Por: DailyForex
Alan Edwards es un Quant Strat, con 15 años de experiencia en la gestión de riesgos en la ciudad de Londres. Sígalo en Twitter: @ Bithedge
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Problemas del mercado de la Bitcoin
El riesgo de concentración de liquidez es un problema importante por varias razones, la moneda tiene que penetrar más en la economía mundial para aumentar la diversificación y la infraestructura de los intercambios tiene que ser más robusta. Hasta que se diversifique la concentración del riesgo y los intercambios aumenten de tamaño, robustez y calidad, las Bitcoins seguirán siendo un activo de alto riesgo que sólo pueden negociarse en volúmenes relativamente pequeños con altos spreads y un retraso que hace que operar con apalancamiento sea inviable. En el Forex tradicional los eventos de noticias económicas son la principal fuente de valoración de la volatilidad. La concentración de inestabilidad alrededor de la publicación de datos económicos clave actúa como conductor para las tendencias en el mercado. Sin los fundamentos económicos subyacentes de las monedas fiduciarias, las valoraciones de Bitcoin no son impulsadas por los mismos conductores que necesitarán los operadores de Bitcoin FX para desarrollar nuevos métodos de valoración en un entorno muy dinámico. Como resultado, la preocupación número uno para los inversores tradicionales es la volatilidad impredecible que, sobre todo, contribuye en diferentes grados. Pero a los operadores les encanta la volatilidad; al menos la volatilidad desde la que se pueden predecir tendencias.
Quién, Por Qué y Cómo se debe invertir en Bitcoin
EL gráfico de arriba, que ha sido ampliamente difundido, sugiere que el valor de Bitcoin es impulsado por el interés de los medios, aunque se presentó de forma tan amplia que usted puede concluir un buen número de relaciones o no entre los medios y las valoraciones de Bitcoin. Una comparación de los 2 grupos normalizados de datos abajo en base a los datos sobre Google Trend y los precios de Bitcon Close muestra que el interés de los medios afecta a los cambios de valoración, lo que refleja el interés de los principales medios de comunicación después de la publicación de informes de grandes cambios en el precio. Los picos de los medios de comunicación, por lo tanto, no están impulsando el precio, sólo demorando la notificación de los cambios de precios que están siendo impulsados por los eventos geopolíticos y dinámicas basadas en el impulso normal de un mercado de Forex (la verdad que no es muy dinámico).
Un aspecto importante de esta relación en términos de ingeniería financiera es la posibilidad de que la Teoría de Grafos reemplace al sistema de ingeniería financiera que, como el Valor en el Riesgo, ya sabemos que no funciona. Bitcoin y la Teoría de Grafos ofrecerán el eslabón perdido entre el impulso del mercado de la psicología y las variaciones de precios del índice.
La economía Bitcoin fuera de la especulación se debe principalmente a los mineros o los primeros participantes que hayan adquirido Bitcoins y están “en el dinero”, lo que significa que tienen una razón específica por la que desean utilizar Bitcoins como moneda tradicional. Ellos no tienen que preocuparse de la “monetización” de su posición y las gastarán junto a la moneda del mundo real. El esquema de Bitcoin es un raro ejemplo de un sistema de pago global a gran escala donde todas las transacciones son accesibles al público (pero de forma anónima). A partir de este análisis y de los riesgos inherentes de la infraestructura actual, al entrar en el mercado de ahora a tener verdaderamente Bitcoins en cualquier cantidad seria sólo es aconsejable para los inversores a largo plazo, que pueden permitirse el lujo o tienen la capacidad tanto de adquirir como de asegurarse Bitcoins en grandes cantidades. Después de la cobertura de eventos de Bitcoins en lugar de la cobertura de predicción, como consecuencia de los problemas planteados anteriormente, hace que la inversión a largo plazo sea la mejor solución actual para poseer Bitcoins. La predicción del precio preciso es difícil, pero los rendimientos esperados en un año harían que este tipo de inversión merezca la pena.
Si usted es un operador que quiere tomar ventaja de la volatilidad de Bitcoin y tiene el conocimiento necesario o cuenta con los sistemas mínimos para gestionar la volatilidad, se le puede recomendar el Spread Betting (negociar spreads) con instituciones establecidas que han comenzado a ofrecer estos servicios. Sin embargo, la negociación de spreads ofrece una forma limitada de acceso a la divisa subyacente para los traders y siempre será secundaria en comparación con el trading apalancado basado en el bróker en tiempo real. Afortunadamente, operar Bitcoins junto a monedas tradicionales será pronto una realidad, con corredores como OANDA ya haciendo anuncios que indican interés en futuros servicios de Bitcoin. Esto es sólo una confirmación más de que el ecosistema alrededor de Bitcoin va a crecer y mejorar, y que el ecosistema Bitcoin parece más prometedor que nunca.
