Análisis Fundamental de Forex 2020

Adam Lemon

Analisis Fundamental de Forex 2020

Mirando los fundamentos económicos y las políticas del banco central de todas las principales monedas del mercado de divisas, comenzamos el año 2020 con los dólares estadounidenses y canadienses como monedas en las posiciones más fuertes, mientras que el yen japonés y el dólar australiano estaban en las posiciones más débiles. Tales situaciones fundamentales, una vez establecidas, tienden a persistir por algún tiempo.

Incluso si está de acuerdo con mi análisis, esto no significa que deba abrir una operación larga en USD/JPY de inmediato, por ejemplo, y quedarse quieto. Creo que el análisis fundamental SOLO debería usarse como filtro para confirmar el análisis técnico. Esto significa que si el USD/JPY hace nuevos precios altos a largo plazo, podría comerciar con esta tendencia larga y usar mi análisis fundamental de estas monedas para confirmar el comercio y tener más confianza en él. La acción del precio es más importante que el análisis fundamental.

En mi último análisis fundamental anual de Forex, a fines de 2017, llamé al USD/CAD el comercio fundamental más fuerte para el próximo año. Durante 2018, el valor del par de divisas USD/CAD aumentó un 8,48%.

Construyendo un análisis fundamental de las principales divisas

El primer paso es llevar a cabo un análisis fundamental básico de cada una de las ocho principales divisas globales más relevantes para los operadores de Forex, examinando el estado actual de los indicadores económicos clave y las políticas y tasas de interés del banco central. Además, es importante ver hacia dónde apuntan las previsiones del consenso. Entonces, echemos un vistazo a las ocho divisas principales importantes para los operadores de Forex, una por una.

Dólar Estadounidense

La tasa de interés pagada por el banco central del dólar, la Reserva Federal, es apenas inferior al 1,75%. Esto es relativamente alto, solo un poco menos que la pagada por el Banco de Canadá, lo que significa que a corto plazo la tasa de interés debería contribuir a un aumento en el valor del dólar. Sin embargo, los diferenciales de tasas son bastante pequeños, por lo que puede no ser un factor importante. Los mercados esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas estables en los próximos meses, y la acción más reciente fue una reducción de las tasas.El producto interno bruto está actualmente creciendo a una tasa anualizada de aumento del 2.1%, ligeramente superior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento se desacelere ligeramente en 2020, pero aún así sea un  relativamente saludable 2.0%.

La inflación se encuentra en 1.8% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es muy marginalmente negativa.

Se puede decir que la Reserva Federal está en modo neutral:  la política monetaria no es ni estricta ni flexible, sino que está al margen.

Euro

La tasa de interés pagada por el Banco Central Europeo es aproximadamente cero. Esto es relativamente bajo, más alto que Japón y Suiza, lo que significa que a corto plazo esta tasa de interés debería contribuir a una caída en el valor del euro. Los mercados esperan que el BCE mantenga las tasas estables en los próximos meses, pero la acción más reciente del BCE sobre las tasas fue una reducción de estas.

El producto interno bruto está actualmente a una tasa anualizada de aumento del 1,4%, ligeramente superior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento aumente un poco en 2020, hasta el 1,6%.

La inflación se encuentra en 0.7% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es negativa -0.7%.

Se puede decir que el BCE está en modo neutral con respecto a la política monetaria general.

Yen Japonés

El Banco de Japón impone una tasa de interés negativa, de -0.1%. Esto es bajo, más alto que la tasa de Suiza, lo que significa que a corto plazo la tasa de interés debería contribuir a una caída en el valor del yen. Los mercados esperan que el Banco de Japón sea propenso a reducir aún más su tasa negativa en los próximos meses.El producto interno bruto se está actualmente a una tasa anualizada de aumento del 0,8%, ligeramente inferior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento disminuya en 2020, a solo 0.5%.

La inflación esta en  0.2% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es negativa, -0.3%.

Se puede decir que el Banco de Japón se inclina hacia una política monetaria más flexible.

