ECN´s contra los Creadores del Mercado: ¿Quién lleva la delantera?

Por: DailyForex

El debate actual entre los traders de forex nuevos y profesionales es qué es mejor: ¿los brokers Creadores de Mercado o los ECN? Para responder a eso, primero tenemos que tomar una decisión sobre cuál es exactamente nuestro objetivo final. Y una vez que definamos esto, necesitaremos comparar las diferencias entre brokers ECN y brokers creadores de mercado.

Un Poco de Información de Fondo

Todo el mundo tiene una queja sobre su broker; hay casi tantos chistes de brokers como chistes de abogados, y eso ya dice algo. Últimamente, en gran parte debido al estado de las economías globales (es decir, algunas malas y otras peores), este problema ha aumentado enormemente. Tenga en cuenta que a la mayoría de la gente no le gusta el cambio, y eso es más o menos todo lo que ha estado sucediendo. Estamos en un estado de flujo constante y, cuando hay cambios, usted oirá lloriquear y quejarse, como decían en latín, ad nauseam, hasta la náusea.

Gracias a Internet, los inversores están recibiendo los datos económicos de todo el mundo casi instantáneamente. Todos los matices, gestos y palabras pronunciados por un miembro del banco central o un ministro de finanzas de cualquier lugar del mundo son cuidadosamente examinados y una nueva estrategia de trading minorista se pone en marcha como resultado. Existe el potencial de conseguir enormes ganancias y todo el mundo, incluso el pez más pequeño, quiere estar en el juego.

El Dilema de los Creadores de Mercado

La pregunta es si los brokers ECN saben algo que todos los demás no saben. La respuesta a esta pregunta radica en la liquidez proporcionada por los creadores de mercado y la interacción entre ellos y el sistema de mercado interbancario mundial. La respuesta también se complica por la dinámica de unas relaciones que son muy variadas. Generalmente, sin embargo, esta explicación debería ser aplicable a la mayoría de los brokers minoristas.

Es un hecho que un broker minorista es parte de todas las transacciones de divisas. Aquí le presentamos un ejemplo que debería aportar cierta claridad. En el mercado de forex, Juan vende mientras María compra; el broker recibe su comisión por reunir a Juan y María y facilitar la transacción. En FamousFX, por poner un ejemplo de broker ficticio que es creador de mercado, ya esté comprando o vendiendo, FamousFX es la contraparte de su posición. FamousFX además se guarda un par de ases en la manga: puede cubrir la posición de Juan a través de su propio proveedor de liquidez o puede poner la posición en el pool y luego cubrir su posición a través de su proveedor de liquidez igual a su propia posición, o simplemente puede mantener la posición de Juan con la esperanza de que Juan, de todos modos, probablemente va a sufrir una pérdida. Cualquiera que sea el camino que siga el broker, hay un solo movimiento, o como máximo dos, en el tipo de entorno ECN, entre Juan y la otra parte.

La diferencia entre estos pasos es especialmente donde se encuentran los problemas para el broker de forex creador de mercado de Juan durante los momentos de mercado de alta volatilidad. Digamos que un banco central emite un comunicado de prensa que causa grandes trastornos en el mercado. El broker de Juan le ha hecho unas promesas importantes, en un esfuerzo por mantener a su cliente feliz. Puede haber prometido cosas como “ejecución garantizada” o “deslizamiento cero” o incluso “spreads fijos”. Pero entonces sucede lo temido: el cambio. Los clientes de FamousFX comienzan a operar con las noticias que precipitaron el cambio. Afortunadamente, las reacciones del mercado tienden a ser bastante predecibles y los clientes de FamousFX saben esto, por lo que todos tienen bastante éxito con su estrategia. Por desgracia, para FamousFX, parece que su propio modelo de negocio no está funcionando de la manera que debería, ya que está perdiendo dinero a  raudales durante la publicación de las noticias económicas. Y la razón de que esté perdiendo son esos dos pasos entre Juan y el mercado más grande. Como ve, FamousFX está vendiendo la moneda relativa a Juan, así como a otros miles de clientes, en un momento en el que nadie más lo haría. Naturalmente, si nadie quiere vender a Juan, nadie va a vender a FamousFX tampoco y FamousFX no podrá cubrir sus operaciones.

