La semana pasada, la libra esterlina se recuperó frente al dólar americano, ganando un 6,86 por ciento. También logró repuntar frente a otras monedas, avanzando un 4,09 por ciento frente al lunático, ganando un 3,15 por ciento frente al franco suizo, y añadiendo un 4,13 por ciento frente al yen japonés, mientras que aumentó un 2,69 por ciento frente al euro.
Esta fue la mejor semana, en términos de rendimiento, para la libra desde 2009. Su aumento frente al dólar estadounidense puede vincularse a la disminución de la demanda de la moneda estadounidense, dado el aumento de los principales índices bursátiles estadounidenses la semana pasada, ya que la confianza de los inversores mejoró significativamente. El S&P 500 avanzó un 10,47 por ciento mientras que el promedio industrial del Dow Jones subió un 13,04 por ciento, recuperándose de los malos resultados de la semana anterior. El FTSE 100 y el DAX avanzaron 6.70 y 8.27 por ciento respectivamente.
Sin embargo, al final de la semana pasada, todos los índices bursátiles mundiales se deslizaron a la baja, mientras que la libra esterlina avanzó contra todas las monedas mencionadas anteriormente. El S&P 500 cerró la semana en territorio negativo, perdiendo un 3,37 por ciento, mientras que el promedio industrial del Dow Jones, el Dax y el FTSE 100 se contrajeron un 4,06, 3,68 y 5,25 por ciento respectivamente. Este hecho es sorprendente porque el rendimiento de la Libra Esterlina tiende a estar correlacionado con el rendimiento de los índices bursátiles mundiales, y como acabamos de ver, tal relación dejó de ser cierta el viernes.
Esto hace que nos preguntemos qué pudo haber pasado la semana pasada que mantuvo a los inversores corriendo hacia la Libra. La relajación del dólar puede ser (una vez más) la razón principal detrás de esto, ya que el Índice del Dólar Americano perdió un 0,94 por ciento el viernes y, como algunos ya han señalado, el rendimiento de ambas monedas está casi perfectamente correlacionado negativamente.
Hay que decir que, como muchos otros países del mundo, el Reino Unido se dirige actualmente hacia una recesión económica a causa de la pandemia de coronavirus, ya que ahora hay alrededor de 17.089 infecciones confirmadas (¡incluido el primer ministro Boris Johnson!), y 1.019 bajas en su territorio.
Este hecho en sí mismo no es sorprendente y no implica necesariamente que los inversores acaben agotando la libra esterlina, lo que afectará significativamente a su rendimiento anual. La eficacia percibida de las medidas que el gobierno está tomando para ayudar al rendimiento económico del Reino Unido en comparación con el resto de la voluntad de Europa seguro que influye en los inversores.
La semana pasada los mercados aprendieron varios hechos importantes sobre la economía británica que sin duda influyeron en la perspectiva de los inversores en cuanto al futuro rendimiento de la economía británica. El martes nos enteramos de que el sector empresarial del Reino Unido se contrajo de manera significativa, ya que su PMI compuesto cayó a 37,1 en marzo después de estar a 53 el mes anterior. El analista de IHS Markit, Chris Williamson, dijo que los resultados fueron consistentes con la caída del PBI a una tasa trimestral de 1.5-2.0 por ciento, lo que aparentemente es suficiente para empujar a la economía a una recesión en el primer trimestre. También se enteraron de que el índice de precios al consumidor se situó en el 1,7 por ciento en febrero (de año en año).
El miércoles, el Banco de Inglaterra dejó los tipos de interés sin cambios, dejándolos cerca de cero, lo que aumenta la probabilidad de una expansión del programa de facilitación cuantitativa del banco. El movimiento fue muy esperado y se produjo después de los dos últimos recortes de emergencia de las tasas, que redujeron la tasa de efectivo al 0,1 por ciento.
El jueves el canciller del Tesoro Rishi Sunak anunció el cuarto paquete de emergencia, una ayuda de 9 mil millones de libras para ayudar a los trabajadores autónomos, lo que elevó la cantidad total de ayuda a 119 mil millones de libras. Esto supone alrededor del 5,3 por ciento del PIB británico, lo que según algunos analistas no evitará un descenso precipitado de la actividad económica en el segundo trimestre.
Ahora el principal temor es cómo podría desarrollarse toda la saga de Brexit dados los efectos del brote. Según algunos analistas, las posibilidades de que el Reino Unido abandone la UE en los términos de la OMC son ahora mayores, siendo la alternativa la extensión del período de transición. Salir de la UE bajo los términos de la OMC seguramente pesará en el desempeño de la libra esterlina, por lo que no sería sorprendente descubrir que este hecho jugará un papel significativo en un potencial debilitamiento de la libra esterlina.