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- Es posible que el término bull trap te suene poco familiar. Pero, si ya posees alguna experiencia en el retador mundo de la inversión y el trading debes saber a qué nos referimos…
- Luego de una prolongada caída asumes que un activo ha tocado fondo. Observas un rebote y compras, pero el movimiento no se sostiene y terminas con una pérdida significativa por no aceptar que estabas equivocado.
- No te preocupes, a todos nos ha pasado, incluso a los más grandes inversores.
¿Qué es una “Bull Trap”?
La “bull trap” o “trampa para toros” se refiere a un rally de corto plazo que ocurre dentro de una tendencia bajista y “atrapa” a los compradores (los llamados toros o bulls), que lo interpretan erróneamente como el inicio de una nueva tendencia alcista.
Sin embargo, estos movimientos suelen durar poco, ocasionando pérdidas considerables a los compradores más agresivos que trataron de tomar ventaja temprana del movimiento ascendente.
Por lo general, estas trampas alcistas están asociadas al rebote sobre un nivel de soporte, o bien, a la ruptura alcista de un nivel de resistencia.
¿Cuáles son las Fases de una Trampa Alcista?
La bull trap se desarrolla a lo largo de 6 fases:
- Inicialmente, el mercado desarrolla una tendencia bajista de largo alcance.
- Los compradores comienzan a entrar al mercado después de la prolongada caída, pensando que lo peor ya ha pasado. Estas nuevas posiciones largas ocasionan que el mercado suba un poco.
- Esta subida inicial persuade a más compradores para entrar al mercado, razón por la cual los precios aumentan un poco más.
- A su vez, este aumento de los precios asusta a los vendedores en corto que tienen posiciones muy ajustadas, obligándolos a cubrir sus pérdidas y/o proteger sus beneficios. Al cerrar estas operaciones con más compras, el mercado toma un impulso adicional.
- Al cabo de un tiempo, los vendedores en corto que perciben la falta de sostenibilidad del movimiento alcista abren nuevas posiciones de venta. Esto interrumpe el rally de corto plazo y comienza a impulsar el mercado a la baja otra vez.
- Los toros, que habían comprado en el rally alcista, se ven obligados a vender para cubrir sus pérdidas y/o proteger sus beneficios, lo que impulsa el mercado aún más a la baja y afianza la tendencia precedente.
Ejemplos de bull trap: el Dow Jones en 2008-2009
Para observar un ejemplo muy claro de una trampa alcista, veamos lo ocurrido con el índice industrial Dow Jones a lo largo de la Gran Crisis Financiera de 2008-2009:
- Desde un máximo histórico de 14,198.10 puntos alcanzado en octubre de 2007, el mercado comenzó a bajar a medida que las señales de la crisis se hacían más evidentes.
- Para el 10 de octubre de 2008, un año después, la cotización del índice había caído nada menos que un 44.5%, tal y como se señala en el “nivel de soporte” del gráfico.
- Luego de un descenso tan drástico y prolongado, no son pocos los analistas que pensarían que “lo peor debe haber pasado ya”.
Pero, para demostrarte que no era así, veamos un acercamiento sobre nuestro gráfico diario:
- Ese mínimo relativo de 7,882.51 puntos alcanzado en octubre de 2008 llegaría a representar un nivel de soporte importante. Más aún si se considera que, en la sesión siguiente, el índice Dow Jones se incrementó un 10.9%. De manera que había un fuerte rebote y una vela alcista enorme, ¿qué podría salir mal?
- A partir del 28 de octubre presenciamos una vela alcista de gran tamaño, la cual, seguramente precipitó a muchos compradores hacia la primera bull trap.
- Este pequeño rally se prolongó durante 6 sesiones, para luego caer de forma sostenida hasta realizar una ruptura bajista del soporte mencionado.
- Quienes pensaron que todo había terminado, entraron en un segundo rally a partir del 21 de noviembre, cayendo en una nueva trampa alcista que se prolongó por 5 sesiones.
- Aunque el mercado intentó alcanzar nuevos máximos, no pudo y comenzó a bajar hasta romper nuevamente el soporte mencionado.