¿Qué otras opciones tiene FamousFX? En pocas palabras, FamousFX va a tener que ampliar su spread o introducir algún tipo de deslizamiento o simplemente cerrar cada vez que haya un lanzamiento de datos inminente

ECN: ¿Ganándose La Simpatía del Trader de Forex?

Como decía el cuento de hadas... Un día, algo increíble y emocionante sucedió. Llega un nuevo jugador al juego de forex y está lanzando promesas a diestro  y siniestro. Usted seguramente ya conoce promesas como: “Nunca tomaremos una posición en su contra” o “¡Spreads Muy Reducidos! ¡Sólo 1 Pip!”. Casi todas estas promesas suenan a las de los concesionarios de coches de segunda mano. Pero, como trader, está emocionado, y no puede esperar a jugar, por lo que abre una cuenta demo y echa un rápido vistazo a todo el mercado. “¡Guau! ¡Qué buena pinta!”, está pensando al principio. Más tarde, de repente, realmente no es lo que buscaba.

El Camino de ECN

Ahora, si pudiéramos ser honestos con nosotros mismos por un momento, reconoceríamos que nuestras expectativas se basan en lo que creemos que sabemos. La verdad es que la mayoría de los traders simplemente no saben cómo es el mercado “real”. Esperamos que los brokers ECN se pareciesen mucho a los brokers que conocíamos de antaño, pero sin ser estafados por la mesa de negociación y con el beneficio de unos spreads más ajustados. ¡Qué decepción!

¿No se ha fijado al probar u operar con su cuenta ECN que aún hay un deslizamiento? Pensó que no lo había, ¿verdad? Lo siento. Dentro de un verdadero entorno ECN va a haber algo parecido al deslizamiento, pero no se ha acuñado todavía una palabra para ello. La verdad es que simplemente va a recibir exactamente lo que pidió. Si usted decide ir en largo de una divisa como el euro y colocar una orden de mercado, entonces eso será lo que reciba. El entorno ECN no es como hacer compras en el supermercado y pagar el precio que marca la etiqueta de una lata de aceitunas, es más como ir a un mercado de aceitunas, hacer su oferta y esperar lo mejor.

¿Qué nos hace pensar que es como ir de compras a un supermercado? Que FamousFX y sus amigos nos han lavado el cerebro para creerlo. Los traders de Forex se echan a perder por la simplicidad de los brokers minoristas: quieren que sea tan simple como el estilo de supermercado, una ventanilla única. Y ponen de relieve nuestra ignorancia sobre cómo funciona el mercado realmente para mejorar sus propios márgenes de beneficio. No es de extrañar que los traders de divisas se hayan convertido en un grupo muy suspicaz y cínico.

En el mercado real, es decir, la red interbancaria, una orden de mercado es una orden de mercado. La solicitud de un trader de una moneda a un precio de mercado es bastante simple de comprender. Lo que no es tan fácil de comprender es la rapidez de los movimientos del mercado. En la fracción de segundo que media entre la decisión de su cerebro de comprar o vender una moneda a un precio específico y hacer clic en el ratón para colocar la orden en el mercado, el precio ha cambiado. Así de fácil. Su orden de mercado para el euro a 1,3520 llega al mercado “real” mientras un vendedor de ese euro se encuentra en 1,3720 o incluso más alto.

Hay muy pocas personas lo suficientemente estúpidas como para estar dispuestas a vender sus euros en los segundos después de que la Reserva Federal publica un informe económico mostrando un declive de la economía de Estados Unidos. “Gracias, pero creo que voy a mantener mis euros por el momento y usted puede mantener su dólar debilitándose” será el pensamiento probable de los traders inteligentes.

La realidad del mercado conocido como ECN es esta: a veces, simplemente puede no haber nadie comprando al precio que usted está vendiendo y viceversa. Esto puede ser difícil de aceptar para algunos traders, los cuales se sienten engañados tras esperar más de los brokers ECN. “Todos están cortados por el mismo patrón”, es probablemente lo que están pensando. De hecho, sólo están recibiendo lo que pidieron.

