Cuánto pueden cambiar las cosas en un día. La semana pasada parecía seguro que, después de meses de especulación, la Reserva Federal procedería a la subida del tipo de interés en septiembre a más tardar. Pero EE.UU. no está solo en el mundo y los acontecimientos mundiales han cambiado y ahora se duda sobre el esperado despegue.
Apenas la semana pasada, las cifras de empleo estadounidenses salieron como se esperaba y la primera subida de tipos del banco central en más de nueve años parecía palpable. Mientras que la Fed iba a fortalecer el dólar de EE.UU., China devaluó el yuan y la deflación mundial es vista como una amenaza.
Al mismo tiempo, los economistas están viendo una estabilización de la productividad y dudan si el crecimiento de Estados Unidos estará en cualquier lugar cerca del 3% pronosticado por los analistas de Wall Street, reduciéndose la posibilidad de un despegue de tipos a un 39% desde el 50% previsto hace unos pocos días. Si la subida de tipos tiene lugar en 2015, diciembre sería la próxima fecha posible, pero Goldman Sachs parece mantenerse como una de las pocas firmas que siguen esta evaluación.
Tipo Actual No Aceptable
Mantener el tipo de interés en el casi 0% actual, sin embargo, no es considerado por muchos analistas como justificable y muchos estrategas están apuntando a factores económicos que hacen de un despegue en septiembre algo necesario.
Según Quincy Krosby, estratega jefe de Prudential Financial, “no estamos en una situación de emergencia. Donde está ahora los tipos es indicativo de una emergencia. La Fed ahora está pensando, ¿por qué estamos manteniendo los tipos tan bajos durante tanto tiempo?”
La reacción del mercado a la incertidumbre no se hizo esperar el miércoles con los tesoros a 10 años bajando y el dólar cayendo más de un 1,1 por ciento contra la mayoría de las divisas.
“Las cosas pueden cambiar en septiembre”, dijo Krosby. “La Fed no tiene ninguna bola de cristal mágica... El rendimiento a 10 años nos está diciendo que no habrá subida de tipos en septiembre. Pero eso puede cambiar y puede cambiar rápidamente”.