Las Tasas de Interés de los Fondos Federales de Marzo de 2022, Orientación a Futuro y Proyecciones
El miércoles 16 de marzo de 2022 se producirán importantes anuncios del FOMC por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se espera que el FOMC anuncie este día una subida de tasas del 0.25%, la primera en varios años, y un aumento significativo desde la tasa actual históricamente baja del 0.25%. Los analistas del mercado esperan firmemente una subida de tasas, y el consenso parece ser que hay aproximadamente un 80% de posibilidades de que sea una subida del 0.25%. Existe una pequeña posibilidad de que la subida sea del doble, del 0.50%, aunque tras la invasión rusa a Ucrania se considera menos probable que esto ocurra.
Es importante señalar que el mercado espera incrementos de las tasas hasta julio de 2022 por un total del 1.00%, por lo que la subida del miércoles es sólo el comienzo. Incluso si se trata de una subida de tasas del 0.50%, es casi seguro que habrá dos subidas más antes del tercer trimestre.
Otra parte importante de la publicación del miércoles puede consistir en más detalles sobre la actual reducción del balance de la Reserva Federal. Cuando esto se acelera, se ve como una inclinación de tono agresivo (hawkish), y el presidente de la Fed, Powell, insinuó recientemente que este miércoles se publicará alguna información fresca sobre los planes de la Fed en este sentido.
Por último, hay que prestar atención a las proyecciones de las subidas de tasas previstas. El consenso se sitúa actualmente en un nuevo 0.75% de aumentos a lo largo de 2022, con una minoría de partidarios que espera sólo un 0.50%. Si el consenso se desplaza hacia arriba, será otra inclinación hacia el halcón (hawkish).
¿Qué Significa Esto para los Traders?
El USD suele dominar el mercado Forex, y este es ciertamente el caso hoy. El billete verde es la moneda más fuerte de todas las principales, y el viernes cerró a un precio máximo de 5 años contra el Yen japonés. La fortaleza del billete verde se debe a dos razones: en primer lugar, porque se espera que comience un régimen de subidas de tipos, y en los últimos meses hemos tenido algunas sorpresas de tipo halcón (hawkisk); en segundo lugar, el billete verde se ha visto impulsado como refugio seguro durante el actual periodo de crisis geopolítica derivado de la invasión rusa de Ucrania. También vale la pena señalar que la inflación de EE.UU. está aumentando a una tasa anualizada del 7.9%, un máximo de 40 años, y probablemente será aún mayor el próximo mes cuando el impacto de las recientes subidas de los precios de las materias primas comience a filtrarse en los últimos datos del IPC. Es probable que esto refuerce aún más los argumentos a favor de una política más agresiva (hawkish) por parte de la Reserva Federal.
La conclusión es que nos encontramos en un momento emocionante para operar en el mercado Forex, con operaciones largas en el USD que parecen tener buenas perspectivas de éxito frente a divisas más débiles como el Yen japonés y la Libra Esterlina. El valor relativo del USD probablemente se verá afectado por la publicación del miércoles del FOMC, que podría contener una sorpresa agresiva (hawkish), lo que probablemente hará que la fuerte tendencia alcista (bullish) del USD se acelere aún más, dando aún más ganancias potenciales en el lado largo.