Los commodities agrícolas representan un tipo de activo muy particular por su carácter cíclico, lo que permite anticipar picos y valles de una forma que no ocurre con otros activos subyacentes.
Hoy vamos a entrar en el mundo de las materias primas soft, mejor conocidas como «materias primas blandas».
Si deseas conocer cómo se clasifican y cómo puedes operar con ellas en 2026, no te pierdas esta interesante guía. ¡Te explicamos las principales claves a tener en cuenta durante el primer semestre!
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¿Qué son las Materias Primas Blandas o Soft?
Las materias primas blandas (soft commodities) son productos agrícolas o ganaderos que se cultivan, crían o cosechan, a diferencia de las llamadas «materias primas duras» (hard commodities), que se extraen o minan de la tierra (como el petróleo y los metales).
Se caracterizan por ser renovables, pero también por ser altamente volátiles, ya que su oferta depende de factores impredecibles como el clima y las plagas.
Categorías de Materias Primas Blandas
Aunque no existe una clasificación única y rígida, se pueden dividir en las siguientes categorías principales:
Materias Primas Tropicales (Las «Softs» por excelencia)
- Café: Variedades Arábica y Robusta.
- Cacao: Base de la industria del chocolate.
- Azúcar: Utilizada para alimentos y biocombustibles (etanol).
- Jugo de Naranja: Se negocia principalmente como concentrado congelado.
- Algodón: Fundamental para la industria textil.
Granos y Oleaginosas
A menudo se les llama simplemente «granos» y son la base de la seguridad alimentaria mundial.
- Cereales: Trigo, maíz, arroz, avena y cebada.
- Oleaginosas: Soja (la más importante), girasol y colza.
Ganadería (Livestock)
Incluye animales vivos o productos derivados de la carne:
- Ganado en pie: Ganado vivo (feeder cattle) o engordado (live cattle).
- Porcinos: Cerdos magros (lean hogs).
- Productos lácteos: Leche, mantequilla y queso.
Productos Forestales
- Madera: Utilizada principalmente en la construcción y carpintería.
Como puedes apreciar, hay una gran variedad a considerar, aunque vamos a centrar nuestra atención en solo cuatro productos blandos: el café arábica, el cacao, el azúcar y el jugo de naranja.
¿Cómo Operar el Café Arábica?
El café arábica es una de las materias primas agrícolas más populares entre la comunidad de traders latinoamericanos. Veamos cómo operar los instrumentos más conocidos:
Pensamos que los CFDs sobre futuros representan una alternativa más adecuada para el trading intradiario, en particular, para el scalping.
Los ETFs sectoriales y las acciones de compañías que operan a lo largo de la cadena de valor de esta materia prima pueden ser apropiadas para estrategias más complejas y de mayor alcance temporal.
Aunque ha realizado una corrección reciente, el café arábica se mantiene dentro de una tendencia alcista de mediano plazo y está podría reanudarse próximamente.
Estacionalidad del café arábica
- CFDs sobre futuros: Históricamente, diciembre suele ser un mes volátil. La tendencia general puede ser alcista o lateral debido a la anticipación de la próxima cosecha de Brasil, aunque las heladas ya no son una amenaza directa.
- ETFs sectoriales: Tendencia general ligada al precio del futuro, pero suavizada.
- Acciones: Influenciadas más por los resultados corporativos y las ventas de fin de año que por el precio spot del grano.
Escenarios primer semestre 2026
Veamos el gráfico mensual del contrato a futuro del café arábica con vencimiento en marzo:
Básicamente podemos visualizar 2 posibles escenarios:
- Escenario 1: continuidad de la corrección en marcha hacia un nivel de soporte entre los 260.77 centavos (media de 50 meses) y la barrera psicológica de los 300 centavos.
- Escenario 2: reactivación de la tendencia alcista de largo plazo hacia un techo entre 400-430 centavos.
- En estos momentos, el indicador RSI se proyecta a la baja, lo que podría aumentar la probabilidad del escenario 1 a corto plazo.
Si deseas operar estos instrumentos, tienes a tu disposición a brokers como Pepperstone y BlackBull.
Si quieres estar al tanto de los últimos acontecimientos relacionados con esta materia prima, no dejes de seguir nuestro resumen diario sobre el precio del café arábica.
¿Cómo Operar el Cacao?
El cacao es otra materia prima de alto interés debido a sus grandes fluctuaciones de precio. Conozcamos sus aspectos más destacados:
En el ámbito de la producción de chocolates y otras golosinas hay toda una industria mundial detrás y puedes acceder a ella por medio de las acciones de grandes fabricantes como Barry Callebaut o Mondelez International, entre otros.
En estos momentos, el precio del cacao se encuentra buscando un nuevo equilibrio entre los 5.0-6.5 mil dólares por tonelada y ha venido desarrollando una tendencia bajista a lo largo de 2025.
Estacionalidad del cacao
- CFDs sobre futuros: Diciembre es a menudo un período de alta volatilidad debido al clima en África Occidental y las estimaciones de la cosecha principal, que se definen en este periodo. La estacionalidad histórica a menudo sugiere fuerza.
- ETFs sectoriales: Replica la tendencia del futuro, pero sin el riesgo de renovación (rollover) que enfrentan los traders de futuros directos en el corto plazo.
- Acciones: Ligeramente menos sensibles al precio spot del cacao debido a las coberturas (hedging) que realizan.
Escenarios primer semestre 2026
Veamos el gráfico mensual del contrato a futuro del cacao con vencimiento en marzo:
- En el mercado del cacao se puede anticipar una posible consolidación entre la barrera psicológica de los 5,000 dólares y la resistencia sobre los 6,594 dólares.
