Si buscas formas alternativas de obtener rentabilidad en los mercados financieros, o si quieres diversificar tu operativa, es posible que hayas escuchado hablar del carry trade.
A lo largo de este texto te explicaremos todo lo que necesitas saber sobre que es el carry trade. De este modo, podrás implementarlo en tu estrategia de trading. ¡Sigue leyendo para saber más!
¿Qué es Carry Trade en Forex?
Existen muchas estrategias financieras con las que podrás aumentar la rentabilidad de tus operaciones. El carry trade es una de ellas.
El carry trade en forex sigue el mismo principio de obtener rentabilidad, pero aplicado a pares de divisas. El activo en el que inviertes tu capital son pares de divisas, en los que una tiene los tipos de interés más altos que la otra.
Algunos de los cruces más populares para hacer carry trading en la actualidad son:
- CAD/JPY
- NZD/JPY
- USD/CHF
- USD/JPY
- CAD/CHF
- EUR/MXN
- EUR/BRL
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¿Qué es el Carry Trade y Cómo Funciona?
El carry trade consiste en pedir un préstamo en una moneda que tenga una tasa de interés baja. A continuación, se deben invertir los fondos recibidos en una moneda con un interés más alto. El propósito de esta estrategia es obtener beneficio del diferencial de tasas de interés entre las dos monedas elegidas.
Como podrás imaginar, existen decenas de divisas diferentes. Los pares habitualmente más usados para hacer carry trade son NZD/JPY y AUD/JPY. Estos pares se usan por los elevados diferenciales de tipos de interés que ofrecen.
El carry trade funciona porque los intereses que recibes por tu inversión son superiores a los que pagas por el préstamo.
Por ejemplo:
- Recibes 10.000 francos suizos como préstamo (unos 10.127 euros).
- Los intereses que debes pagar al banco (2%) ascienden a 200 francos (alrededor de 202 euros).
- El interés generado por los bonos (4,79%) al cabo de un año equivale a 520 dólares (sobre 485 euros).
- La operación te reporta un beneficio aproximado de 283 euros (debes restar los gastos derivados de los cambios de divisas).
¿Qué Es la Estrategia Carry Trade en Forex?
El carry trade en forex sigue el mismo principio que acabas de leer más arriba. Pero el activo en el que inviertes tu capital son pares de divisas, cuya divisa base tiene unos tipos de interés altos y la cotizada bajos.
Como mencionamos anteriormente, los cruces más populares para hacer carry trading en la actualidad son:
- CAD/JPY
- NZD/JPY
- USD/CHF
- USD/JPY
- CAD/CHF
Un aspecto crucial para entender el carry trade en forex son las comisiones swap. Recuerda que es el precio que te cobra tu broker por mantener tus posiciones abiertas de un día para otro (Ver: Elegir el Broker de Forex Correcto). Se calculan teniendo en cuenta los tipos de interés de cada divisa y puede ocurrir que te corresponda cobrar en vez de pagar. De aquí es de donde vienen los beneficios de hacer un carry trade.
Si tu posición es de tamaño sustancial, las comisiones que cobras solo por mantener tu posición abierta de un día para otro, pueden ser muy interesantes. Independientemente de si la operación en si es ganadora en lo que respecta al movimiento de precio.
Los beneficios se multiplican si dejas abierta la posición el día en que tu broker aplica el triple swap para compensar los trades abiertos durante el fin de semana.
¿Cómo Elegir las Divisas más Adecuadas para Hacer Carry Trade?
Cuando elijas pares para hacer carry trading, deben estar compuestos por divisas que presenten una gran diferencia en sus tipos de interés. Cuanto mayor sea, mejor. Además, esta diferencia debería ser favorable al movimiento del precio en curso. Echa un vistazo a la siguiente tabla:
Par | Tasa de interés divisa base | Tasa de interés divisa cotizada | Adecuado para |
|---|---|---|---|
USD/JPY | 5,50% | 0,10% | Largos |
NZD/JPY | 5,50% | 0,10% | Largos |
GBP/JPY | 5,25% | 0,10% | Largos |
USD/CHF | 5,50% | 1,50% | Largos |
NZD/CHF | 5,50% | 1,50% | Largos |
GBP/JPY | 5,25% | 1,50% | Largos |
USD/RUB | 5,50% | 16% | Cortos |
EUR/RUB | 4,50% | 16% | Cortos |
Como norma general, los pares que contienen al yen o el franco suizo suelen dar buenas oportunidades para el carry trading.
A modo de resumen, recuerda estas dos ideas:
- Si operas en largo, la divisa base debe tener una tasa de interés mayor a la divisa cotizada.
- Si operas en corto, la divisa cotizada debe ser la que tiene el tipo de interés más alto y la base la que lo tiene más bajo.
