Las estrategias de hedging o cobertura son una herramienta muy útil para reducir el riesgo y controlar tus pérdidas al operar. Descubre en este artículo en qué consisten y cómo aplicarlas en el trading de forex o en tus inversiones en la bolsa.
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¿Qué Es la Cobertura o Hedging en el Trading?
El hedging o cobertura es una técnica que se utiliza para reducir el riesgo en el trading. Consiste en abrir posiciones complementarias a otra operación que tengas en marcha. Normalmente en la dirección contraria o en otro activo que tenga un alto grado de correlación (ya sea directa o inversa). La idea de fondo es que, cuando tu posición principal entre en pérdidas, las complementarias te den beneficios que las compensen o las reduzcan.
Para tener éxito utilizando coberturas es necesario conocer bien el grado de correlación existente entre distintos activos. Para ello puedes ayudarte de una calculadora de correlación.
¿El Hedging Funciona en el Trading de Forex?
El hedging es una estrategia que funciona en cualquier activo y el mercado forex no es una excepción. Más abajo te mostramos los distintos tipos de activos que puedes utilizar para proteger las posiciones que tienes abiertas en el mercado de divisas.
¿Cuándo se Utilizan las Estrategias de Cobertura? Ejemplos
El hedging suele utilizarse al hacer trading a medio o largo plazo, en momentos puntuales en que el precio se gira en tu contra, tienes indicios de que podría hacerlo o la volatilidad se incrementa mucho. Echa un vistazo al siguiente ejemplo:
Has abierto una posición compradora en el EUR/USD en 1,07198 porque tu análisis te indicaba que el precio podría moverse al alza. Tras unos días con el par avanzando a tu favor, hoy van a publicarse datos del IPC de Estados Unidos y te preocupa que la cotización pueda caer haciéndote perder parte de lo que llevas ganado. Unas horas antes de que se publique el informe, abres una posición corta en el EUR/USD por el mismo valor que la larga.
Algunos traders utilizan las coberturas como una estrategia en si misma y no como una herramienta puntual para reducir el riesgo. Operan parejas de activos correlacionados buscando aprovechar desajustes puntuales en los que uno de los activos se desvía del otro. Por ejemplo:
El GBP/USD mantiene una correlación de alrededor del 86% con el EUR/USD en su temporalidad diaria. Abriendo simultáneamente un largo en el EUR/USD y un corto en el GBP/USD podrías obtener beneficios cuando el euro se revalorice más contra el dólar que la libra esterlina.
Esta estrategia también es muy utilizada en la bolsa, operando con índices y ETFs. Al abrir un largo en un ETF del sector tecnológico y un corto en el SP&500 o el NASDAQ100 obtendrías beneficios en los momentos en que las empresas tecnológicas se revalorizan a mayor ritmo que el índice.
Activos para tus Estrategias de Cobertura
Dependiendo del mercado en que tengas abierta tu posición principal, puedes utilizar distintos activos para hacer tus coberturas:
Recuerda que, a la hora de hacer hedging, no hay ninguna norma que diga que debes utilizar un activo del mismo tipo que tu operación principal. Para el forex también pueden servirte los índices bursátiles, el petróleo y los metales preciosos. Al operar en la bolsa te serán de utilidad los índices, las acciones de otras empresas, el oro y las materias primas que estén relacionadas con la actividad a la que se dedique la compañía o sector en la que inviertes.
Tipos de Estrategias de Hedging para Forex
A continuación te indicamos las principales estrategias de cobertura que puedes aplicar en los mercados de divisas:
- Directa o simple: consiste en abrir una posición en dirección contraria en el mismo par. Si tu broker no te permite hacer hedging, puedes ejecutar la cobertura en otro broker
- Pares correlacionados: utilizando una calculadora de correlaciones, buscas pares de divisas que tengan una correlación superior al 0,8 (80%) o inferior al -0,8 (-80%). Los valores negativos implican una correlación inversa, lo que indica que un par reproduce lo que ocurre en el otro de manera opuesta, como si se tratase del reflejo en un espejo
- Correlación con otros activos: algunos pares de divisas como el AUD/USD, el USD/CAD o el USD/CLP mantienen una fuerte correlación con algunas materias primas como el oro, el petróleo o el cobre
Estrategias de Cobertura para la Bolsa
Si inviertes en acciones, puedes aplicar una estrategia de cobertura directa abriendo una posición opuesta en un CFD de la misma compañía que tengas en tu cartera. En caso de que operes con índices (tanto a través de futuros como en CFDs), también tienes la posibilidad de abrir un trade contrario en un CFD.
Para cubrir tus inversiones en ETFs tienes dos opciones. Por un lado, puedes utilizar un CFD sobre dicho ETF. Por otro, también existen los ETFs opuestos que replican de forma inversa lo que ocurre en un índice o sector. Comprando participaciones en estos, estarías protegiendo tu posición inicial.