Libra Británica

La tasa de interés pagada por el banco central de la Libra, el Banco de Inglaterra, es del 0,75%. Esto es promedio, ni alto ni bajo en términos relativos. Los mercados esperan que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas estables en los próximos meses, pero la acción más reciente fue un aumento de las tasas.

El producto interno bruto está actualmente a una tasa anualizada de aumento del 1,0%, ligeramente inferior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento aumente en 2020, a un más saludable 1,6%. Los términos precisos del Brexit, que probablemente sucederá a fines de enero de 2020, aún se desconocen, por lo que puede ser que el Brexit tenga un impacto negativo en el crecimiento de 2020.

La inflación esta a a 1.8% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es un -1.05% negativo.

Se puede decir que el Banco de Inglaterra se inclina hacia una política monetaria más flexible.

Franco Suizo

El Banco Nacional Suizo impone una tasa de interés negativa, de -0.75%. Esto es muy bajo, lo que significa que a corto plazo la tasa de interés debería contribuir a una caída en el valor del franco. Los mercados esperan que el BNS no haga recortes ni aumentos en el futuro previsible. La última acción de tasa del BNS fue un recorte.El producto interno bruto está actualmente a una tasa anualizada de aumento del 0,8%, un poco más bajo de lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento aumente en 2020, hasta el 1,7%.La inflación está a 0.3% ahora, lo que significa que la tasa de interés real esta en un -1.05%.

Se puede decir que el BNS está implementando una política monetaria laxa, debido principalmente al hecho de que el CHF es un "refugio seguro", pero un CHF demasiado fuerte perjudica al sector no bancario de la economía suiza, por lo tanto, la tasa de interés se mantiene muy baja.

Dolar Canadiense

La tasa de interés pagada por el banco central del dólar canadiense, el Banco de Canadá, es de 1.75%. Esta es la más alta de todas las principales monedas mundiales. Los mercados esperan que el Banco de Canadá mantenga las tasas estables en los próximos meses, pero la acción más reciente fue una reducción de las tasas.

El producto interno bruto esta a una tasa anualizada de aumento del 1,7%, ligeramente inferior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento baje fuertemente en 2020, a solo 0.6%.

La inflación esta en 1.75% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es efectivamente cero.

Se puede decir que el Banco de Canadá se inclina hacia una política monetaria estricta, lo que lo hace inusual entre las naciones más ricas. Sin embargo, muchos analistas consideran probable que el Banco de Canadá se vea obligado a flexibilizar la política monetaria, probablemente mediante la reducción de las tasas, mas adelante en 2020.

Dólar Australiano

La tasa de interés pagada por el banco central australiano, el Banco de la Reserva de Australia, es del 0,75%. Esto es promedio, ni alto ni bajo en términos relativos. En general, los mercados esperan que el RBA mantenga las tasas estables en los próximos meses, aunque un nuevo recorte pronto no sería una gran sorpresa. La acción más reciente sobre las tasas fue un recorte de tasas.El producto interno bruto esta actualmente a una tasa anualizada de aumento del 1,7%, ligeramente inferior a lo esperado. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento caiga fuertemente en 2020, a solo 0.8%.

La inflación se está en 1.90% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es efectivamente un -1.15% negativo. Se puede decir que el RBA se inclina hacia una política monetaria más flexible. Muchos analistas consideran probable que el RBA se vea obligado a flexibilizar la política monetaria, probablemente recortando las tasas, más adelante en 2020.

Dólar de Nueva Zelanda

La tasa de interés pagada por el banco central del Kiwi, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, es del 1.00%. Esto está un poco por encima del promedio en términos relativos. En general, los mercados esperan que el RBNZ tenga que reducir su tasa pronto. El RBNZ sorprendió a los analistas al transferir un recorte de tasas esperado hacia fines de 2019.

El producto interno bruto esta actualmente a una tasa de aumento anualizada de 2.1%, la más alta de las divisas principales a nivel global. La mayoría de los pronosticadores esperan que la tasa de crecimiento caiga fuertemente en 2020, a solo 0.8%.

