La génesis de la crisis financiera mundial fue la constatación de que muchos bancos e instituciones financieras estaban suscritos a hipotecas sub-prime y, en consecuencia, en gran riesgo si los prestatarios se volvían morosos. El concepto de subprime era que el dinero puede ser prestado sin exigir un historial de crédito pagando una tasa de interés superior. La mayoría de estos prestatarios cumplirían con sus pagos, pero era inevitable que algunos pudieran no hacerlo. El enfoque innovador de algunos genios financieros era "asegurar" estos préstamos formando paquetes con los mismos y vendiéndolos en forma de un producto de inversión. La idea es que el "producto" sea capaz de soportar incumplimientos individuales, ya que la gran mayoría de los activos subyacentes iría al plazo de sus hipotecas.
Estos vehículos eran conocidos como obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) y el riesgo asociado con la inversión en ellos se evaluó por las agencias de calificación como una inversión de primer nivel. Las agencias de calificación reciben comisión por la prestación de este servicio, por lo que siempre están propensas a ser juzgadas por actuar a favor de sus propios intereses en la toma de esa evaluación, pero esa es la forma en que el sistema ha evolucionado. En la mirada cruel de la retrospectiva, este tiene que ser uno de los juicios más pobres de la historia financiera.
El Departamento de Justicia de Estados Unidos ha presentado una demanda en contra de una de las mayores agencias de calificación, Standard and Poor’s (S & P), alegando que deliberadamente pasó por alto el riesgo asociado con las OCD. S&P ha sugerido que la medida se tomó debido a su decisión de rebajar la solvencia soberana estadounidense de AAA a AA +, debido a la situación de la deuda y el (entonces) y estancamiento en el Congreso sobre el techo de deuda. Esperemos que puedan llegar a una más sólida defensa cuando el asunto llegue a los tribunales. Si la demanda tiene éxito, es probable que muchas otras naciones e inversores decidan tomar medidas similares contra S&P y las demás agencias de calificación.