El S&P 500 es el índice bursátil más importante del mundo, por lo que es uno de los instrumentos preferidos para el trading y la inversión.
¿Sabes cuáles son los principales factores que van a influir en él en los próximos meses?
¿Conoces los pronósticos más recientes de las principales compañías de inversión?
Si quieres responder a estas interrogantes y aprender a realizar tu propia predicción técnica del S&P 500, ¡acompáñanos!
Situación actual del mercado de valores en Estados Unidos
No podemos plantear una idea clara de cuál será el precio del S&P 500 para el segundo semestre de 2025 sin tener en cuenta el contexto que rodea al mercado de valores.
En este sentido, veamos un resumen de la situación actual y sus principales determinantes:
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Beneficios por acción (S&P 500) de los últimos trimestres
- Los beneficios de las compañías que forman parte del índice S&P 500 para el primer trimestre de 2025 crecieron alrededor de un 13.7% interanual, con un 76.3% de empresas superando las estimaciones.
- La estimación del beneficio por acción agregado del S&P 500 continúa mostrando crecimiento, lo que, en general, indica una perspectiva positiva para la rentabilidad corporativa. De hecho, como ejemplo de esto, el pronóstico de Deutsche Bank para el beneficio por acción del S&P 500 se revisó al alza de 240$ a 267$.
- Sin embargo, se espera que los beneficios del segundo trimestre experimenten una desaceleración significativa del crecimiento, con un aumento proyectado del 5%.
Perspectivas macroeconómicas
- Inflación. La inflación persistente en Estados Unidos es una preocupación importante, ya que, aunque ha bajado, no termina de alinearse con el objetivo de la Fed. Además, otros riesgos latentes podrían suponer un aumento de los precios a partir de los aranceles y el precio del petróleo. Mientras estos riesgos estén presentes, la posibilidad de que la Fed recorte el tipo de interés hacia un nivel más neutral será baja.
- PIB. Se espera que el crecimiento del PIB real se debilite, con un crecimiento proyectado del 0.3% para el cuarto trimestre de 2025 y una mayor probabilidad de recesión si se termina materializando una guerra comercial abierta con China o una mayor escalada de la guerra en Medio Oriente que involucre a Estados Unidos.
- Tasa de desempleo. Las proyecciones de los analistas para la tasa de desempleo giran en torno al 4.5% para 2025, por lo que hablamos de un mercado de trabajo aún resiliente.
- Gasto del consumidor. Si bien se ha mantenido sólido, se espera que cualquier aumento de precios debido a los aranceles desacelere el crecimiento del gasto del consumidor hacia fines de 2025 y posiblemente en 2026. Esto también aplica para impactos provenientes de un aumento sostenido en el precio del petróleo.
Política comercial de Estados Unidos sobre aranceles
- Los nuevos aranceles «recíprocos» pueden impactar significativamente el comercio, en particular para las compañías estadounidenses con alta exposición a mercados exteriores.
- Los aranceles sobre los productos chinos se sitúan en el 55%, mientras que la mayoría de los demás socios se enfrentan a aranceles del 10%.
- Se espera que estas medidas aumenten la inflación en los próximos meses, lo cual podría ralentizar mucho más los recortes de tipos de interés de la Fed, así como reducir el PIB en Estados Unidos y el resto del mundo.
Guerra entre Israel e Irán y Precios del Petróleo
- El conflicto en Medio Oriente ha generado volatilidad en el precio del petróleo, aunque el crudo no ha aumentado demasiado a partir de la expectativa de un arreglo diplomático.
- Sin embargo, una intervención directa de Estados Unidos o una perturbación del Estrecho de Ormuz podrían hacer que los precios del petróleo se disparen a un rango entre 100$-130$ por barril, impulsando potencialmente la inflación estadounidense.
- No obstante, los datos históricos sugieren que los retrocesos del mercado de valores en tales escenarios podrían ser fugaces.
Aunque hay optimismo ante la posible resolución del tema comercial con China, el riesgo geopolítico es muy alto y esto representa una variable impredecible que podría tener un profundo impacto a corto plazo sobre el precio del S&P 500 en el segundo semestre de 2025.
Echa un vistazo a las 5 mejores acciones del S&P 500 para inverir en 2025.
Evolución de los Pronósticos del Precio del S&P 500
Como trader, debes tener en cuenta que nadie puede anticipar el futuro, por lo que cualquier pronóstico no deja de ser una opinión basada en un conjunto de supuestos. ¡Solo eso!
Por un lado, la estimación será tan buena como los supuestos del modelo que la respalda, mientras que, por el otro, la realidad es sencillamente demasiado compleja como para integrar todos los aspectos que la afectan en un modelo estadístico.
Por tanto, las predicciones en bolsa deben verse más bien como un termómetro de lo que piensa el mercado en un momento determinado a partir de las condiciones imperantes.
