Es la función de una agencia de calificación el evaluar el riesgo asociado con una emisión de bonos, sean de estos de empresas o soberanos. La idea es que con esta información, los inversores podrán tomar una decisión informada sobre los riesgos de una inversión particular. Cuanto mayor es el riesgo percibido, mayor será el rendimiento que el emisor debe pagar para atraer a un inversor. En la parte inferior de las calificaciones se encuentran los bonos basura, que representan el mayor riesgo percibido de forma predeterminada y en la parte superior están los bonos con grado AAA, que conllevan un menor riesgo de impago - a los ojos de la agencia de calificación.
La calificación crediticia a nivel soberano es crítica, ya que dicta los costos que una nación necesita para cumplir con el servicio de sus deudas. Las dudas sobre la economía española y los problemas de la deuda han empujado a los préstamos sobre la marca de 7%, lo que muchos analistas consideran insostenible. Esto ha provocado que la agencia de calificación Moody 's coloque las perspectivas de crédito de Alemania a negativas - esto significa que ellos piensan que Alemania podría perder su condición de AAA dentro de 2 años.
Moody 's afirma que Alemania corre el riesgo de una salida griega del Euro y puede llegar a tener que financiar los problemas de deuda en España e Italia (los problemas se intensifican por el componente del miedo a la crisis de deuda soberana). De acuerdo con Moody’s, una salida griega de la zona del euro "desencadenaría una serie de choques en el sector financiero" - no es broma. La agencia también colocó AAA- a Luxemburgo y los Países Bajos desde un punto de vista similar. Sin embargo, Standard and Poor’s y Fitch han dejado calificación AAA de Alemania, en una perspectiva estable.
En respuesta al anuncio de Moody’s, el Ministerio de Finanzas alemán dijo que la agencia se centra en el riesgo a corto plazo y señaló que: "Por medio de su sólida política económica y financiera, Alemania mantendrá su estatus de ‘refugio seguro’ y que seguirá desempeñando su papel de c ancla en la zona euro de forma responsable”.