- Esta vez, el mercado alcanzó su verdadero fondo en un mínimo de 6,469.95 puntos en marzo de 2009, 4 meses después. La caída total acumulada del índice Dow Jones fue de un 54.4%, casi 10 puntos porcentuales más abajo del aparente piso de aquél mercado bajista.
El aprendizaje más grande que podemos hacer de este capítulo histórico es que: el mercado siempre puede ir más allá…
¿Cómo Evitar una Bull Trap?
El trader de nuestros días debe estar equipado con una serie de herramientas que le permitan reducir la posibilidad de caer en una bull trap. Veamos algunas de ellas:
- Opera con un enfoque basado en el riesgo. Una buena gestión monetaria implica no arriesgar demasiado en ninguna operación, para que las pérdidas, que son inevitables en el trading, no nos hagan daño. En este sentido, reduce tu tamaño de posición, no arriesgues una fracción significativa de tu capital y utiliza órdenes stop loss.
- “Dale tiempo al tiempo”. El mercado necesita tiempo para madurar sus movimientos e indicar si las condiciones precedentes se mantienen o comienzan a cambiar. Como has podido ver, no resulta suficiente evaluar un gráfico diario con apenas 4-5 velas…
- Usa un gráfico de control en un marco temporal mayor. Si operas en una determinada temporalidad no puedes olvidar revisar el activo en un marco temporal más amplio. Esto te permitirá ver el bosque sin perder de vista las ramas.
- No subestimes al mercado y espera lo inesperado. Nuestra psicología debe ser adaptativa y flexible, de manera que podamos alejarnos de escenarios preconcebidos y tomar ventaja de cualquier situación. Es más importante ganar dinero que tener razón...
- Espera confirmación por medio del volumen. Se dice que no hay movimiento significativo del precio sin un aumento palpable del volumen. Esto es particularmente importante cuando se opera con acciones o futuros, los cuales se comercian en un mercado centralizado. Esperar un aumento del volumen sobre su promedio móvil puede reducir el riesgo de caer en una trampa alcista.
- Usa otros indicadores técnicos para validar. El Indice de Fuerza Relativa (RSI) y el MACD son excelentes osciladores para detectar puntos de entrada, así como divergencias entre la acción del precio y los propios indicadores.
La Trampa Alcista y el Indicador RSI
Veamos un ejemplo con el gráfico semanal de la acción de Microsoft (NASDAQ: MSFT):
- Desde finales de 2021 y a medida que el aumento de tipos de interés comenzó a impactar los mercados el siguiente año, la acción de MSFT cayó de forma sostenida hasta junio de 2022.
- Para ese período se desarrolló un nivel de soporte significativo, lo cual, pudo haber conducido a muchos analistas a pensar que la caída había terminado.
- A partir del 25 de julio se produjo un rally de 3 semanas que seguramente atrapó a muchos compradores. Sin embargo, tuvo corta vida y ni siquiera pudo romper la línea de tendencia bajista.
- De hecho, la cotización de las acciones de MSFT continuó cayendo hasta finales de octubre, perforando el nivel de soporte mencionado.
- ¿Se podía evitar esta bull trap? Si el analista técnico se apoyaba en el indicador RSI puede que sí.
- A medida que el precio realizaba un mínimo más bajo, el indicador RSI realizaba un mínimo más alto. Es decir, realizaba una divergencia alcista que anticipaba un probable aumento del mercado.
- En las semanas siguientes el precio comenzó a subir de manera continua hasta los máximos actuales. Esperar una divergencia alcista puede ser un modo eficaz de evitar una posible bull trap.
Bonos y Promociones
Conclusión
Por lo general, caemos en una bull trap porque no queremos esperar confirmación. La ansiedad de llegar primeros a esa subida inminente nos lleva a abrir una posición larga que pensamos que no puede fallar.
Luego, el mercado continúa bajando, pero este convencimiento nos priva de cerrar la posición y aceptar una pérdida razonable o incluso salir sin pérdidas.
Sin embargo, repetimos, el mercado puede hacer lo que le plazca y no le importa de qué lado estamos.
Es por ello que hemos repasado los conceptos básicos, desde qué es una bull trap y cuáles son sus fases, pasando por un ejemplo real, hasta lo más importante, cómo evitarla.
Más allá de eso, ¡la mejor manera de no caer en trampas alcistas o bajistas es tener paciencia!
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