En este sentido, pensamos que la nueva política comercial de Estados Unidos marca un antes y un después respecto al precio del S&P 500 para el segundo semestre de 2025. El momento culminante fue el pasado 2 de abril de 2025, cuando el presidente Trump anunció sus famosos aranceles recíprocos.
Este anunció precipitó un shock negativo en el S&P 500, con una caída que, en su peor momento, llegó a alcanzar el 14.7% durante la sesión del día 7 de abril.
Comencemos entonces por ver las estimaciones de las principales 16 compañías de inversión de Wall Street antes y después de llamado «Día de la Liberación» para el índice S&P 500 en 2025:
Fuente: Morningstar.
Ya que cada estimación solo representa la «opinión» de una empresa en un momento determinado, nos interesa sobre todo el promedio del conjunto, así como los valores máximo y mínimo:
- En diciembre de 2024, el mercado estimaba una cotización promedio para el S&P 500 de 6,663 puntos a finales de 2025. Para los más optimistas, este pronóstico alcanzaba los 7,100 puntos, mientras que los más pesimistas lo situaban en 6,400 puntos.
- En abril de 2025, luego de los anuncios de Trump, la estimación promedio del precio del S&P 500 bajó a 6,024 puntos, básicamente por la anticipación del efecto nocivo de los aranceles sobre la economía. El máximo estimado se mantuvo en un nivel alto con 7,000 puntos, aunque el mínimo sí descendió considerablemente hasta los 5,200 puntos.
- El mero impacto de la nueva política arancelaria de Estados Unidos redujo el promedio del conjunto en 9.6%.
Sin embargo, debemos tener en cuenta que estas compañías de inversión van modificando sus pronósticos a medida que nuevos datos y situaciones emergen.
Por ejemplo, Estados Unidos y China acordaron una primera distensión comercial que fracasó, y luego, llegaron recientemente a un pre-acuerdo, cuyos detalles finales no se han cerrado, pero implicó una reducción de los aranceles en comparación con el primer escenario.
Luego de este acercamiento, Goldman Sachs modificó su pronóstico del precio del S&P 500 de 5,700 puntos a 5,900 para el corto plazo y a 6,500 puntos para los próximos 12 meses que, como podrás ver en la tabla, era su estimación previa.
Deutsche Bank también modificó su previsión de 7,000 puntos a 6,150 puntos, aunque recientemente, aumentó su pronóstico a 6,550 puntos.
Los analistas sencillamente intentan racionalizar en sus modelos los nuevos acontecimientos que van ocurriendo.
Aún no se han publicado nuevas estimaciones que tengan en cuenta el impacto de un escenario pesimista en el conflicto entre Israel e Irán sobre el precio del S&P 500 para el segundo semestre.
Naturalmente, una escalada aún mayor tendrá un impacto negativo sobre dichas estimaciones.
Análisis Técnico del S&P 500 para Segundo Semestre 2025
En DailiyForex realizamos análisis que puedan resultar realmente útiles a los traders que nos siguen, y por eso, a continuación, vamos a realizar nuestra propia estimación del precio del S&P 500 basados en 2 herramientas del análisis técnico: las ondas de Elliott y las extensiones de Fibonacci.
Veamos el gráfico trimestral del contrato a futuro del índice S&P 500 (CME: ES):
Necesitamos un gráfico de largo plazo para poder captar más claramente la magnitud de los desplazamientos que ya el mercado realizó durante los últimos 5 años. ¡No es un secreto que estamos dentro de un mercado alcista de largo plazo!
Lo que queremos saber es, en caso de que todavía exista potencial ascendente, ¿hasta dónde puede llegar el precio del S&P 500? ¿Es ese potencial consistente con lo que indica el análisis técnico?
Desde nuestro punto de vista, el movimiento relevante que nos interesa analizar es el que comienza a partir de la caída registrada en la pandemia. Desde entonces podemos identificar los siguientes niveles críticos de soporte y resistencia:
- 2,174.00 puntos: mínimo del primer trimestre de 2020, debido a la pandemia de Covid-19.
- 4,808.25 puntos: máximo del primer trimestre de 2022, resultado de la expansión pos-Covid derivada de los estímulos monetarios y fiscales, en especial, de la reducción de los tipos de interés.
- 3,502.00 puntos: mínimo del cuarto trimestre de 2022, producto del aumento agresivo de los tipos de interés para contener la inflación.
- 6,166.50 puntos: máximo del primer trimestre de 2025, debido al auge de la IA, la expectativa de recortes del tipo de interés ante la disminución de la inflación y, finalmente, la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, un candidato considerado en principio, pro-negocios y pro-mercado.
Bajo nuestra óptica, el mercado alcista registrado hasta ahora bien puede considerarse parte de un patrón básico de Ondas de Elliott:
¿En qué onda se encuentra actualmente el precio del S&P 500?
