Acciones FAANG: Largo, Corto o Neutral

FAANG es un acrónimo que representa las primeras letras de estas cinco empresas: Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Alphabet de Google. Estas 5 empresas no solo han sido algunas de las acciones de mayor capitalización y rendimiento en los últimos años (aunque Netflix solo calificó como de gran capitalización en 2013, cuando su capitalización se consolidó por encima del umbral de los 10.000 millones de dólares), sino que también definieron un espíritu de mercado alcista rugiente y cambiaron la forma en que muchos de nosotros vivimos, al menos en los países del mundo más económicamente desarrollados. Aunque se ve a FAANG como un grupo de acciones de tecnología, Netflix y Amazon destacan por no ajustarse realmente a esta clasificación, siendo más bien de los sectores de Consumo Discrecional y Cíclico respectivamente.

Todas estas empresas han sido enormemente exitosas y produjeron rendimientos espectaculares para los inversores, especialmente en los últimos 4 años. Todos son nombres reconocidos, pero solo Apple realmente ha sido muy conocida históricamente, originalmente haciéndose un nombre por el ordenador Macintosh antes de que su entonces CEO, Steve Jobs, se convirtiera en sinónimo del Smartphone. En los últimos años, Google ha consolidado y ampliado su posición como el motor de búsqueda más importante del mundo, Facebook atrajo a un tercio de la población mundial a su red social y Amazon acabó con la mayor parte de su competencia minorista del mundo “real” a medida que aumentó las ventas de bienes mucho más allá de libros y CDs.

Las 5 compañías FAANG han sido miembros del índice S&P 500 durante algún tiempo, pero una de ellas (Netflix) no es miembro del índice S&P 100 de mayor capitalización, por lo que es más adecuado utilizar el S&P 500 como referencia para medir sus rendimientos. Las acciones de FAANG representan poco menos del 12% de la capitalización total del mercado del índice. Los últimos 4 años son una muestra del rendimiento relativo apropiado, en caso de que sea nuevo en las acciones y se pregunte de qué se trata todo este alboroto:

El rendimiento superior del índice por una cesta igualmente ponderada de acciones de FAANG ha sido sorprendente, con la cesta ponderada por igual de FAANG mostrando un retorno del 227,05% en comparación con el 52,58% del índice. Cambiando a las acciones individuales, estos son sus resultados durante el mismo período, en comparación con la cesta:

¿Dónde Están las Acciones de FAANG Ahora?

Cambiando del pasado al futuro, ¿qué podría pasar en el futuro con las acciones FAANG? ¿Las acciones FAANG todavía son una compra? Revisar las condiciones prevalecientes en el mercado siguiendo un análisis fundamental de las respectivas empresas debería comenzar a darnos una respuesta. Comenzando con el mercado en general, todavía hay un mercado alcista en las acciones por cualquier medida de cualquier índice importante, pero seguiremos con el S&P 500, como se mencionó arriba. El Índice ha subido durante 6 y 12 meses, su media móvil de 50 días está por encima de su media móvil de 200 días y no ha caído más de un 20% desde su precio máximo histórico. El Índice sufrió una fuerte corrección a comienzos de febrero de 2018, pero rápidamente se recuperó para recuperar más de la mitad del valor de la caída. Un vistazo a un gráfico de precios a largo plazo muestra una sucesión de mínimos más altos. Todo esto son señales que confirman un panorama alcista en este mercado. Por otro lado, hay dos señales que pueden interpretarse como bajistas. En primer lugar, la volatilidad ha aumentado drásticamente, con el Rango Medio Verdadero de 20 días más que duplicándose desde 18,17 justo antes de que comenzara la corrección hasta un nivel de 39,10 menos de un mes después. Tal pico de volatilidad se ve a menudo al final de los mercados alcistas. En segundo lugar, esa corrección supuso la caída más abrupta desde antes de que comenzara la etapa actual del mercado alcista. Los mercados rara vez son blancos o negros, por lo que, en general, es más justo decir que todavía tenemos un mercado de acciones alcista, pero a una velocidad del 60% al 70% en comparación con la velocidad del 100% registrada en enero de 2018.

