El Índice de Precios al Productor (IPP) es otro de esos indicadores fundamentales que suelen mover los mercados y del que todos los analistas hablan. Pero, ¿por qué es relevante? ¿Cuál es su utilidad a la hora de hacer trading? ¿De qué manera puedes incorporarlo a tus estrategias? En este artículo daremos respuesta a todas estas preguntas y descubrirás cómo puedes apoyarte en el IPP para batir a los mercados.
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Definición e Importancia del IPP en el Trading
El IPP o Índice de Precios al Productor es un indicador económico que mide el cambio promedio sufrido por los precios de venta que los productores y fabricantes ponen a sus productos. Muestra la subida o bajada de precios desde el punto de vista del productor en un territorio y un período determinado
Se trata de uno de los indicadores que se utilizan para medir y analizar la inflación. Como trader, necesitas mantenerte al corriente de la evolución de esta porque determina las políticas monetarias de los bancos centrales. Prestando atención al IPP y a la inflación podrás saber si se aproxima un ciclo de recortes de tipos de interés, que ayudará a la economía a crecer, o si por el contrario se aproxima otro de subidas, que darán mayor rentabilidad al ahorro y limitará el crecimiento económico.
Cómo se Calcula el Índice de Precios al Productor
Para calcular el IPP se halla la media ponderada del precio de un grupo de productos fabricados durante el mes en curso. Después se divide por la media ponderada de los precios durante un mes y año base. El resultado se multiplica por 100.
En su cálculo se incluyen productos de todas las industrias relacionadas con el sector manufacturero. Algunas de ellas son:
- Metales
- Gomas y plásticos
- Pieles
- Productos agrícolas
- Maquinaria
- Equipos de transporte
- Comida procesada
Diferencias entre el IPP y el IPC
Como acabas de ver, el Índice de Precios al Productor (IPP) refleja la inflación de un territorio. Otro de los indicadores que también se utilizan para analizar este fenómeno es el IPC (Índice de Precios al Consumidor). En la siguiente tabla puedes ver las diferencias entre ambos:
IPP | IPC |
Se centra en el precio de la primera transacción comercial | Se centra en el precio de venta final |
Inflación desde el punto de vista del productor | Inflación desde el punto de vista del consumidor |
Muestra la variación en los precios de producción | Indica el cambio en el valor de la cesta de la compra del ciudadano |
Los artículos utilizados para calcularlo varían | Los productos que se usan para calcularlo son siempre los mismos |
No se incluyen precios de servicios en su cálculo | Se incluyen precios de servicios en el cálculo |
Incluye precios de materias primas | No incluye precios de materias primas |
Adelanta lo que ocurrirá con el IPC | Es resultado de lo que ocurrió con el IPP en el pasado reciente |
Influencia del IPP en los Mercados Financieros
Es habitual que, cuando se publican los informes del IPP, los mercados reaccionen de manera casi instantánea. Durante los minutos inmediatamente anteriores y posteriores suelen verse movimientos bruscos e imprevisibles en los precios. A partir de ahí, si el informe ha dejado una señal bullish o bearish, es común que el mercado pase a moverse en dirección alcista o bajista respectivamente.
Más abajo te indicamos cómo interpretar este informe y el tipo de señales que puedes encontrar en él.
Efectos del Informe del IPP en el Forex
Cuando la inflación se acelera, el banco central tiene que subir los tipos de interés para evitar la devaluación de su moneda. Con esta medida, desincentiva el gasto y fomenta el ahorro entre los ciudadanos, lo que contribuye a fortalecer la divisa nacional.
Por esto, una inflación en aumento o más alta de lo esperado es positiva para una moneda y puede generar presión a su favor en los mercados. Cuando la inflación baja es habitual que se produzca el efecto contrario y aparezca presión en contra.
