El Banco de Japón sorprendió a los mercados al anunciar que su flexibilización cuantitativa (QE) en lo que se refiere a la compra de activos se ampliará desde su nivel actual de entre 60 y 70 trillones de yenes a 80 trillones de yenes anuales (aproximadamente $ 725 mil millones). Al igual que en programas similares, el objetivo es mantener los costos de endeudamiento bajos (al ofrecer un mercado fuerte para los bonos y otros títulos), mientras se inyecta liquidez en el sistema financiero a través de las comisiones pagadas a las casas financieras que compran los activos. Se espera que el aumento de la liquidez se refleje en préstamos a las empresas que desean expandirse.
La iniciativa del Banco de Japón fue bien recibida por los mercados y llevó al Nikkei cerrar en 16.414 el viernes, un máximo de siete años. En los mercados de divisas, el efecto una baja en el valor del yen frente a otras monedas importantes, perdiendo un 3,8% en el transcurso de la semana pasada (cerrando en 112.18 yenes por dólar), una tendencia que continúa en esta semana –al momento de escribir este artículo el USD/JPY se negociaba a 113,3 por dólar). Esta tasa fue vista por última vez en diciembre de 2007. Un yen débil hará que las exportaciones japonesas sean más atractivas, pero también hará subir el costo de las importaciones de materias primas -Japón sigue siendo muy dependiente de las importaciones de GLP para la generación de energía, ya que su capacidad nuclear está suspendida-.
La economía de Japón sigue siendo la tercera más grande del mundo, pero viene afrontando dos décadas de deflación y un pobre crecimiento económico. El Primer Ministro de Japón, Shinzo Abe, se ha comprometido a hacer todo lo posible para poner fin al ciclo deflacionario que ahoga la demanda interna, ya que los consumidores retrasan las compras pensando que los bienes serán más baratos en el futuro. Un aumento en el impuesto a las ventas ha inyectado algo de inflación en la economía y ha causado un aumento del consumo en el primer trimestre, pues la población adelantó sus compras para evitar el aumento. El consumo interno representa el 60% de la economía de Japón.