El Euro ha estado subiendo frente al Dólar desde el 21 de febrero, cerrando la sesión del martes con una ganancia del 0,38 por ciento, y añadiendo alrededor del 3,58 por ciento durante las últimas dos semanas.
Dada la actual situación económica mundial, este movimiento de precios no parece tener mucho sentido ya que el Euro en la actualidad no debería ser considerado una moneda segura. Además de esto, la situación económica de la Eurozona no está atravesando su mejor momento, ya que su producto interno bruto alcanzó un mínimo de siete años en el cuarto trimestre, en un 0,9 por ciento. La tasa de desempleo de la eurozona se ubicó en el 6,6% en enero, permaneciendo sin cambios desde diciembre.
Es difícil entender por qué los inversores se dirigían hacia el Euro sólo en base a sus fundamentos. La propagación de la epidemia de coronavirus en Europa hace que este caso sea un poco más desconcertante de lo habitual, en especial porque otros mercados de activos regulares han estado sufriendo pérdidas debido a este factor de miedo.
No obstante, esto no significa que sea imposible entender por qué el Euro está ganando contra otras monedas. De hecho, algunos analistas del mercado ya han explicado que esos repuntes a favor del Euro se deben a la reversión de las operaciones de acareo.
Para quienes no entienden este concepto, una operación de acarreo es una estrategia que consiste en tomar prestados recursos de una moneda con un tipo de interés bajo y luego utilizarlos para obtener una moneda (a menudo más arriesgada) con tipos de interés más altos o cualquier otro activo de riesgo, como las acciones. Por ejemplo, dado que los tipos de interés de la euro zona se sitúan actualmente en territorio negativo en el -0,5%, alguien que aplique esta estrategia comercial pediría prestado en euros, los vendería y compraría una moneda con un tipo de interés más alto, como el peso mexicano (el tipo de interés se sitúa actualmente en el 7%), que es una moneda relativamente más arriesgada.
Con esta estrategia, los comerciantes del día procuran ganar dinero basándose en el diferencial de los tipos de interés, un movimiento que puede ser muy eficaz cuando la situación económica está mejorando, ya que tiende a beneficiar a las monedas de los mercados emergentes y a las monedas vinculadas a los productos básicos en términos de valor.
Lo que ha estado sucediendo con el Euro es lo contrario. Ahora que la situación económica mundial está afectada por la propagación de la epidemia, los comerciantes se han vuelto reacios al riesgo y están vendiendo activos de riesgo y adquiriendo activos más seguros. En este caso, como los mercados de valores mundiales están cayendo, los comerciantes han estado vendiendo activos de riesgo y de alto rendimiento que compraron en el pasado y están volviendo a comprar euros, de hecho, el Euro ha ganado un 8.03 por ciento contra el Peso Mexicano desde el 20 de febrero.
Como ya hemos mencionado, el par EUR/USD se ha beneficiado de esta reversión, entre otras cosas como una mayor presión de venta alrededor del Dólar. El lunes, el Euro avanzó 0.98 por ciento contra el Dólar. El martes avanzó 0.38 por ciento, ya que la Reserva Federal anunció un recorte en la tasa de interés, dejándola en un rango de 1 a 1.25 por ciento.
A pesar de que estas ganancias son relativamente bajas, es importante recordar que el EUR/USD generalmente se correlaciona con los movimientos del mercado de valores americano, por lo que cualquier ganancia, mientras que los grandes índices del mercado están cayendo, puede ser bastante considerable.