Es difícil creer que la empresa icono de la independencia energética de México, Pemex sea ahora la empresa petrolera más endeudada del mundo, con aproximadamente unos 104.000 millones de dólares en deuda. La empresa también conocida como, Petróleos Mexicanos, ha sufrido durante años del mal manejo de sus dirigentes y alta corrupción, lo cual ha ocasionado una fuerte caída de su producción.
Actualmente, la media de producción de Pemex es de aproximadamente unos 1,7 millones de barriles al día, lo cual está todavía lejos de la proyección del gobierno mexicano de llegar a producir unos 1,9 millones de barriles al día para el próximo año. El gobierno de Lopez Obrador se ha propuesto sanear a la empresa de toda corrupción y sacarla de la actual situación en la que se encuentra.
Es por eso que Pemex planea usar una gran inyección de capital por parte del gobierno para pagar unos 5.000 millones de dólares en bonos corporativos. Adicionalmente, bajo el mando de Lopez Obrador, el gobierno mexicano le ha reducido considerablemente los impuestos a Pemex y ya tiene presupuestado aproximadamente la misma cantidad de inyección de capital para el próximo año.
Aun con todo el apoyo el gobierno mexicano, es posible que la firma calificadora de riesgo crediticio, Fitch baje una vez más la calificación de Pemex, lo cual ubicaría a sus bonos corporativos en la escala de bonos chatarra. La que fuese una vez la empresa más grande de Latinoamérica ahora necesita un salvavidas financiero al mejor estilo del lema, “muy grande para dejar caer”.
¿Demasiado optimismo en el gobierno mexicano?
Las proyecciones de expansión económica para el próximo año en México, según el gobierno, están entre el 1,5% y el 2,5%. Sin embargo, para la firma calificadora de riesgo, Standard & Poors, las previsiones del gobierno mexicano son demasiado optimistas, pero todavía no ha publicado sus conclusiones. Aun así, Standard & Poors ha dicho que posiblemente sus previsiones sean más conservadoras que las del gobierno mexicano.
El gobierno de Lopez Obrador ha estado tratando de equilibrar el gasto público con una economía estancada, sin romper sus promesas de campaña. Por lo menos el gobierno mexicano tiene bien claro cuáles son los requerimientos de financiación que necesita, lo cual está alineado con las expectativas de Standard & Poors. Sin embargo, el gobierno también necesita que la producción de Pemex aumente para poder lograr sus metas.
El Peso Mexicano Recupera Terreno
Tras la fuerte subida del dólar frente al peso mexicano, la cual llevó a la paridad hasta un máximo en el 20,25, el peso se fortalece y la tasa de cambio cae por debajo del 20,00 para llegar hasta el 19,34. Precisamente en el mínimo del 19,34 se encuentra la media móvil exponencial de 200 días como lo podemos observar sobre el gráfico diario cortesía del broker de Forex y CFDs ActivTrades. Desde el nivel actual, alrededor del 19,45, el USD/MXN podría salir en cualquier dirección, pero la tendencia bajista todavía se mantiene.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
