Manipulación en el Forex: Dos Posiciones y una Realidad
Cuando escuchas una conversación entre traders acerca del mercado forex es habitual encontrarte con dos tipos de opiniones enfrentadas:
- Unos dicen que es el mercado más grande del mundo, con un volumen de transacciones inmenso y que resulta prácticamente imposible de manipular
- Otros afirman que al negociarse en mercados extrabursátiles (OTC) sin la debida supervisión y sin una regulación internacional unificada es habitual que se den prácticas irregulares
La realidad es que sí puede ser manipulado y a diferentes niveles. Aunque quizás de formas diferentes a las que estos grupos de traders piensan. Sigue leyendo para descubrir cuáles son los tipos de manipulación que puedes encontrarte en los mercados de divisas en la actualidad y cómo protegerte frente a ellos.
Manipulación por Parte de los Grandes Inversores
Este es un tipo de manipulación real que se da a diario y que tú mismo puedes observar si prestas la debida atención. Su objetivo es manipular a la masa de inversores de forma sutil, para que los grandes fondos de inversión y bancos (conocidos como “manos fuertes”) puedan conseguir precios más ventajosos en sus operaciones.
En algunos casos puede ser debida a intereses financieros más elevados, para evitar que una divisa se vaya a precios que no interesan a las élites (bancos, fondos de inversión y grandes empresas).
En las siguientes secciones se analizan 3 tipos de manipulación en este ámbito:
- La creación de falsas áreas de soporte y resistencia
- Manipulación por acumulación y distribución
- Movimientos en el precio a través de órdenes de volumen elevado
Spoofing: Manipulación Creando Falsas Áreas de Soporte y Resistencia
El spoofing consiste en colocar una o varias órdenes limitadas de lotaje elevado en un nivel de precio y después retirarla. Las manos fuertes lo utilizan para hacer creer a otros operadores que hay un soporte o resistencia donde realmente no lo hay.
Una manipulación por spoofing se produciría de la siguiente manera:
- El precio de un activo está en tendencia alcista
- La mano fuerte coloca una orden limitada grande por encima del precio actual
- Varios traders la ven en el libro de órdenes y entran en corto un poco por debajo. Creen que se trata de una resistencia relevante y que el precio va a girarse
- La mano fuerte actúa como contrapartida y compra las posiciones que venden los otros inversores. A continuación elimina su orden limitada grande y la supuesta resistencia desaparece
- El precio continúa subiendo por efecto de la tendencia en curso y por la compra de órdenes que ha hecho la mano fuerte
- Los stops loss de los inversores saltan en forma de órdenes compradoras. Estas dan contrapartida a la mano fuerte, que vende sus posiciones
De esta manera, el gran operador engaña a un gran número de inversores particulares para que le den contrapartida y termina ejecutando una operación compradora que le aporta beneficios. En lugar de tener que esperar a que se den ciertas condiciones para tener una buena entrada, ha creado dichas condiciones.
Hay que señalar que en 2008 el Gobierno de Estados Unidos prohibió esta práctica en el “Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act” y es ilegal utilizarla en mercados centralizados como el de futuros. De todas formas, esto no se aplica a los mercados OTC, además de que suele ser difícil probar que se ha producido un spoofing de manera intencional.
Manipulación en Forex por Acumulación y Distribución
Seguro que has escuchado decir en más de una ocasión que “cuando las masas se interesan por comprar, los que saben ya están vendiendo”. Esto tiene mucho que ver con la manipulación por acumulación y distribución.
A grandes rasgos, esta práctica consiste en ejecutar un gran número de órdenes compradoras de forma disimulada, cuando el sentimiento hacia un par de divisas es bajista. Para evitar que la presión compradora haga subir el precio, la mano fuerte hace compras sucesivas de lotajes menores hasta satisfacer sus objetivos y después empuja la cotización del activo.
Un proceso de acumulación – distribución funciona como sigue:
- El sentimiento hacia un activo es pesimista, las masas están interesadas en venderlo y hay una marcada tendencia bajista
- La mano fuerte empieza a comprar de manera controlada
- Cada una de sus compras hace que el precio frene su bajada y suba un poco. Aunque es insuficiente para vencer al sentimiento general, que vuelve a empujarlo hacia abajo
- El gran operador continúa añadiendo posiciones compradoras poco a poco
- La tendencia bajista termina y la cotización se lateraliza. Las masas siguen pensando en vender y se crea un rango en donde la mano fuerte compra en la parte inferior y el resto de inversores venden agresivamente en la superior
Este rango lateral es lo que se conoce como un período de acumulación. El gran operador va a mantener el precio lateral, comprando de la forma descrita hasta acumular la cantidad que desea. Cuando tenga suficiente, va a ejecutar unas últimas órdenes compradoras de lotaje elevado, que harán que el rango se rompa por la parte superior.
