Informe no Agricola de EE.UU.: Algo para todos

Observando los números de la Nómina no Agrícola publicados la semana pasada, es evidente que hubo un poco para todos en las cifras.  Antes del lanzamiento, la expectativa promedio era de un crecimiento de 100,000 empleos en julio, y con el BLS  anunciando 165,000 puestos de trabajo adicionales, esta noticia obviamente  se recibió bien.  Sin embargo, la tasa de desempleo en realidad está marcada en un 8,3%, que a menudo se atribuye a un mayor número de trabajadores potenciales que reingresan al mercado para un trabajo.

Esto se debe principalmente a la forma complicada en que se hizo el anuncio.  Gran parte de la convocatoria en realidad está basada en suposiciones. La mayoría de estos supuestos son revisados más detalladamente luego, y como resultado los números publicados sólo se pueden interpretar como un barómetro general de la expansión del empleo.

Con el lanzamiento del pasado viernes, los mercados no estaban tan pendientes de los números  como de la probable reacción de la Reserva Federal. Con la Fed bastante hermética sobre su política monetaria últimamente,  los mercados están tratando de difundir si el banco central llevará a cabo una mayor expansión. Este fue el mayor problema con las cifras: No fueron lo suficientemente decisivas para proporcionar mayor claridad.

Por ejemplo, si el número de puestos de trabajo se elevó en  50,000, entonces la Reserva Federal ha sido arrinconada aludiendo a los recientes comentarios de Ben Bernanke, quien sugirió que ciertamente están observando las cifras de empleo para decidir una dirección. Por otro lado, si había un número más grande como el que nos dieron – esto podría ocasionar que la Reserva Federal espere aún más para flexibilizar.  De cualquier manera, la perspectiva de alivio monetario se está volviendo cada vez menor con el tiempo.  

Sin embargo, con la tasa de desempleo en aumento de una décima hasta el 8,3%, hay muchos en el mercado que creen que la Fed va a estar involucrada en algún tipo de flexibilización después de la reunión de septiembre. En esencia, este número de puestos de trabajo ha arrojado la pelota al aire otra vez, y ha subido las apuestas para el próximo número de Non-Farm. Con esto se dice, el mercado seguirá siendo volátil y sensible a titulares y rumores.

Con el drama que aún continúa en Europa, la esperanza de algún tipo de claridad en los Estados Unidos básicamente ha decepcionado a los mercados, ya que se pensaba que al menos uno de los lados de la ecuación de EUR/USD podría haber sido claro.  Dicho todo esto, en el futuro próximo tendremos mucho riesgo asociado con titulares, y los mercados de divisas seguirán siendo un asunto a corto plazo.