- Al estar gravitando sobre la media de 50 meses (6,057 dólares), es más complejo anticipar una dirección clara del precio en el corto plazo.
- Lo que sí parece improbable es volver a observar niveles de precio sobre los 10,000 dólares, como los observados en el año 2024.
- El indicador RSI refleja pendiente positiva en este momento, aunque se encuentra por debajo del nivel de 50, lo que supone debilidad en la cotización.
Para operar el cacao puedes optar por brokers como FP Markets o AvaTrade.
Si deseas tomarle el pulso a este cultivo, nuestro resumen diario del precio del cacao te entregará todas las claves que necesitas saber para incrementar tu capital día a día.
¿Cómo Operar el Azúcar?
Tras alcanzar un máximo de 28.14 centavos por libra en noviembre de 2023, el azúcar se ha mantenido dentro de una fuerte tendencia bajista que continúa en la actualidad, ubicándose en la parte baja de su ciclo de precios. A continuación, sus aspectos más resaltantes:
Nuestro interés en mostrarte cómo operar materias primas soft se debe, entre otras razones, a la simbiosis que puede existir entre los diversos commodities agrícolas. ¿Sabías que el café y el azúcar son bienes complementarios?
Pues, ¡sí! Se consumen juntos para satisfacer una necesidad (un café endulzado) y la demanda de uno afecta al otro. Ya que como trader es recomendable especializarse en pocos activos para ganar maestría, esto puede ser una oportunidad para incluir un segundo producto más allá del café arábica o el cacao.
El azúcar también presenta complementariedades con el mercado de la energía, ya que el biocombustible etanol se produce, entre otras formas, a partir de la caña de azúcar y Brasil, al igual que ocurre en el café arábica, es uno de los mayores productores mundiales junto con Estados Unidos.
Estacionalidad del azúcar
- CFDs sobre futuros: En diciembre finaliza la temporada de molienda en Brasil (Centro-Sur) y puede ser un mes de consolidación o un ligero retroceso, considerando las decisiones de producción de fin de año, especialmente en Brasil e India. Las decisiones sobre el mix de etanol/azúcar en Brasil, influenciadas por el precio del petróleo, son el principal motor.
- ETFs sectoriales: Más liquidez y menos riesgo de rollover que los futuros para el trader minorista.
- Acciones: Depende de las políticas gubernamentales sobre el etanol (Brasil) y la producción local.
Escenarios primer semestre 2026
A continuación, el gráfico mensual del contrato a futuro del azúcar con vencimiento en marzo:
- El precio a futuro del azúcar parece estar buscando soporte alrededor del nivel actual y mantiene una brecha de 18.25% por debajo de su media de 50 meses (18.68 centavos).
- Por tanto, el mercado se encuentra en niveles mínimos y su ciclo podría estar próximo a finalizar, tal vez en el primer semestre de 2026.
- Esto abriría la puerta para futuras compras relacionadas con bajos inventarios, problemas de suministro y cambios en el mercado energético global.
Entre los brokers más importantes que ponen a tu disposición instrumentos relacionados con el azúcar podemos mencionar a RoboForex.
¿Cómo Operar el Jugo de Naranja?
El mercado de este commodity experimentó un comportamiento sorprendentemente irregular a partir de febrero de 2023, rompiendo su techo histórico y alcanzando un máximo de 551.10 centavos por libra, un aumento de 142.24% desde el máximo previo de noviembre de 2016:
Esta volatilidad reciente y su ciclicidad histórica, como la de toda materia prima soft, son cualidades que pueden resultar interesantes para los traders latinoamericanos que ya operan con el café.
En estos momentos, el mercado de futuros de jugo de naranja prácticamente ha completado un nuevo ciclo y se encuentra regresando a su rango de precios históricos. ¿Estás dispuesto a esperar la próxima oportunidad?
Estacionalidad del jugo de naranja
- CFDs sobre futuros: Diciembre es un período de tensión por el clima en Florida (EE.UU.), con un riesgo de heladas creciente, lo que puede provocar fuertes picos alcistas si el pronóstico es frío.
- ETFs sectoriales: N/A.
- Acciones: El precio de los futuros de jugo de naranja (FCOJ) solo tiene un impacto marginal en sus resultados, ya que son conglomerados ampliamente diversificados.
Escenarios primer semestre 2026
Finalmente, te mostramos el gráfico mensual del contrato a futuro del jugo de naranja con vencimiento en marzo:
- El jugo de naranja se encuentra en una situación similar al azúcar, aunque en este caso, parece más evidente que ya se ha completado otro ciclo y estaríamos comenzando uno nuevo.
- La brecha entre el precio actual y la media de 50 meses (276.44 centavos) alcanza un 27.85%.
- La ventaja respecto a esta materia prima más especulativa radica en que los ciclos son mucho más cortos que en otros productos, lo que supone oportunidades de compra durante este año.
El trading de contratos de jugo de naranja no es tan popular, pero puedes explorarlo a través de intermediarios que se especialicen en el mercado de futuros, en particular, de materias primas soft.
Más que el propio análisis técnico, en el caso del café arábica, el cacao, el azúcar y el jugo de naranja, resulta mucho más importante monitorear los informes de inventarios de la bolsa ICE y del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, así como los reportes meteorológicos.
Hablamos de cultivos muy sensibles al abastecimiento y al clima, por lo que no puedes perder de vista estas variables en ningún momento.
También existen otras materias primas blandas que puedes comerciar, como el trigo, el maíz, la soja, el algodón, el ganado y los cerdos.
En cualquier caso, si te interesa comenzar a operar en el mercado de materias primas, DailyForex ha realizado una lista actualizada con los mejores brokers de commodities. ¿Ya la conoces?
