Cómo los mercados de valores a la baja afectan al mercado Forex

Muchos traders de Forex se concentran demasiado en el par de divisas o pares con los que están realizando trading. Si bien es importante concentrarse en un gráfico a corto plazo si está haciendo trading en un horizonte temporal a corto plazo, puede ayudar mucho a su rentabilidad si observa el mercado de una manera más amplia, como parte de su proceso de decidir qué par de divisas se negociará, y en qué dirección. Aunque es posible hacerlo bien si solo mira el mercado Forex, puede hacerlo mejor si considera lo que está sucediendo en los mercados de valores y de materias primas cuando analiza el mercado Forex. Una razón podría ser si hubiera una correlación estadística entre el movimiento del mercado de valores y ciertas monedas o materias primas. Además, si se pueden encontrar dichas correlaciones, podría ser que se vuelvan aún más fuertes o más débiles en condiciones particulares del mercado. Esta debería ser una información útil para los traders de Forex, ya que puede usarse para mover las probabilidades a su favor.

¿Qué es una correlación?

La correlación es simplemente la medida de cuánto se han movido los precios de dos cosas diferentes en la misma dirección en el mismo tiempo. Por ejemplo, si los precios de A y B siempre suben o bajan en el mismo porcentaje todos los días, completamente sincronizados, entonces A y B tendrían un coeficiente de correlación de 1 (correlación positiva perfecta). Si siempre se mueven exactamente en las direcciones opuestas en la misma cantidad, tendrían un coeficiente de correlación de -1 (correlación negativa perfecta). Si no existe una relación estadística entre los movimientos de precios de A y B en absoluto, tendrán un coeficiente de correlación de 0 (perfectamente sin correlación).

No detallaré aquí la fórmula completa de cómo se calcula el coeficiente de correlación entre dos variables: es suficiente notar que cuando se puede demostrar una relación estadística de este tipo durante un largo período de tiempo, podemos decir que esta relación es probable que continúe por algún tiempo en el futuro. Sin embargo, es importante comprender que hay momentos en que las correlaciones de mercado parecen descomponerse por completo, por lo que probablemente es mejor utilizar la correlación como una herramienta de filtrado para las operaciones y no como la base de una estrategia de trading completa.

Divisas / Correlaciones del Mercado de Valores

Podemos ilustrar mejor el concepto de utilizar la correlación entre un mercado de valores y divisas tomando el índice principal del mercado de valores de EE.UU., El S&P 500, que mide la valoración de las 500 compañías estadounidenses más grandes que cotizan en bolsa por capitalización de mercado y verificando su correlación estadística con algunos de los pares de divisas Forex que tienen un precio en USD. De esa manera, podemos ver fácilmente la simple correlación entre las monedas que no son USD y el mercado de valores, según lo medido por este índice. Como paso adicional, también podemos ver si las correlaciones fueron diferentes durante los períodos del mercado bajista, que se definen como los períodos durante los cuales el mercado cae en al menos un 20% en valor. Los mercados alcistas se definen como los períodos durante los cuales el mercado aumenta en al menos un 20% en valor. Utilicé el período comprendido entre 2001 y finales de noviembre de 2019, un período de más de 18 años. Los coeficientes de correlación entre el índice S&P 500 y ciertas monedas y el metal precioso, el oro, se muestran en la tabla a continuación.

Moneda / Metal Mercado bajista 2001-2018 01/1/02 - 23/7/02 Mercado bajista 9/10/07 - 20/11/07 Mercado bajista 6/1/09 - 9/3/09 Mercado bajista 3/10 / 18 30/11/18 Mercado bajista promedio