Recuerda que en el forex se opera con pares de divisas y la presión a favor o en contra no siempre se manifiesta en movimientos alcistas y bajistas respectivamente. Depende de cuál sea la divisa base del par y cuál la cotizada. Echa un vistazo al ejemplo:
- EUR/USD: presión a favor del euro hace subir al par, pero si es a favor del USD hace que baje. Si la fuerza es en contra del dólar el precio sube y si es en contra del euro, baja
Efectos de los Resultados del IPP en la Bolsa
El efecto del IPP en la bolsa es opuesto al del mercado de divisas. Cuando la inflación sube y el banco central sube los tipos de interés, los créditos se vuelven más caros. Los ciudadanos consumen menos y esto repercute en bajadas en la producción, que conllevan peores resultados para las empresas. Los inversores pierden la confianza en ellas y su cotización en bolsa cae, haciendo que también se resientan los índices de referencia del país.
En el lado opuesto, si el IPP desciende, el banco central puede optar por políticas monetarias más expansivas y recortar los tipos de interés. Se da el efecto contrario y se pueden ver movimientos alcistas en algunas empresas y en los índices.
Dónde Encontrar las Cifras del IPP
Cada país tiene sus propios organismos, que se encargan de calcular y publicar los datos del IPP una vez al mes:
- Estados Unidos: Bureau of Labor Statistics (BLS, Oficina de Estadísticas Laborales)
- Eurozona: Oficina de Estadística de la Unión Europea (Eurostat)
- Reino Unido: Office for National Stastistics (ONS, Oficina Nacional de Estadísticas)
Sin embargo, al igual que ocurre con otros datos macroeconómicos relevantes, la forma más sencilla de consultar el IPP es a través de un calendario económico (en esta otra guía puedes leer más sobre su uso). En estos documentos encontrarás las próximas fechas de publicación junto a la cifra prevista por los analistas y el dato del reporte anterior. Si el informe ya ha salido, también encontrarás su resultado junto a las otras dos cifras.
Cómo Leer e Interpretar los Datos del IPP para Hacer Trading
Puedes utilizar los datos del IPP en tu trading de dos maneras, dependiendo del tipo de operativa que hagas:
- Trading intradiario o swing a corto plazo: observas la diferencia entre el último dato publicado y la cifra prevista por los analistas
- Swing a medio plazo o inversión a largo plazo: analizas el cambio entre el último dato y el anterior y/o la evolución a lo largo de varios meses
La diferencia entre las últimas cifras del IPP y la previsión de los analistas te muestra si ha habido sorpresas positivas o negativas en el mercado. Estas suelen generar presión compradora o vendedora, que puede dar lugar al inicio de nuevas tendencias, a reversiones o a roturas de períodos laterales.
Resultado del informe | Interpretación |
El último dato del IPP fue más alto de lo esperado | Señal alcista para la divisaSeñal bajista para la bolsa |
Las últimas cifras del IPP fueron inferiores a lo previsto | Señal bajista para la divisaSeñal alcista para la bolsa |
El informe del IPP se mantuvo en línea con las predicciones de los analistas | Probablemente no veremos efectos en los mercados |
Por otra parte, la evolución del dato a lo largo de los meses te indica si la inflación está acelerándose o desacelerándose. Esto constituye un indicador adelantado de lo que podría hacer el banco central respecto a los tipos de interés y avanza fortaleza o debilidad en los mercados:
Lectura | Efecto en el banco central | Efecto a medio plazo en los mercados |
La inflación ha bajado, acercándose más al objetivo del banco central | Continuar con el ciclo de recortes de tipos de interés | Devaluación de la divisaFortalecimiento de la bolsa |
La inflación ha subido, superando el objetivo del banco central | Subir los tipos de interés | Fortalecimiento de la divisaCaídas en la bolsa |
La inflación ha descendido y ha caído por debajo del objetivo del banco central | Bajar los tipos de interés o implementar medidas de QE | Devaluación de la divisaFortalecimiento de la bolsa |
La inflación ha subido, acercándose más al objetivo del banco central | Subir ligeramente los tipos para evitar un sobrecalentamiento en la economía | Fortalecimiento de la divisaCaídas en la bolsa |
Trading con el IPP: Estrategias de Ejemplo
Como ocurre con cualquier otro indicador macroeconómico o con las noticias, se obtienen mejores resultados si se combinan sus datos con el análisis técnico. El IPP puede ayudarnos a determinar si tomamos un sesgo alcista o bajista en un mercado y el análisis técnico puede marcarnos el momento de entrada más preciso. En las siguientes secciones te mostramos algunas estrategias de ejemplo en las que se sigue esta metodología.
