El Dow Jones es uno de los índices bursátiles de referencia en Estados Unidos. Ahora que ya ha terminado la primera mitad del año, es probable que te estés preguntando qué esperar del Dow Jones durante el segundo semestre de 2025. En esta guía te damos un análisis exhaustivo.
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Análisis Técnico del Dow Jones Average Industrial
Gráfico mensual del Dow Jones:
Gráfico semanal del Dow Jones:
Echando un vistazo a los gráficos de precios del Dow Jones podemos ver que se encuentra en una tendencia alcista. La temporalidad mensual exhibe una sucesión de máximos y mínimos cada vez más altos. Al mismo tiempo, la acción del precio se mantiene por encima de la media móvil de 50 períodos. A su vez, esta está sobre la de 200 períodos.
En noviembre y diciembre del año pasado, la subida se frenó en torno a la zona de 45.070 USD. A principios de año el precio volvió a acercarse a este nivel, sin conseguir superarlo y volviendo a caer por debajo. Desde entonces hemos visto una fuerte bajada del 18,73% que ya se ha recuperado casi por completo. En el gráfico mensual, esto se ve simplemente como un pullback normal dentro de la tendencia alcista que sugiere una continuación del movimiento.
Durante las últimas semanas, el precio se ha mantenido cerca de la resistencia histórica, pero sin conseguir atravesarla. Es de esperar que, cuando se rompa este nivel, podrían sumarse al movimiento un gran número de traders compradores, que empujarían la cotización del índice al alza.
¿Qué nos Indican el Nasdaq100 y el S&P500?
Veamos ahora cómo se están comportando los otros índices de referencia de la bolsa estadounidense.
Gráfico semanal del NASDAQ100:
Gráfico semanal del SP500:
Como vemos en los gráficos semanales del NASDAQ100 y el S&P500, estos índices ya se han recuperado del shock vivido durante el segundo trimestre de 2025. Han roto los techos marcados a principios de año, se han consolidado por encima y están en máximos históricos.
Esto nos indica que hay optimismo hacia la bolsa estadounidense y es cuestión de tiempo que se manifieste también en el Dow Jones. No debemos olvidar que este índice suele reaccionar de forma más suave a los cambios que sus «hermanos».
Análisis Estadístico del Dow Jones y sus Rendimientos
Por la manera en que están constituidos, los índices bursátiles de EE. UU. tienden a mantener una tendencia alcista de fondo en el largo plazo. Cuando una de las empresas que lo componen se devalúa y su capitalización de mercado es superada por otra que no forma parte del índice, se retira y la otra toma su lugar. Esto hace que estos activos contengan siempre a las empresas más sólidas del país.
Esto no significa que no haya años negativos en el S&P500 o en el Dow Jones, sino que son menos frecuentes que los positivos. Esta tabla nos muestra los rendimientos anuales que ha dado este índice a lo largo de los últimos 20 años:
Año | Rendimiento | Año | Rendimiento |
2024 | 12,88% | 2014 | 7,52% |
2023 | 13,70% | 2013 | 26,50% |
2022 | -8,78% | 2012 | 7,26% |
2021 | 18,73% | 2011 | 5,53% |
2020 | 7,25% | 2010 | 11,02% |
2019 | 22,34% | 2009 | 18,82% |
2018 | -5,63% | 2008 | -33,84% |
2017 | 25,08% | 2007 | 6,43% |
2016 | 13,42% | 2006 | 16,29% |
2015 | -2,23% | 2005 | -0,61% |
El promedio anual de subida ha sido:
- Promedio de los últimos 20 años: 8,08%
- Promedio de los últimos 10 años: 9,67%
- Promedio de los últimos 5 años: 8,75%
En base a estos datos, lo primero que podríamos suponer por motivos puramente estadísticos es que el Dow Jones va a subir en la segunda mitad de 2025 y terminará el año en positivo. Por otra parte, los años en los que dio los mejores resultados, no hubo correcciones como la que se vio en el segundo trimestre de 2025. Entonces, otra presunción que podríamos hacer es que el Dow Jones tendrá un año positivo, pero con un rendimiento ligeramente inferior a la media. Una subida anual del 5 al 7% llevaría el precio a la zona de 44.793 – 45.646 USD a finales de 2025.
Factores Fundamentales que Pueden Afectar al Dow Jones en la Segunda Mitad del 2025
Durante la primera mitad de 2025, el factor que más ha movido a la bolsa estadounidense han sido las políticas arancelarias de Donald Trump. Poco a poco, el foco está pasando hacia la Fed, ya que los inversores están esperando las bajadas de tipos prometidas para el año en curso.
Efecto de los Aranceles en el Dow Jones de Cara a los Próximos Meses
El tema de los aranceles se ha normalizado y ya no causa tanto temor como a principios de año. Se ha visto que las medidas extremas impuestas por Trump en un primer momento no eran más que una maniobra para forzar negociaciones y EE. UU. no está dispuesto a llevar la guerra comercial hasta extremos que deterioren su economía de manera irreparable.
El Mercado Espera Dos Bajadas en los Tipos de Interés en 2025
La Fed está preocupada por las subidas en la inflación que podrían causar las políticas arancelarias de Trump. Después de todo, si la importación de productos se encarece por efecto de estos impuestos, quién acabará pagando el incremento en los precios será el consumidor final.
Aunque están manteniendo una política monetaria restrictiva por el momento, han indicado en numerosas ocasiones que veremos 2 recortes de tipos este año. Llegarían cuando los informes económicos muestren que la inflación está creciendo menos de lo previsto y manteniéndose cerca del objetivo del 2%. En su defecto, debilidad en el mercado laboral podría adelantar los recortes.
Por otra parte, Donald Trump ha manifestado en varias ocasiones su descontento hacia el trabajo que está realizando Jerome Powell al frente de la Fed. Algunas voces hablan de que podría retirarlo del cargo en los próximos meses. Un sustituto más afín a las ideas del Presidente podría asegurar y adelantar las bajadas en los tipos de interés.
Lo que está claro es que el anuncio de recortes podría ser el catalizador que traiga subidas al Dow Jones en la segunda mitad de 2025.
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Conclusiones
Como acabas de ver en este análisis, las previsiones para el Dow Jones en lo que resta de año son positivas. Desde el punto de vista técnico, los gráficos nos muestran que la tendencia alcista podría continuar. Aunque antes debemos esperar a que se rompa la resistencia que se encuentra en las inmediaciones de los 45.070 USD.
De acuerdo a los datos históricos el Dow Jones ha subido, de media, un 8,08% anual durante los últimos 20 años y sólo ha terminado en pérdidas 5 de ellos. Estas estadísticas también nos hacen pensar que el índice terminará el año en positivo y en torno a la zona de los 44.793 – 45.646 USD.
Para el segundo semestre del año, el factor que más puede afectar al comportamiento del mercado son los tipos de interés. En cuanto la Fed comunique que van a proceder a un recorte, es posible que veamos un incremento de la presión compradora en el Dow Jones.
