Para encontrar señales de compraventa de oro que resulten fiables a largo plazo, es necesario entender qué es lo que origina los cambios en el precio de este metal.
¿Por qué se Mueve el Precio del Oro?
El precio del oro sube y baja por efecto de la oferta y la demanda. Cuando un número alto de entidades quieren comprar oro, los precios tienden a subir y viceversa. Los motivos por los que puede incrementarse el número de compradores de oro en un momento dado son los siguientes:
- Necesidades de la industria: el oro se utiliza en la joyería y para construir componentes electrónicos. En los momentos en que la industria aumenta su producción, suelen subir sus precios
- Aversión al riesgo: en períodos de gran incertidumbre política o económica, los inversores dan preferencia a los activos más sólidos como el oro, aunque su rentabilidad sea baja
- Refugio contra la inflación: a diferencia del dinero, el oro no se devalúa con el paso del tiempo. Su valor aumenta a medida que lo hace la inflación. En momentos en los que esta es alta, los ahorradores prefieren guardar una gran parte de su capital en oro, para evitar que pierda valor. La demanda aumenta y el precio sube
- Estacionalidad en el consumo: hay épocas del año en las que los consumidores compran más artículos de oro y otras en las que compran menos. Esto genera cambios en los precios
- Noticias relacionadas con la producción: datos que hagan pensar en un aumento de la oferta (descubrimiento de nuevos yacimientos, evolución en las técnicas de prospección y extracción…) pueden hacer que los precios bajen. Lo contrario (cierre de minas, disminución en los niveles de producción…) puede empujarlos al alza
Señales Macroeconómicas y Geopolíticas
En momentos en que la economía global flaquea, aumenta el interés de los inversores por comprar oro para mantener su capital protegido. Mientras que cualquier empresa puede quebrar durante una mala época, es muy improbable que la sociedad pase a considerar al oro como algo banal y sin valor de un día para otro.
Además, las políticas monetarias ejecutadas por los bancos centrales pueden hacer que el dinero se devalúe. Para evitar una pérdida de poder adquisitivo por este motivo, los inversores prefieren mantener su capital en activos que no dependan del dinero fiat cuando el contexto económico es negativo.
Entonces, una de las mejores señales para comprar oro es buscar indicios que sugieran que la economía se está deteriorando de manera generalizada. Por ejemplo:
- Índices bursátiles de referencia (S&P500, DAX30, FTSE100, Euro Stoxx 50…) en tendencia bajista
- Inflación subiendo y/o más alta de lo previsto (especialmente si va acompañada de tipos de interés bajos o los bancos centrales no reaccionan subiéndolos)
- Señales de desaceleración económica generalizada (desempleo elevado, datos de PMIs, PIB, producción industrial y consumo en descenso)
Por otro lado, los conflictos entre países pueden desestabilizar tanto sus respectivas economías como las de otros territorios e incluso tener alcance internacional. Las siguientes noticias pueden impactar el precio del oro, haciendo que suba cuando son negativas o que baje si son positivas:
- Nuevos conflictos bélicos o diplomáticos
- Evolución de negociaciones
- Escalada y desescalada en conflictos activos
Correlación Inversa con el Dólar Estadounidense
Cuando el dólar está fuerte, el precio del oro suele bajar y viceversa porque este metal cotiza en USD. Un dólar fortalecido motiva a los productores a aumentar sus ventas, a la vez que reduce la habilidad de los compradores internacionales para adquirir oro.
La otra razón es que, con un dólar fuerte, los activos financieros que cotizan en esta divisa ofrecen rendimientos más interesantes. Además, los costes por mantener el oro (almacenaje, seguros, comisiones de brokers o ETFs…) se incrementan. Entonces, los inversores prefieren dejar al oro de lado para buscar mejores oportunidades.