Sin duda, después de sólo un par de días en su plataforma ECN, se hará su primera idea de cómo funcionan las cosas después de publicarse un informe económico clave. Usted se alegrará de ver que no está teniendo esos absurdos spreads fijos - pips de 20, 30 e incluso hasta 50 - como el tipo que obtendría de su antigua plataforma FamousFX. Pero, lo que finalmente le marcará es el frenesí de spreads que verá - aumentando, estrechándose o incluso invirtiendo en algún momento. Cosas de miedo; especialmente unos pocos segundos antes de que se publique un comunicado de prensa. Usted puede apostar que los bancos están tirando sus órdenes y que los especuladores de último minuto están listos. Es un mundo peligroso. Pero está más cerca de cómo funciona realmente la red interbancaria. Como un acróbata trabajando sin red. No tendrá stops garantizados en la plataforma ECN. Sólo encontrará compradores y vendedores reales y las transacciones de lo que el mercado pueda manejar y soportar.

¿Qué pasa con las comisiones? Bueno, su broker ECN tiene que hacer un beneficio, ¿verdad? Por lo tanto, le cobrará una comisión o cargo por cada transacción. Eso está bastante claro, a diferencia de FamousFX, que oculta los beneficios del broker entre el precio del proveedor de liquidez y su precio. Y mientras que las comisiones y los cargos variarán entre sí, generalmente la mayor parte de los brokers ECN cobran 1 o 2 pips, por supuesto dependiendo del par de divisas negociado. Su broker ECN tiene que mostrar un spread de un pip o dos (o menos) en comparación con el antiguo broker creador de mercado que solía usar. ¿Pero son los spreads netos de su nuevo broker ECN mejores que los FamousFX? La respuesta es sí. Y no.

Entonces, ¿Cuál Es la Gran Ventaja de los Brokers ECNs?

Si la respuesta es sí y no, ¿cuál es el problema? En una palabra: Transparencia. O, tal vez más acertadamente, la promesa de transparencia. Algunos inversores pueden ser atraídos inicialmente por los spreads, pero la verdadera razón de que a muchos traders les gusten las cuentas ECN es la oportunidad de ver cómo funciona un mercado real. No hay mentira ni engaño; lo que ve, es lo que tiene. Para muchos de nosotros, eso es todo lo que queremos realmente: un comercio justo.

Tenga en cuenta, sin embargo, que su antiguo broker minorista no estaba necesariamente para engañarle o mentirle. Es sólo que su modelo de negocio realmente no inspira confianza. Añada a eso los informes frecuentes y numerosos de los medios sobre brokers que practicaron toda clase de prácticas ilegales y usted encontrará un mercado lleno de traders e inversores demandando transparencia.

Eso no quiere decir que todos los brokers ECN sean honestos y/o transparentes. La realidad es que, hasta que tengamos una función de acceso central que permita a todos acceder a los feeds, realmente no serán transparentes. Sin embargo, es un movimiento en la dirección correcta.

¿Ansioso por Abrir una Cuenta ECN? Piénselo Cuidadosamente.

¿Entonces son los viejos brokers unos dinosaurios? Por supuesto que no. Muchos brokers como FamousFX ofrecen características que lo convierten en prudente y ventajoso para los nuevos trader o traders con cuentas más pequeñas. Por ejemplo, algunos garantizan que nunca tendremos un saldo negativo, lo que significa que no puede perder más de lo que tenga en su cuenta. En realidad, esto es una característica de seguridad muy prudente y muy sabia. Y los brokers ECN simplemente no pueden ofrecer eso. Eso solo ya lo convierte en la mejor opción para muchos traders. Considere también el aspecto del apalancamiento. Los brokers creadores de mercado a veces pueden ofrecer un apalancamiento de 1:400 y, si necesita un apalancamiento como este, lo mejor es tener protección contra saldo negativo. Por último, a un montón de traders les gusta la ventaja del spread fijo, especialmente si están negociando en los mercados de divisas asiáticos.

Entonces, ¿Brokers ECN o Creadores de Mercado?

Esperamos que ahora tenga una mejor idea de cómo funciona cada tipo de broker y cuáles son sus ventajas y desventajas específicas. Los traders de forex activos pueden estar más satisfechos con un broker ECN, mientras que los nuevos traders pueden preferir la sencillez de un broker creador de mercado bien calificado que ofrezca las funciones de seguridad necesarias.

¿Mejor o peor? Realmente es una cuestión de gustos y necesidades personales.

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