Cómo Hacer Carry Trade Paso a Paso
Puede parecer una estrategia algo complicada a nivel técnico. A pesar de esto, es muy fácil aplicarla. Los pasos a seguir son los siguientes:
- Abrir una cuenta. Abre una cuenta en un broker de forex con buena reputación.
- Elige las divisas. Selecciona una divisa con una tasa de interés baja y otra con una tasa de interés alta.
- Pide el préstamo. Ahora será momento de pedir el préstamo con la moneda de interés baja (moneda de financiación).
- Busca el momento. Busca un buen momento para ejecutar una operación a favor de la tendencia dominante.
- Conversión de divisa. Los fondos obtenidos con el préstamo deben cambiarse a la divisa con interés alto (moneda objetivo).
- Trade abierto. Deja tu trade abierto hasta el día siguiente.
- Retira beneficios. El cambio de divisa, gracias al diferencial de tipos de interés, te proporcionará una rentabilidad siempre que estos tipos se mantengan estables o se desplacen favorablemente.
Si la tendencia continúa, puedes dejar abierta tu posición durante varios días. Así, cobrarás el swap de cada día y tu trade generará beneficios a medida que el precio del par sube o baja.
En caso de que ninguno de los pares adecuados para el carry trading tenga una tendencia clara, puedes elegir uno en donde el precio esté en un rango y buscar reversiones en sus extremos. Si el cruce se encuentra en un rango muy estrecho, también podría darse una situación en la que te quedes breakeven en lo que al movimiento de precio se refiere. Pero podrás generar ingresos con los intereses ganados en el swap.
Lo que debes evitar son situaciones en las que el precio se mueva en tu contra, porque la depreciación de tu posición se comerá cualquier beneficio que obtengas a través del swap.
¿Qué Es un Carry Trade Negativo?
En un carry trade común (también llamado positivo), operas a favor de un activo o una divisa que tiene un tipo de interés alto utilizando otra que tiene un tipo de interés bajo. El plan consiste en sacar beneficio de la situación actual cobrando los swaps generados por una diferencia amplia en los tipos de interés.
En el carry trade negativo se busca hacer lo contrario, para anticiparte a un posible cambio en los tipos de interés. Por ejemplo, si en el momento actual, el tipo de interés del euro está por debajo del de la libra esterlina, pero estimas que en un futuro próximo, podría subir y colocarse por encima, puede ser un buen momento para anticiparte al mercado y ejecutar un carry trade negativo antes de que ocurra.
La ventaja está en que, cuando se hagan públicos los nuevos tipos de interés, habrá un número elevado de inversores que también querrán hacer carry trade con ese par de divisas. La llegada en masa de nuevos compradores hará subir el precio del par y tú te embolsarás unos buenos beneficios por la revalorización del activo, además de lo que ganes por mantener la posición abierta durante varios días.
¿Cuál Es la Diferencia entre Carry Trade y Arbitraje?
Técnicamente, el carry trade es un tipo de arbitraje, ya que te permite beneficiarte de la diferencia existente entre los tipos de interés de dos divisas y no del movimiento en el precio de un activo en sí mismo.
Aunque, por lo general, al hablar de arbitraje los inversores suelen referirse a otro tipo de operativa. En ella, se obtienen ganancias gracias a la diferencia entre los precios de compra y venta de un mismo par de divisas en distintos brokers (ver: 5 Consejos para Elegir un Broker de Forex) o entre pares relacionados dentro de un mismo broker.
Para hacer una operación de carry trade, sólo necesitas fijarte en un par de divisas de un broker concreto. En cambio, para hacer arbitraje, tienes que analizar varios pares de divisas en un mismo broker o uno en varios brokers (Consulta los Mejores Brokers Forex recomendados por DailyForex). Por lo general, las operaciones de arbitraje duran sólo unos segundos, mientras que un carry trade se mantiene abierto de un día para otro.
Ventajas y Desventajas del Carry Trade
Los inversores cada vez son más conscientes del potencial de esta estrategia y de lo fácil que es aplicarla. Sin embargo, no todo es ideal en el carry trade. En este apartado, te mostramos las ventajas y desventajas de aplicar esta estrategia de trading.
Ventajas del Carry Trade
- Simplicidad operativa. No hay que ser un trader experto para hacer carry trade. Con elegir dos monedas con un buen diferencial de intereses es más que suficiente.
- Ingresos extra. El trader no solo obtendrá beneficios por la subida de la moneda de financiación (en caso de que ocurra). También recibirá pagos por el diferencial de tipos de interés entre la moneda de financiación y la moneda objetivo.
- Swap. Puedes obtener beneficios por medio de los swaps en momentos de baja volatilidad, en donde es difícil ejecutar trades a favor de una tendencia sólida.
Desventajas del Carry Trade
- Riesgo del cambio. La moneda objetivo no siempre tiene porque subir con respecto a la moneda de financiación. En este caso, el trader perderá dinero al hacer el cambio de divisa.