Sabiendo esto, una señal fiable para determinar si es un buen momento para comprar o vender oro es el fortalecimiento o devaluación del dólar estadounidense y las perspectivas de lo que vaya a ocurrir con esta divisa a corto plazo. Puedes encontrar pistas sobre la evolución del USD en:
Indicador | Señal alcista para el oro | Señal bajista para el oro |
|---|---|---|
Dólar Index | Tendencia bajista | Tendencia alcista |
Cambios en tipos de interés | Ajustados a la baja | Ajustados al alza |
Datos de desempleo en USA | Superiores a lo previsto y/o aumentando | Inferiores a lo previsto y/o disminuyendo |
PMIs, PIB, indicadores de consumo y venta de viviendas | Inferiores a lo previsto | Superiores o iguales a lo previsto |
Correlación Inversa con el Rendimiento de los Bonos
Si echas un vistazo al rendimiento histórico de los bonos estadounidenses a 10 años y comparas su curva con el gráfico del oro, verás que se comportan de forma opuesta:
- Cuando el rendimiento de los bonos sube, el oro pierde valor
- Cuando el rendimiento de los bonos baja, el oro se revaloriza
El motivo detrás de esta correlación inversa se encuentra en los tipos de interés y está relacionado con lo que has visto en la sección anterior. El rendimiento de los bonos sube cuando se ajustan los tipos al alza. Como ya has visto, cuando se da esta situación, los inversores prefieren colocar su capital en activos que les dan mejores rendimientos que el oro.
Señales para el Oro Basadas en Patrones Estacionales
Hay 2 épocas del año en las que la compra de artículos de oro se dispara entre los consumidores:
- La temporada de bodas en la India: en noviembre y diciembre suelen celebrarse muchas bodas en este país. Es tradicional que la novia luzca todas las joyas de oro que su familia puede prestarle o comprarle
- La festividad de San Valentín: en las fechas previas al 14 de febrero es habitual que las parejas compren piezas de joyería para hacerse regalos
Esto suele provocar una subida en los precios que empieza a notarse en septiembre – octubre, a medida que los fabricantes incrementan su producción para hacer frente a las ventas de la temporada. Además, el final del verano coincide con la época en la que los traders profesionales vuelven al trabajo después de las vacaciones.
A finales de febrero y principios de marzo, la fiebre compradora se reduce y los precios suelen moverse a la baja. Esto se encadena con el parón vacacional de los gestores profesionales, que empiezan a cerrar posiciones y reducen su actividad a partir de mayo (el famoso “sell in May and go away” o “vende en mayo y vete”).
En este artículo puedes descubrir otros motivos por los que es buena idea comprar oro hacia fin de año. Ten en cuenta que estos patrones estacionales pueden notarse menos si hay factores macroeconómicos o geopolíticos importantes influyendo sobre el precio del oro.
Estrategias Basadas en Análisis Técnico
El análisis técnico puede ayudarte a encontrar situaciones rentables para operar el oro que se repiten en el tiempo. La clave está en analizar los datos históricos del precio buscando combinaciones de indicadores y patrones técnicos que se den con cierta frecuencia y te ofrezcan una esperanza matemática positiva.
Algunos ejemplos son:
- Breakout del máximo histórico
- Cruce de la media móvil de 50 períodos con la de 200 períodos
- Giros contra soportes y resistencias cuando el precio está lateralizado
- Pullbacks durante una tendencia alcista
En este artículo puedes ver una lista con los mejores indicadores para operar en el mercado del oro y algunas estrategias en las que se utiliza cada uno. En este otro puedes aprender a crear tú mismo estrategias de trading potencialmente rentables para cualquier mercado.
Conclusión
Saber cuáles son los motivos por los que sube o baja el precio del oro es la manera más fiable de encontrar señales válidas para hacer trading en este mercado. Recuerda que todo se debe a las presiones de la oferta y la demanda. Estas varían en función del contexto macroeconómico y geopolítico, patrones estacionales en el consumo y las necesidades de la industria.
Teniendo en cuenta estos aspectos, algunas de las mejores señales de compraventa de oro que hemos encontrado son: abrir posiciones largas cuando la inflación es alta, comprar en momentos en que la economía se debilita de manera global o vender cuando el USD se fortalece. Puedes utilizarlas en conjunto con patrones de análisis técnico como rupturas de resistencias y soportes o cruces de medias móviles para efectuar entradas más precisas.
Antes de dar por buena cualquier señal que encuentres o te cuenten y empezar a utilizarla con dinero real, es conveniente que la verifiques efectuando un backtesting y luego la pruebes una temporada operando en demo.
