Todo el punto en los rescates financieros que se han concedido a Grecia, Irlanda y, por último, Portugal es que los mismos van a proporcionar un medio para asegurar que estas naciones puedan cumplir con sus obligaciones de deuda y evitar un incumplimiento en el repago de los bonos del gobierno que hayan caído en las mismas. Los bonos gubernamentales son una herramienta que todas las democracias modernas utilizan para recaudar fondos que utilizan para pagar por una multitud de proyectos. Al ir a los mercados, los gobiernos pueden tomar prestado (normalmente) el dinero a un precio barato para financiar estos proyectos hoy en día, en lugar de tener que tener el dinero en efectivo para pagar por adelantado un proyecto. Desde la perspectiva de los mercados, la deuda nacional ha sido siempre una apuesta segura (con una o dos excepciones bien conocidas) y están seguros de que van a recibir su reembolso de las participaciones más los intereses programados. Los mercados proporcionan un elemento previsible, de bajo riesgo a una cartera de inversiones.
Las agencias de calificación son acusadas de jugar el papel de los brokers de apuestas para la comunidad inversora. Si ellos determinan que un bono corporativo o de gobierno tiene un grado de inversión, entonces el interés que el emisor tiene que ofrecer para obtener capital es menor. Por el contrario, si las agencias creen que el riesgo asociado a un problema es mayor, la calificación asignada es menor y el rendimiento que el emisor ofrece para atraer a los inversionistas aumenta.
En la crisis de la deuda soberana, las agencias de calificación estaban preocupados de que Grecia, Irlanda y Portugal pueden ser incapaces de pagar sus deudas - esto forzó hasta tal punto que cada nación, a su vez tuvo que aceptar un rescate de la UE / FMI, ya que no podía pagar las tasas del mercado. El rescate se produjo en un tipo de interés reducido (pero aún significativo) y con ataduras que los acreedores esperan asegurarían la disciplina fiscal en los países receptores.
Standard and Poor se han unido a Fitch al sugerir que un plan según el cual los acreedores permiten gran parte de la deuda en bonos griegos rodar hasta su vencimiento (en esencia, sacando "bonos frescos") sería considerado como un incumplimiento técnico. Permitir que la deuda griega se rinda les daría más tiempo para tener la casa en orden, pero si esto fuese a costa de un defecto técnico, podría ser catastrófico.