Aunque la respuesta siempre será subjetiva, a juzgar por lo prolongado del desplazamiento y la magnitud de las correcciones registradas, podríamos estar dentro de la onda 5. Se trata de la última onda alcista dentro de la tendencia de largo plazo antes de finalizar el recorrido y comenzar a corregir.
Ahora veamos cómo se ajusta este patrón teórico con nuestro gráfico de largo plazo del S&P 500:
Debido al llamado «Día de la Liberación», el S&P 500 sufrió una profunda corrección durante el segundo trimestre de 2025. Esta corrección, ¿inducida?, llevó al índice a un mínimo de 4,832.00 puntos, representando una caída acumulada de 21.6% desde el máximo de 6,166.50 puntos.
Recordemos que ya el mercado venía bajando desde el primer trimestre, a medida que la retórica de Trump se fue radicalizando respecto al comercio internacional, sin nombrar las tesis de algunos supuestos asesores sobre la necesidad de depreciar el dólar para recuperar competitividad exportadora.
Y como si eso no fuera suficiente, también está el problema de deuda de los Estados Unidos, con un peso cada vez mayor de los intereses sobre el presupuesto nacional. Con tipos de interés tan altos y una Fed demasiado independiente, ¿no tendría sentido provocar pánico en los mercados para obligar al ente monetario a reducir el costo del dinero, disminuyendo el impacto de los intereses de la deuda próximos a refinanciarse?
No sabemos si este tipo de especulaciones son ciertas, pero pensamos que una caída del 21.6% es suficientemente robusta como para asociarla con la onda 4.
Finalmente, resulta complejo pronosticar la magnitud de la onda 5, aunque existen algunos métodos:
- Esta onda suele ser muy similar a la onda 1, o bien, alcanza una longitud del 61.8% de la onda 1.
- También puede alcanzar un desplazamiento del 161.8% de la longitud neta de las ondas 1 y 3 juntas, o tal vez, un 161.8% de la onda 3.
¿Hasta dónde puede llegar el precio del S&P 500?
Bajo el contexto actual, cualquier pronóstico de expansión se corresponde con un escenario optimista y depende de lo que ocurra con el nuevo conflicto bélico en desarrollo.
En ese caso, usando la herramienta de Extensiones de Fibonacci, veamos hasta dónde puede llegar el precio del S&P 500.
Para usar las extensiones de Fibonacci necesitamos 3 puntos (A, B y C), a partir de los cuales, se proyecta:
- el nivel correspondiente al 100% de la onda A-B a partir del punto C (onda 3); y
- el nivel correspondiente al 161.8% de la onda A-B a partir del nivel correspondiente al 100% (onda 5).
La herramienta nos dice que el precio del S&P 500 a partir de la proyección del 161.8% de la primera onda sería igual a un nivel de 7,764.25 puntos, un nivel bastante optimista:
Longitud A-B Proyectada = 4,808.25 - 2,174.00 = 2,634.25
Nivel 100% = Nivel Punto C + Longitud A-B Proyectada = 3,502.00 + 2,634.25 = 6,136.25
61.8%*(Longitud A-B Proyectada) = 0.618 * 2,634.25 = 1,627.97
Nivel 161.8% = 61.8%*(Longitud A-B Proyectada) + Nivel 100%
Nivel 161.8% = 1,627.97 + 6,136.25 = 7,764.22 ≈ 7,764.25
Ahora cuentas con una estimación técnica bajo un escenario optimista. No obstante, también debemos considerar otras posibles situaciones, en especial, si el contexto se deteriora antes los riesgos económicos y geopolíticos.
En ese caso, en un escenario intermedio, nuestra proyección refleja que el mercado podría retroceder hasta un 21.4% de la onda 3 (percentil 78.6%), mientras que en un escenario pesimista podría caer hasta un 38.2% (percentil 61.8%):
Escenario intermedio (-21.4%): Percentil 78.6% (78.6% - 100% = -21.4%) = 5,572.50
Escenario pesimista (-38.2%): Percentil 61.8% (61.8% - 100% = -38.2%) = 5,130.00
De manera que, de acuerdo con nuestro análisis técnico, el precio del S&P 500 podría moverse entre un mínimo de 5,130 puntos en el peor de los casos y un máximo de 7,764.25 puntos en el mejor.
Conclusión
Hemos recorrido juntos el panorama actual del mercado de valores en Estados Unidos y los principales pronósticos de los analistas.
También, haciendo uso del análisis técnico, hemos hecho nuestra propia proyección, por lo que ya cuentas con una predicción del precio del S&P 500 para 3 escenarios distintos.
Invertir no se trata de tener todas las respuestas, sino de hacer las preguntas correctas y tener un buen plan. Como has podido ver, no necesitas ser un experto para tener una idea razonable de la dirección del mercado.
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