El Futuro de Bitcoin
Está teniendo lugar una rápida transformación, con los proveedores de sistemas de pago como PayPal y capitalistas de riesgo hablando muy públicamente sobre su interés en Bitcoin. Google ha entrado en el mercado en apoyo del competidor de Bitcoin, Opencoin. Silicon Valley está tomando nota. En el momento en que Paypal/OANDA confirmen su futura relación con las “cripto-divisas” (sí, hay muchas: Litecoin, PPcoin y Terracoin por nombrar algunas) será la alerta para que usted pueda comenzar a prepararse para la negociación profesional de Bitcoin.
La independencia geopolítica de Bitcoin la hace perfecta para el trading, ya que puede lograr lo que otras monedas no logran; una moneda puramente impulsada por el mercado, libre de la intervención política de los estados que la respalden. No hay nada que evite que el USD se vea reemplazado por una cripto-moneda como moneda de reserva. De hecho, en un mundo de guerras económicas de divisas, tener una moneda “sin patria” como Bitcoin podría ser considerado como un escenario ideal. Si los intereses financieros occidentales continúan su programa de regulación para evitar Bitcoin, espere que otros mercados salgan a escena, adopten las cripto monedas y ofrezcan mercados. Imagínese si el eje de Asia, Hong Kong, adoptase Bitcoin como estándar, esencialmente armando las cripto monedas frente a las monedas occidentales. Imagínese si BRICS decide utilizar Bitcoin como moneda de elección para el comercio. El “juego” de Bitcoin no está controlado por ninguna nación, legisladores o bancos; es un fenómeno GLOBAL, uno que hace entrada en las guerras de divisas existentes.
Las Bitcoins no son más vulnerables que el resto del sistema financiero. Si las autoridades decidiesen cerrar Internet, ¿cuán segura sería cualquier riqueza almacenada electrónicamente? Bitcoin no tiene ningún servidor central y las Bitcoins cifradas permanecen en el ordenador. La pregunta: “¿cómo acceder a sus fondos cuando el gobierno cierra la red?” Afectaría a las redes de cajeros automáticos y a la banca tradicional, tanto como afectaría a la Bitcoin. Los puristas indicarán que el oro o el dinero en efectivo no necesitan ninguna fuente de energía para operar como Bitcoin.
La verdadera oportunidad de Bitcoin viene cuando los comerciantes estándar adoptan Bitcoin para ahorrar en lo que consideran unas comisiones exorbitantes por transacción y las suman a su resultado final. Los mercados se ajustarán a estas realidades con el fin de participar en las oportunidades que Bitcoin y otras cripto-monedas ofrecen a los inversores. En Bitcoin se negociaron 1000 millones de dólares en abril, 16 veces el récord anterior para esta moneda. Todavía se está discutiendo si Bitcoin se comporta como una moneda o una “materia prima”, mientras que los mercados sólo parecen ir en aumento, y los servicios en el entorno de Bitcoin están surgiendo de Main Street a Wall Street.
Bitcoin no va a desaparecer o implosionar a corto plazo, aunque esperamos ver producirse una gran cantidad de fluctuaciones de precios mientras los actores institucionales procedentes de muchos sectores expresan sus posturas tanto ideológicas como financieras. Habrá una tormenta de capital VC buscando subirse a este carro y se aplicarán las reglas normales: habrá ganadores y perdedores, una reestructuración y reposicionamiento mientras eventos impulsan y se influyen mutuamente.
Bitcoin no va a desaparecer o implosionar a corto plazo – se espera que a mediano plazo sea volátil, pero siempre en una tendencia al alza. Bitcoin tiene una oferta fija, al igual que la tierra, pero infinitamente divisible, deflacionaria y descentralizada. ¿Recuerda la “apropiación inmobiliaria de tierras” digital que desató Internet? Aplique este concepto a la escasez impuesta en el protocolo digital de una moneda, fuera de control central. Habrá competencia por la posesión y el uso de este recurso, al igual que se ha producido en otros recursos digitales, como la propiedad intelectual. Bitcoin no es otra cosa que la expresión digital de la idea de lo que una moneda a la vez es y puede ser - un medio de cambio con un valor aplicado acordado por diferentes actores a través del mercado sin restricciones de transacciones que la utilizan, compitiendo para determinar su valor.
Aunque sólo está disponible en una cantidad fija y limitada, Bitcoin ha demostrado que la demanda de moneda de cambio no está controlada por una autoridad central. No hay un punto central para cerrar Bitcoin. No puede apuntar con un arma a un número primo y esperar que las cosas cambien. Y todos sabemos cuán eficaces han sido los intentos gubernamentales para cerrar las redes peer-to-peer. La digitalización del entretenimiento supuso una brecha a los monopolios del derecho de autor, las impresoras 3D están perturbando los monopolios de la producción y las cripto-monedas van a alterar los monopolios de las transacciones.
Nadie puede predecir las posibilidades a largo plazo de Bitcoin. Bitcoin puede valer cero o de 10.000 a 100.000 según el caso. Se necesitarán años para que el mercado lo sepa. Hasta entonces, no espere que Bitcoin desaparezca.