Volatilidad del mercado. Eventos geopolíticos o económicos pueden generar fluctuaciones abruptas en los tipos de cambio.
Decisiones gubernamentales. Cada vez es más habitual que los gobiernos y las administraciones decidan hacer cambios inesperados en las tasas de interés.
- Apalancamiento. Si utilizas apalancamiento o haces carry trade con dinero prestado, las pérdidas resultantes de una operación fallida pueden ser muy elevadas.
- Gastos Derivados. Los gastos derivados de los cambios de divisas que se necesitan para ejecutar estas operaciones pueden ser tan altos y llevarse gran parte de tus beneficios.
Cuándo Hacer Carry Trade y qué Activos Son más Recomendables
El mejor momento para utilizar la estrategia del carry trade es en momentos de estabilidad económica, en los que es poco probable que los bancos centrales impongan cambios repentinos en los tipos de interés. Ver: Las Mejores Estrategias de Trading en Forex para Traders.
Por un lado, los depósitos bancarios son una buena opción ya que su riesgo es bajo. También los bonos del tesoro. En la renta variable, los pares de forex que contienen el yen japonés o el franco suizo suelen ser rentables, por lo bajos que se han mantenido los tipos de interés de estas dos divisas durante los últimos años.
Los cruces exóticos que tengan suficiente liquidez y no se comporten de forma demasiado volátil también pueden ser buenos candidatos para el carry-trading, siempre que consigas identificar divisas con una diferencia amplia en los tipos de interés. Idealmente, deberían estar moviéndose en dirección favorable a esta diferencia:
- Movimiento bajista: adecuado para pares donde la divisa cotizada tiene tasas de interés mayores.
- Movimiento alcista: adecuado para cruces donde la divisa base tenga tipos de interés más altos.
Estos son algunos pares que han funcionado bien a lo largo del tiempo:
Par | Tasa de interés divisa base | Tasa de interés divisa cotizada | Dirección |
|---|---|---|---|
USD/MXN | 5,50% | 11,00% | Bajista |
EUR/MXN | 4,50% | 11,00% | Bajista |
CAD/MXN | 5,00% | 11,00% | Bajista |
CHF/MXN | 1,50% | 11,00% | Bajista |
USD/COP | 5,50% | 12,25% | Bajista |
USD/BRL | 5,50% | 10,75% | Bajista |
Otra divisa exótica que tiene unos tipos de interés muy altos es la lira turca (TRY), que ha llegado anteriormente al 50%. Sin embargo, lleva desde algunos años debilitándose a pasos agigantados y resulta complicado encontrar un movimiento de precio que sea favorable.
Situación Actual del Carry Trade
El carry trade es una estrategia que lleva utilizándose años, sin embargo, cada vez es más complicado utilizarla con eficacia. Las tensiones económicas y políticas que hay a nivel global están haciendo que el mercado sea muy cambiante. Las tasas de interés de las grandes potencias mundiales varían con más frecuencia que nunca y esto dificulta mucho elegir las monedas de financiación y y de objetivo.
Por ejemplo, el Yen, la moneda nacional de Japón, era una de las más utilizadas para hacer carry trade. En 2024, el Banco de Japón decidió incrementar los tipos de interés después de más de 10 años fijos. Por supuesto, esto afectó a todos los traders que usaban esta estrategia con el yen japonés.
Conclusión: ¿Es Útil Utilizar el Carry Trade?
El carry trade es y siempre será, una estrategia muy eficaz para obtener rentabilidad del mercado. Sin embargo, hoy en día no es tan sencillo como en el pasado. Para elegir las monedas de financiación y de objetivo es necesario hacer un pequeño análisis del mercado. No creemos que sea adecuado decir que monedas son interesantes para hacer carry trade ahora, porque puedo que esto cambie en unas semanas y esto te Hará tomar decisiones inadecuadas.
El carry trade es una forma de operar en los mercados financieros en la que obtienes rendimientos gracias a la diferencia en los tipos de interés de las divisas. Consiste en conseguir un préstamo (u operar con margen/apalancamiento) en una moneda que tiene un tipo de interés bajo y utilizarlo para invertir en otra que tiene un tipo de interés más alto. Puede ser comprando activos que cotizan en esta segunda divisa, como bonos o acciones, o a través de depósitos bancarios.
También puedes hacer carry trading en el mercado forex, invirtiendo en pares de divisas que tengan una gran diferencia entre sus tipos de interés. Debes dejar tus posiciones abiertas varios días y aprovecharte de los swaps positivos que te paga tu broker (Ver tipos de Broker Forex).
Para tener éxito haciendo carry trading debes estar pendiente de los tipos de interés y los cambios en la política monetaria de los países, además de los análisis habituales en el precio de los activos.
Aplicar carry trade como estrategia puede darte grandes beneficios si eliges el momento adecuado y las monedas correctas.