La inflación esta en 1.70% ahora, lo que significa que la tasa de interés real es efectivamente negativa,  -0.70%.

Se puede decir que el RBA se inclina hacia una política monetaria más flexible. Muchos analistas consideran probable que el RBNZ se vea obligado a flexibilizar la política monetaria, probablemente recortando las tasas, más adelante en 2020.

Estado Fundamental Actual de las Principales Divisas

Ahora que tenemos la información, podemos construir una hoja de cálculo para ayudarnos a determinar qué veredicto dar a cada moneda. Esto es tanto un arte como una ciencia, ya que no existe un factor único que pueda determinar automáticamente la fortaleza o debilidad fundamental de una moneda. Los datos están codificados por colores y luego las clasificaciones generales se asignan en la columna de la derecha.

Analisis Fundamental de Forex 2020

Estamos en un entorno de tasas de interés generalmente bajas y una política monetaria laxa. Esto significa que casi todas las monedas son relativamente "débiles". Una estadística que demuestra esto es que no hay una moneda única aquí que realmente dé un rendimiento positivo: cada moneda está sujeta a una tasa de inflación igual o mayor que su tasa de interés.

Monedas con Fundamentos Fuertes

El rendimiento de una moneda es uno de los dos factores fundamentales principales, por lo que considero que los dólares estadounidenses y canadienses son fuertes. Esto se ve reforzado por el hecho de que las tasas de crecimiento económico en ambos países son fuertes. El segundo factor importante es la política y la actitud de los bancos centrales, y en los EE. UU. Y Canadá tenemos dos bancos centrales que han tomado una posición más estricta respecto a la política monetaria, o al menos se negaron a flexibilizar la política monetaria. Podría decirse que el dólar estadounidense tiene fundamentos más sólidos que el dólar canadiense, porque se espera que el crecimiento económico en los EE. UU. apenas disminuya desde su nivel saludable actual, mientras que se espera que el PIB canadiense caiga fuertemente, aunque ha habido signos de que esta caída no va a ser tan fuerte como se esperaba.

Monedas con Fundamentos Débiles

Japón parece tener los fundamentos más débiles: tasas negativas, rendimiento muy negativo y un crecimiento económico relativamente bajo. Australia también parece problemática ya que se espera una gran desaceleración económica allí, mientras que la inflación es fuerte y el rendimiento de la moneda también es significativamente negativo.

Análisis Fundamental de Comercio

Es vital que el análisis fundamental se use como un filtro solo para determinar qué decisión tomar, si se usa como un método comercial. Esto se debe a que las estrategias de negociación mecánica basadas en indicadores fundamentales funcionan incluso peor que las basadas en indicadores técnicos. De todas las estrategias fundamentales, el comercio de divisas con tasas de interés más altas en comparación con las divisas con tasas de interés más bajas ha tendido a funcionar relativamente bien.

Otro factor es que el sentimiento del mercado puede conducir el dinero a una moneda, incluso si los fundamentos de la moneda son débiles. Un buen ejemplo es el yen japonés. Si el mercado alcista actual en las acciones estadounidenses se detiene con un mercado bajista, puede esperar que el dinero fluya al yen japonés como una moneda de "refugio seguro", independientemente de la salud económica de Japón o la tasa de interés negativa.

Es mejor utilizar una estrategia de negociación basada en el precio y utilizar un análisis fundamental para decidir si realizar las operaciones o no. Un enfoque similar es arriesgar más en las operaciones que están en línea con su análisis fundamental.

Sobre el Autor
Adam Lemon
Adam es un trader de tendencias, y cree que es importante que los operadores estén respaldados por una ventaja positiva estadísticamente probada, especialmente cuando son nuevos o inexpertos. Para ayudar a los traders novatos, Adam se centra principalmente en los pares de divisas Forex u otros instrumentos del mercado que tienen tendencias fuertes a largo plazo en sus precios. La otra especialidad de Adam es escoger líneas y zonas de soporte o probable resistencia para los traders intradía.
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