Moneda / Metal

2001-2018

 Mercado bajista   4/1/02 – 23/7/02

Mercado bajista 9/10/07 – 20/11/07

Mercado bajista    6/1/09 – 9/3/09

Mercado bajista  3/10/18 30/11/18

Mercado bajista promedio

EUR

0.14

-0.27

0.26

0.54

0.16

0.17

CHF

-0.07

-0.31

-0.20

0.17

-0.04

-0.10

JPY

-0.31

-0.09

-0.76

-0.39

-0.46

-0.42

GOLD

0.00

-0.19

-0.04

-0.18

-0.19

-0.15

Datos históricos de correlación

Entonces, ¿qué nos dicen estos datos? Comenzando con la columna más a la izquierda que muestra la correlación durante todo el período de casi 19 años, podemos ver que la correlación más fuerte entre el mercado de valores de EE.UU. y las principales monedas es una correlación negativa con el yen japonés, con un coeficiente de correlación de -0.31. Esta es una fuerte correlación negativa, y sugiere que cuando el mercado de valores sube, el yen tiende a caer, y viceversa. Ahora veamos la columna de la derecha, que es el promedio de los coeficientes de correlación medidos en los cuatro mercados bajistas que se han producido desde 2001. Curiosamente, la correlación negativa es aún más fuerte aquí, en -0.42. Esto sugiere que cuando el mercado de valores de EE.UU. se está vendiendo, es más probable que el yen japonés aumente de valor que cuando las existencias aumentan. Esto sugiere que el yen japonés ha tendido a actuar como un "refugio seguro", es decir, algo en lo que fluye el dinero cuando los mercados de valores se enojan y se venden, lo que suele ocurrir durante episodios de crisis.

Además del yen japonés, también incluí otros dos activos típicamente considerados como refugios seguros: el franco suizo y el oro. El franco suizo tiene una correlación negativa muy leve en general con el índice S&P 500 de -0.07, que se fortalece un poco en los mercados bajistas. Esto sugiere que el franco suizo tal vez no sea tanto un refugio seguro como se cree que todavía es, todavía tiene una correlación negativa (pequeña) con las acciones. En cuanto al Oro, el caso se hace más fuerte: en general, no está correlacionado perfectamente con el Índice S&P 500, pero en cada uno de los cuatro mercados bajistas analizados, hubo una correlación negativa significativamente más fuerte. Finalmente, lancé el euro solo por variedad, y parece que sube cuando las acciones suben y baja cuando las acciones bajan, por lo que no parece un refugio seguro durante todo el período.

Uso de correlaciones de divisas en los mercados bajistas

La primera conclusión que podríamos sacar de este análisis es que el dólar estadounidense tiende a subir durante los mercados alcistas y a caer más fuertemente durante los mercados bajistas, ya que el dólar es la otra cara de los pares de divisas. En segundo lugar, parece que el yen japonés y, en menor medida, el oro, tienden a aumentar en valor cuando el mercado de valores de Estados Unidos se está vendiendo. Esto significa que durante los períodos en que el mercado de valores de EE.UU. se encuentra en un mercado bajista (que incluye el momento actual, en el momento de la publicación), puede aumentar sus ganancias si tiene un interés especial en reducir las operaciones de USD/JPY y XAU/USD .

Además de las correlaciones, hay algo más que puede observar acerca de los mercados de acciones bajistas y hacer un buen uso. Tenga en cuenta que en la tabla anterior, los períodos del mercado bajista son relativamente cortos. Es un hecho que los mercados bajistas en acciones de Estados Unidos han tendido a ser más cortos, más agudos y más rápidos que los mercados alcistas. En pocas palabras, el índice del mercado de valores tiende a caer un 20% considerablemente más rápido de lo que normalmente aumentará un 20%. Entonces, cuando el mercado de valores está cayendo, si está comprando oro, el yen japonés y cualquier otro activo de refugio seguro, puede esperar que las operaciones ganadoras tiendan a moverse bien hacia las ganancias muy rápidamente. Esto significa que es probable que obtenga los mejores resultados al realizar trading de una manera que permita que estos movimientos rápidos y fuertes se desarrollen antes de obtener ganancias. Sin embargo, también debe reconocer que estos movimientos tienden a ser relativamente de corta duración, y no deben ser demasiado lentos para registrar ganancias en operaciones de swing o de posición. Por lo general, es una buena idea dejar que el movimiento desaparezca y luego obtener ganancias, en lugar de establecer objetivos de obtención de beneficios, que a veces dejan una gran cantidad de beneficios potenciales en la mesa.

Los mercados bajistas a menudo comienzan con un fuerte aumento de la volatilidad e incluyen fuertes retrocesos alcistas. Esta volatilidad a menudo afectará en los mercados de Forex, así que recuerde que los mercados bajistas a menudo causarán un nivel inusual de turbulencia en el mercado de Forex, al menos durante su etapa inicial, cuando se observa un gran aumento de la volatilidad.

Adam es un trader de tendencias, y cree que es importante que los operadores estén respaldados por una ventaja positiva estadísticamente probada, especialmente cuando son nuevos o inexpertos. Para ayudar a los traders novatos, Adam se centra principalmente en los pares de divisas Forex u otros instrumentos del mercado que tienen tendencias fuertes a largo plazo en sus precios. La otra especialidad de Adam es escoger líneas y zonas de soporte o probable resistencia para los traders intradía.