interés (una de las relaciones económicas teóricas clave) que expresa que la recuperación de una inversión extranjera protegida será igual al precio de interés dentro del país para inversiones del mismo riesgo. Cuando el diferencial entre los precios de interés en ambos mercados de dinero es igual a cero, no hay incentivo de arbitraje para desplazar fondos de un mercado a otro.