Continuación Alcista con el IPP y una Bullflag
Descripción:
- Temporalidad operativa: M5 (gráficos de 5 minutos)
- Es una estrategia compradora con entrada en el segundo pullback
- Las entradas al inicio de una tendencia son complicadas por lo difícil que puede resultar detectar los giros de forma acertada y por la cantidad de falsos breakouts que se producen. En esta estrategia, se deja que comience el movimiento y después te sumas cuando sabes de forma inequívoca que está en marcha
- Se busca aprovechar una situación donde la incertidumbre y el riesgo son menores, aunque la rentabilidad por operación también lo es
Contexto:
- El precio del activo se encontraba lateralizado en la temporalidad operativa
- Acaba de publicarse el informe del IPP y te ha dejado una señal bullish
- Tras la publicación del dato, la cotización se disparó al alza provocando un breakout
- A la ruptura le siguió una consolidación o un pullback
- Después se produjo un nuevo impulso alcista
Condiciones de entrada:
- Tras el último impulso, esperas a que se produzca una corrección con forma de bull-flag (velas bajistas con máximos y mínimos decrecientes) formada por entre 3 y 5 velas. Puedes leer más acerca de los patrones de banderas en esta guía
- Se empieza a formar una vela alcista que cruza la línea que une los máximos de la bandera
- Ejecutas tu entrada compradora
Stop loss y salida:
- Stop loss: bajo el mínimo de la última vela de la corrección
- Salida: antes del máximo del último impulso alcista, donde se inició la bandera
Fakeout con el IPP en Contra
Descripción:
- Temporalidad operativa: M1 (gráfico de 1 minuto)
- Estrategia de venta en corto
- Es una entrada en una reversión, que se aprovecha de la gran cantidad de falsos breakouts que se dan en los mercados y del incremento en volatilidad provocado por la publicación de un informe económico relevante
Contexto:
- El mercado presenta una situación de lateralización en la temporalidad operativa y el precio está próximo al margen superior del rango lateral
- Se acaba de publicar el informe del IPP y ha mostrado una señal bearish
- La volatilidad se ha incrementado y se produce un breakout
- Durante la misma vela o en la siguiente, el precio retrocede y vuelve a situarse bajo la resistencia
Condiciones de entrada:
- El precio sube ligeramente y toca la resistencia por debajo, sin lograr romperla de nuevo
- La cotización retrocede
- Ejecutas tu entrada vendedora
Stop loss y salida:
- Stop loss: por encima del máximo del fakeout
- Salida en beneficios: por encima del margen inferior del rango lateral
Bonos y Promociones
Conclusiones
El IPP es un indicador económico que te muestra la inflación desde el punto de vista de los productores. La principal diferencia respecto al IPC es que el IPP muestra los cambios en la inflación antes de que lleguen al consumidor final, por lo que puede actuar como indicador adelantado al IPC.
Para seguir su evolución puedes consultar un calendario económico, en donde te indicarán las fechas de publicación y los valores del último informe. Los traders que operan a corto plazo suelen fijarse en la diferencia entre este dato y las previsiones de los analistas para determinar si su sentimiento hacia un activo es alcista o bajista.
Recuerda que si combinas estas señales fundamentales con el análisis técnico podrás incrementar las probabilidades de éxito de tus estrategias.