El resto de inversores verán que el período bajista ha terminado y que se está iniciando una tendencia alcista. Poco a poco van a ir sumándose a la fiebre compradora, lo que va a empujar el precio hacia arriba. A medida que el precio avance, la mano fuerte va a ir deshaciéndose de algunas de sus posiciones, dando contrapartida a los compradores y vendiendo más caro de lo que compró.
Cuando el precio haya subido lo suficiente, la mano fuerte va a deshacerse del grueso de sus posiciones de una forma similar a como las compró en el punto 5. Va a forzar una lateralización en el precio, vendiendo en la parte superior del rango. Este es el período de distribución. Poco a poco, la presión compradora va a ir desapareciendo y el lateral se romperá por la parte inferior, dando comienzo a una nueva fase bajista.
Empujar el Precio a Zonas Específicas a través del Volumen
Cuando el precio de un activo se haya movido de forma natural a zonas que no interesan a los grandes inversores, estos pueden lanzar órdenes de compra o venta de gran volumen para provocar que la cotización suba o baje según les interese. Estas entradas repentinas suelen manipular la mente de muchos traders, que deciden entran a favor del nuevo movimiento con la esperanza de cazar una tendencia rentable.
En algunos casos lo harán simplemente para mantener el mercado en la situación que ellos estiman “normal”. En otros, será para aprovechar la liquidez de zonas técnicas en las que un gran número de traders han colocado órdenes limitadas.
¿Cómo Protegerte Frente a la Manipulación Institucional?
Aquí tienes 4 consejos para protegerte frente a la manipulación que los grandes inversores pueden ejercer sobre los mercados:
- Estudia la metodología Wyckoff para aprender a identificar esquemas de acumulación-distribución y las formas más adecuadas de gestionar tus entradas y salidas
- No te dejes llevar por el FOMO (“fear of missing out”). Respeta tu plan de trading y entra sólo en el momento que este te lo indique
- Acepta que no se puede acertar siempre y que te van a saltar muchos stops. Si tu estrategia ha sido testeada de forma adecuada, significa que es rentable para ese mercado. Céntrate en el largo plazo y no en los trades individuales
- Se cauto al entrar en una tendencia que ya lleva tiempo en curso
- Al operar en rangos, no coloques tu stop inmediatamente por encima o por debajo del máximo o mínimo previo
- Sigue una gestión de riesgo conservadora y utiliza stop loss en todas tus operaciones
Manipulación de los Brokers Market Makers en Forex
Este es el tipo de manipulación al que suelen referirse los detractores del forex. La regulación del sector no es uniforme y esto permite que proliferen las empresas poco transparentes.
Algunas de las prácticas deshonestas que podrían utilizar contra ti son:
- Slippages excesivos: siempre que lanzas una operación, se ejecuta a un precio distinto al solicitado por ti y que resulta mucho menos favorable
- Caza de stops: las velas del gráfico se mueven de tal forma que hacen saltar la mayoría de tus stops. Suelen aparecer velas con mechas anormalmente largas o dos opuestas de tamaño similar una al lado de la otra. Estas no aparecen en el gráfico de otros brokers
- Retrasos en la ejecución: cuando abres o cierras un trade, hay un pequeño retraso que te perjudica
Ten presente que tu broker es quien te facilita la información de precios de los activos. Para ellos puede resultar sencillo pasarte información inexacta que te haga cometer errores. En este artículo se explica más acerca de la manipulación en los gráficos de forex.
De cualquier manera, no te vuelvas paranoico. Si utilizas un broker debidamente regulado, las posibilidades de que suceda esto son muy bajas.
La Manipulación Vendría Motivada por un Conflicto de Intereses
En muchos casos, los brokers de forex, no se limitan a actuar como meros intermediarios que pasan tus operaciones al mercado. Los que son creadores de mercado (también llamados “market makers” o “con mesa de negociación propia”) o mixtos actúan como tu contrapartida. Esto significa que tus trades no van nunca “al mercado” y no se casan con los de otro operador que coloca uno contrario.
Así, cuando tu compras un lote de un par de divisas, es tu broker quien te lo vende. Si eres tú el vendedor, él será el comprador. Entonces, si tu operación tiene un resultado positivo, tu broker estará perdiendo dinero porque tiene que pagarte y viceversa.
De esta manera, los brokers de forex que actúan como creadores de mercado se enfrentan a un conflicto de intereses y no les resulta rentable tener clientes que operan de manera rentable. Según los detractores del trading con forex, esto es una razón suficiente para esperar que los brokers de este tipo vayan a efectuar algún tipo de manipulación para reducir tus probabilidades de ser ganador.
¿Cómo Evitar la Manipulación por Parte de tu Broker?
Una forma es evitar a los brokers que son creadores de mercado. El principal problema es que la cantidad de dinero requerida para abrir una cuenta suele ser más alta que en los otros y esto puede poner el trading con forex fuera de tu alcance.
