La Reserva Federal Habla de la Inflación
Tanto Gran Bretaña como Estados Unidos han experimentado un auge del gasto en los sectores minoristas en abril y la primera parte de mayo; sin embargo, la semana pasada, una serie de economistas consideraban que la inflación era inminente.
Tras esos informes, los banqueros centrales están empezando a dar a conocer sus perspectivas.
James B Bullard, director general del Banco de la Reserva Federal de San Luis, ha dejado clara su posición sobre el pronóstico del nivel de inflación que cabe esperar, ya que los informes de la reunión informativa de la OMFIF que tuvo lugar el 19 de mayo empiezan a ser de dominio público.
La predicción del Sr. Bullard es que la inflación será un rasgo más destacado en breve, y que es probable que la inflación se sitúe por encima del 2% en lo que queda de este año y también en el próximo.
Aunque relativamente vagos, los comentarios del Sr. Bullard siguen apoyando la política del banco central, reforzados por una línea de pensamiento similar que se ha hecho pública en otras observaciones. Considera que en las circunstancias actuales, en las que todavía hay bloqueos en varias regiones del mundo y los funcionarios de los gobiernos siguen preocupados por cuestiones restrictivas debido a su enfoque de Covid-19, no habrá conversaciones relacionadas con el cambio de la política monetaria.
En este sentido, el Sr. Bullard dijo que "cuando se está en crisis, hay que salir antes de pensar en cambiar la política". Sobre esta base, el Sr. Bullard señaló que estas crecientes expectativas de inflación son "la variable clave para la política monetaria".
Los Pronósticos de Inflación Afectan al Oro
Algunos analistas han considerado que la entrega de las cifras de inflación por parte del Sr. Bullard ha servido para acallar las preocupaciones, y que, en consecuencia, los precios del Oro han bajado esta mañana por la mejora del apetito por el riesgo, aunque las pérdidas se han visto limitadas por un Dólar y unos rendimientos de los bonos más bajos.
Esta mañana, el Oro al contado caía un 0.3% hasta los US$1.876.24 por onza a partir de las 0250 GMT, y los futuros del Oro en EE.UU. caían un 0.4% hasta los $1.876.30 por onza.
El Sr. Bullard hizo un comentario bien recibido sobre el mercado laboral en el sentido de que cree que hay muchas razones por las que los trabajadores no están volviendo a la fuerza laboral y que, por lo tanto, un número importante de empresas no puede encontrar personal, lo que califica de frustrante. Señaló que, a pesar de los cuellos de botella generalizados en la cadena de suministro y la inesperada rigidez del mercado laboral, "el juicio del mercado sigue siendo coherente con el plan que estamos estableciendo".
La Fed Habla de las Criptodivisas
No cabe la menor duda de que en el último año, el mundo ha entrado en una nueva era, quizás una era que podría llamarse "la nueva economía". El Sr. Bullard llegó a la astuta conclusión de que muchos miembros del público inversor están entrando en la criptodivisa "con los ojos bien abiertos y no están ciegos ante la volatilidad".
Esto es completamente correcto. Los inversores en criptodivisas de hoy en día no se inmutan ante los movimientos masivos de los precios, incluido el de la semana pasada, que supuso una caída de 700.000 millones de dólares en sólo cinco criptodivisas populares. Eso es más que el PIB de algunos países occidentales, pero en lugar de arremeter contra la criptodivisa, aún más gente se interesó.
Para entender la magnitud de este cambio de opinión, la respuesta a la crisis financiera mundial de 2008 y la eliminación de la vinculación del EURCHF por parte del Banco Nacional Suizo en 2015 fueron enormes y supusieron una reescritura de la política reguladora y nuevas limitaciones para los bancos, así como para los participantes en los mercados financieros, pero ambas fueron más pequeñas y menos instantáneas que el desplome de las criptodivisas de la semana pasada.
Ocurrió todo lo contrario, puesto que cada vez hay más gente interesada en la criptodivisa y consideró la caída como una oportunidad.
Reflexiones Finales
Para concluir, el Sr. Bullard declaró que la Reserva Federal está avanzando hacia la política principal del banco central en relación con el riesgo de cambio climático, y que los riesgos de inestabilidad están en un nivel más alto de lo normal, pero no están en un nivel alarmante.
En cuanto a la economía estadounidense y su producción manufacturera, el Sr. Bullard señaló que la economía actual de EE.UU. "no está preparada para crecer a un ritmo del 6% al 8% durante todo un año", por no hablar de varios años, y la Libra Esterlina vuelve a alcanzar un máximo frente al Dólar Estadounidense de 1.42, y el Euro sube considerablemente con respecto a la cifra de la semana pasada, 1.23, frente a 1.16 durante la mayor parte de la semana pasada.
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