Por último, en la bolsa también puedes encontrar índices y sectores correlacionados con los que hacer una cobertura indirecta. Por ejemplo, si estás comprado de NASDAQ100, podrías vender algunos lotes del SP500. Si tienes acciones de Apple o Google podrías vender lotes de un CFD sobre el NASDAQ o un ETF tecnológico.
Tamaño de las Posiciones al Hacer Hedging
Como has visto, el objetivo del hedging es limitar tus pérdidas en los momentos en que el precio se mueve en tu contra. Para ello, debes prestar atención al tamaño de la posición utilizada como cobertura en relación al del trade principal. De lo contrario, puedes encontrarte con que los beneficios que te genera la operación de cobertura no son suficientes para cubrir los gastos de tu trade.
Una forma de hacerlo es calculando el importe monetario del pip en cada una de ellas:
- El tamaño del pip es igual en ambas posiciones: tu cobertura compensará el 100% de tus pérdidas
- El tamaño del pip es inferior en la posición de cobertura: las ganancias obtenidas serán inferiores a las pérdidas de tu posición principal
- El tamaño del pip es superior en la posición de cobertura: mientras el precio se esté moviendo en contra del trade original, la cobertura te generará unos beneficios superiores a las pérdidas. Pero cuando la cotización vuelva a moverse a tu favor, las pérdidas del hedging serán superiores a los beneficios de la otra posición
Si estás haciendo un hedging con activos correlacionados, recuerda calcular el precio del pip de ambas posiciones utilizando la misma divisa, de lo contrario, una será menor que la otra aunque tengan el mismo lotaje:
* De acuerdo al tipo de cambio vigente el 13 de septiembre de 2024 a las 9:10
Cómo Utilizar una Estrategia de Cobertura Paso a Paso
Si tienes una posición a largo o medio plazo abierta y el precio empieza a dar señales de que podría girarse momentáneamente, sigue estos pasos:
- Decide si quieres aplicar una cobertura simple o si prefieres utilizar un activo correlacionado
- En caso de que vayas a utilizar mercados correlacionados, busca niveles superiores al 80%
- Si la correlación es directa, abre una posición en sentido contrario. Si es inversa, hazlo en el mismo
- Deja la cobertura abierta hasta que el precio te confirme que se ha reanudado la tendencia de fondo
Cómo se Aplica la Cobertura por Opciones
Las opciones te dan derecho a comprar un activo a un precio determinado, pero no te obligan a ello. Al hacer hedging con este instrumento, no abres una posición contraria a la tuya inmediatamente, sino que compras opciones que te darán derecho a hacerlo a un precio ventajoso si la cotización del activo se moviese en tu contra.
Posición principal | Precio de ejercicio de la opción | Tipo de opción |
Larga | Igual o inferior al precio de entrada de la posición principal | Put |
Corta | Superior o igual al precio de entrada de la posición principal | Call |
Si tu trade es largo pero el precio del activo ha bajado, estarás en pérdidas. Sin embargo, podrás ejercer el derecho de venta que te da la opción y abrir un corto que estará automáticamente en beneficios. Con las ganancias de este segundo trade cubrirás las pérdidas de tu posición principal.
Si no estás familiarizado con este activo, te invitamos a que eches un vistazo a nuestra guía de trading con opciones.
Ventajas y Desventajas de las Estrategias de Cobertura
En esta tabla reunimos algunas de las principales ventajas y desventajas de utilizar estrategias de cobertura, para que puedas decidir si te interesa incorporarlas a tu operativa:
Ventajas | Desventajas |
Protección contra aumentos de volatilidad puntuales y movimientos de precio desfavorables | Más posiciones abiertas implican mayores costes |
Variedad de mercados e instrumentos para aplicarlas | Algunos brokers no lo permiten |
Evitas devolver parte de lo ganado durante las correcciones o al final de una tendencia | Aplicar coberturas a destiempo puede limitar tus beneficios |
Conclusión
Al hacer trading a medio o largo plazo, pasas por situaciones en las que el precio se gira en tu contra, pero la tendencia de fondo aún no ha cambiado. En lugar de cerrar tu posición, puedes aplicar una cobertura y retirarla una vez que la cotización vuelva a moverse en la dirección de la tendencia predominante.
De esta manera, este segundo trade te irá dando beneficios que compensarán las pérdidas generadas por la posición inicial. Para hacer hedging puedes abrir una segunda posición en el mismo activo, pero en dirección contraria o utilizar un mercado que esté correlacionado. En caso de que se trate de un instrumento con correlación inversa, debes abrir la cobertura en la misma dirección.
