El mineral de hierro ha tenido un duro golpe este año, con precios que se han corregido en más de un 30% desde el máximo de $ 135 por tonelada en enero último. Sorprendentemente, algunos analistas ven esto como la oportunidad de compra perfecta.
"Es hora de ir largos de manera táctica en swaps de mineral de hierro y Fortescue Metals", dijo Conor O'Malley de la firma de investigación independiente View. Fortescue Metals Group Ltd (FMG) es la tercera mayor compañía de mineral de hierro en Australia.
El debilitado mercado de bienes raíces en China, que representa alrededor de dos tercios de las compras mundiales de mineral de hierro, junto con una vasta oferta de suministro de mineral sugiere futura penumbra para este mercado. Sin embargo, O'Malley opina que esto no debería desanimar a los inversores. “Aceptando todo lo anterior, es aún tiempo de comprar la exposición de mineral de hierro a medida que nos acercamos al invierno en China”, dijo.
Entre los factores que contribuyen al marcado declive del mineral de hierro este año están los informes que indican que las materias primas como el mineral de hierro y el cobre están siendo utilizados como garantía para operaciones de financiación en China, elevando las preocupaciones de que la represión por parte de las autoridades podría frenar la demanda.
Pero View confía en que la dinámica del mercado se revierta pronto. "Una corrección del 30 por ciento en cualquier mercado de materias primas va a producir una reacción de suministro. El mineral de hierro no es diferente", señaló O’Malley.
Añadió que los precios bajos han obligado a varios mineros chinos a operar “offline”, dando como resultado una oferta nacional más ajustada. Esto debería poner presión al alza sobre los precios, especialmente debido a que el mercado se acerca al duro invierto del norte, lo cual normalmente reduce la oferta.
Aunque O'Malley afirma que los precios del mineral de hierro podrían caer otros $ 8 adicionales por tonelada, destacó el potencial alcista de $ 17 desde los niveles actuales, por lo que la relación riesgo-beneficio es convincente.
Otros analistas coincidieron en que el precio del mineral de hierro muestra señales de estabilización en torno a los niveles actuales de $ 93 por tonelada. Hay varios factores positivos que avalan este punto, tal como la reciente reducción de los inventarios en China, lo que sugiere que el apetito de compra podría ser más fuerte.
En julio, las importaciones chinas de metal del hierro aumentaron un 11%, ya que los compradores aprovecharon los precios más bajos. Los mineros australianos son probablemente los más beneficiados, con una participación del 61% del total de las importaciones de China en junio y 56% en el primer semestre del año, comparado con un 51% en el año 2013.