Si no te queda más remedio que recurrir a un market maker, la solución es utilizar sólo brokers que estén regulados por autoridades de primer nivel.
Manipulación por los Bancos Centrales y Gobiernos
Este es un tipo de manipulación del que no se suele hablar tanto. En ocasiones, los bancos centrales y los gobiernos de los países pueden tomar determinadas acciones en los mercados de divisas para ajustar el comportamiento de sus respectivas monedas y evitar que se devalúen frente a otras.
Un trader muy conocido en las redes sociales, con muchos años de experiencia como gestor profesional en varios bancos y en un hedge fund, contaba la siguiente anécdota en uno de sus vídeos de Youtube:
“Nos llamaron por teléfono y mi compañero lo descolgó. Eran del Bundesbank (Banco Central de Alemania) y nos pidieron que le vendiésemos marcos (moneda oficial antes de la llegada del euro). Ellos mismos pusieron el precio y lo iban bajando segundo a segundo. Mi amigo puso el teléfono en mute y nos dijo que ‘el Buba le estaba dando duro’ y ellos continuaban bajando la oferta.”
En la mayoría de los casos, la manipulación es más sutil y se efectúa a través de noticias relacionadas con políticas monetarias, datos de empleo y otros relacionados con la economía del propio país. Estas empujan a los traders particulares y a los institucionales a actuar de la forma que esperan las autoridades monetarias.
Los Influencers también Pueden Manipular a sus Audiencias
Con el auge del trading y de las redes sociales, han aparecido un gran número de influencers dentro de este sector y que cuentan con audiencias extensas. En ocasiones, se aprovechan de ella para obtener beneficios de formas poco éticas:
- Pump and dump: el influencer compra un activo y después lo recomienda a sus seguidores. Cuando estos entran en masa, hacen subir el precio y él obtiene beneficios. De la misma manera, él cierra sus posiciones antes de decir nada a su audiencia para conseguir vender en el punto más alto
- Señales incorrectas: algunos influencers tienen acuerdos con brokers market makers y ganan un porcentaje sobre las pérdidas de los clientes que captan. Esto los lleva a hacer recomendaciones de inversión erróneas para asegurarse de que sus seguidores tienen operaciones perdedoras
Hay que señalar que el pump and dump es más frecuentes en otros mercados, como las acciones small caps o las criptomonedas. El tamaño del mercado forex hace difícil que un influencer con unos pocos miles de seguidores consiga generar alteraciones perceptibles en los precios.
La mejor manera de protegerte contra estas prácticas es que seas escéptico ante cualquier consejo de inversión que veas en las redes sociales y que aprendas a analizar los mercados por ti mismo y a elaborar un plan de trading sólido.
Una Verdad Incómoda acerca de la Manipulación en el Trading con Forex
Como acabas de ver, la manipulación en el forex es real y a varios niveles. Pero esto no implica que te vaya a hacer perder dinero si observas los consejos que te hemos dado.
En muchos casos, lo que se esconde detrás de las quejas por manipulación en el forex es un trader poco preparado. Algunas personas tienen problemas para responsabilizarse de las decisiones que toman y buscan cualquier excusa para justificarse.
Conclusión
En el forex puedes encontrar distintos tipos de manipulación y no todos te afectan de la misma manera. Por una parte, está la que ejercen las grandes instituciones como bancos y fondos de inversión. Se aprovechan de su capacidad para mover grandes volúmenes y manipulan a los traders a nivel psicológico, empujándolos a tomar acciones que resulten beneficiosas para sus intereses.
Por otro lado, está la manipulación de los bancos centrales y gobiernos, que utilizan las noticias económicas para controlar el comportamiento de sus divisas. Las formas de manipulación con las que debes tener más cuidado son las que utilizan los brokers fraudulentos y los influencers interesados y que tienen por objetivo quedarse con tu dinero.
Preguntas Frecuentes sobre la Manipulación en el Forex
¿Está el Forex Manipulado?
Sí, el forex está manipulado por los grandes inversores y por los bancos centrales de los países. Pero esto no impide que tú puedas operar de forma rentable y ganar dinero.
¿Qué Es la Manipulación en Trading?
La manipulación en el trading es el fenómeno que se produce cuando las actuaciones de determinados colectivos provocan una respuesta en los mercados.
¿Cómo se Manipula el Mercado?
Los grandes bancos y fondos de inversión pueden manipular el mercado a través del spoofing, los patrones de acumulación – distribución y ejecutando órdenes de lotaje elevado que provocan movimientos en el precio de un activo.
¿Qué Riesgos Hay en Forex?
Uno de los riesgos que hay en el forex es que puedes perder mucho dinero de manera rápida si no utilizas una gestión del riesgo adecuada. También puedes sufrir manipulaciones si utilizas brokers sin regular o si te dejas aconsejar por influencers con intereses ocultos.