Análisis del Sector de Mercado y de la Industria: Impulso

El siguiente paso es desglosar el rendimiento del mercado por sectores e industrias relevantes. Utilizando un período de revisión de 6 meses, podemos ver que el Sector de Tecnología de la Información (que incluye Facebook, Apple y Google) es el de mayor rendimiento de todos los sectores, seguido muy de cerca por el Sector de Consumo Discrecional (que incluye Amazon y Netflix). Esto sugiere que existe un fuerte impulso alcista detrás de las empresas FAANG y que siguen siendo las “acciones líderes en los principales sectores del mercado” que, según la sabiduría convencional, usted debería comprar en un mercado alcista. Sin embargo, si miramos más de cerca una lista de las acciones de mayor crecimiento en este mismo período de 6 meses, la situación no es tan alcista. Solo dos de las compañías de FAANG se encuentran entre las 50 mejores acciones de mayor rendimiento y capitalización: Netflix subió un 69,26%, en el puesto 19, y Amazon subió un 59,00%, en el puesto 26. Si examinamos el rendimiento más reciente de 1 mes, la situación es un poco mejor: Netflix subió un 28,19%, en el puesto 4, y Amazon subió un 14,86%, en el puesto 18. Esto sugiere que, en términos de análisis de impulso de dos marcos de tiempos puros, Netflix y Amazon parecen compras. En términos de debilidad del movimiento ascendente, que es una métrica utilizada por muchos fondos de cobertura en la selección de valores, generalmente medida por análisis de regresión exponencial y R cuadrado, Amazon es superior a Netflix en este escrito.

Análisis Fundamental

La mayoría de los inversores a largo plazo desearían realizar una cuidadosa comparativa de la empresa mediante análisis de la empresa antes de agregar cualquier acción a una cartera de inversiones y se han escrito libros enteros sobre este proceso. Algunos investigadores han llegado a la conclusión de que, si tuviera que restringir el análisis fundamental a una sola medida fácil de obtener y definida, la relación precio/cartera sería la mejor opción. La relación precio/cartera mide la relación entre el precio actual del mercado y los activos totales de la empresa menos los pasivos, por lo que, en teoría, cuanto más baja la relación, mejor. Aquí están los valores actuales para las acciones de FAANG:

A pesar de que Netflix y Amazon parecen potenciales compras de impulso, en una métrica fundamental importante se muestran sobrevaloradas. Es interesante observar que Apple, Facebook y Google están muy por debajo de la relación del índice, lo que sugiere que, si bien las ganancias podrían ser menos espectaculares, podrían ser inversiones más estables a largo plazo. La inversión a largo plazo no debe emprenderse sin un estudio cuidadoso de los modelos y análisis de resultados de las empresas a partir de las industrias y competidores relevantes. ¿Está el modelo de monetización de Facebook bajo la amenaza a largo plazo de un movimiento para otorgar a los usuarios la propiedad de sus datos? ¿Los datos recientes que muestran una disminución en la popularidad entre los adolescentes sugieren que Facebook se está convirtiendo en algo pasado de moda para los jóvenes? ¿Qué hará Apple con su enorme reserva de efectivo? ¿Podría estar amenazado el liderazgo de Google como el motor de búsqueda favorito del mundo? Estas preguntas y muchas más deben ser consideradas cuidadosamente por los inversores a largo plazo. Por supuesto, mientras más acciones tenga en su cartera de inversiones, menos debe preocuparse por las perspectivas concretas de cada empresa individual. No olvide que puede tener exposición a las acciones FAANG sin tenerlas directamente, a través de ETFs y varios rastreadores de índices, sectores e industrias.

Day Trading de Acciones FAANG

Por lo general, no es una buena idea negociar acciones mediante el Day Trading a menos que sean acciones líderes en un mercado alcista muy fuerte. Esto se debe a que las acciones suelen ser extremadamente volátiles y están sujetas a manipulación intradía por parte de los creadores de mercado. Los instrumentos de Day Trading, como los de Forex, suelen ser mucho más seguros, lo que le da al trader una mejor oportunidad de obtener ganancias. No olvide que los CFDs de acciones generalmente tienen spreads relativamente altos, incluso con brokers de CFDs de calidad y mantenerlos de un día para otro le obligará a pagar comisiones diarias que reducirán las ganancias lo suficiente como para evitar que sea un método factible para invertir en empresas FAANG. Si va a negociar acciones FAANG sobre una base diaria, hacerlo en largo solo cuando los índices de mercado más amplios y las acciones en sí estén haciendo nuevos máximos históricos le dará las mayores probabilidades de éxito. Sin embargo, un enfoque mucho mejor para ganar dinero en el mercado bursátil generalmente se encuentra en la inversión en una cartera de varias acciones y en el reequilibrio de la misma no más de una vez por mes.