El Banco Central Europeo sorprendió y decepcionó al mercado hoy ya que su Presidente, Mario Draghi, anunció la extensión del programa de estímulo y el recorte de tasas de depósito.
A pesar de los anuncios, ninguna de las medidas ha sido tan amplia o profunda como muchos analistas esperaban, basados en los propios comentarios de Draghi de hace unas semanas, cuando afirmó que el BCE "hará lo que se deba" para inflar la Eurozona. Como resultado, el euro repuntó inmediatamente, en alrededor de un 2% frente al dólar estadounidense y el yen japonés, y algo menos en contra de la libra esterlina. Poco antes de los anuncios del BCE, el euro se negociaba a un mínimo de siete meses contra el dólar estadounidense.
Aunque el Sr. Draghi, en efecto anunció una extensión del programa de flexibilización cuantitativa del BCE por un período de seis meses hasta marzo de 2017, así como una ampliación de la gama de activos comprados a los gobiernos regionales y locales, esto no fue en lo absoluto suficiente para cumplir con las expectativas del mercado. La volatilidad se vio agravada por el hecho de que muchos participantes del mercado se colocaron en corto, incitados por los analistas de mercado tales como Goldman Sachs, que predijo con confianza un movimiento similar pero en la dirección contraria, así como varios bancos que esperaban un recorte de tasas de 20 puntos básicos en lugar de 10. Esto llevó a un apretón corto clásico en el mercado de divisas, que se manifestó rápidamente mientras Nueva York entró en línea, haciendo que el euro se eleve considerablemente llegando a un alto precio muy cerca de 1.09. Las acciones se vieron afectadas en todo el mundo, pero sobre todo en Europa.
Una nota interesante fue proporcionada por el londinense Financial Times, que afirmó 5 minutos antes del anuncio del BCE haber obtenido información privilegiada en el sentido de que no habría ningún recorte en la tasa de depósito. El Financial Times se vio envuelto en una situación embarazosa 5 minutos más tarde, cuando el anuncio real fue de un recorte de tasas. En cualquier caso, la aparente fuga de información causó que el euro suba dramáticamente antes de que el anuncio se publique para luego caer a un precio aún más bajo cuando se hizo el anuncio real y finalmente se eleve bruscamente de nuevo superando el máximo anterior.
A las 2:30 GMT de hoy, el rango diario en el par EUR/USD fue de 372 pips, la gama más amplia registrada en este par de divisas desde el 24 de agosto de este año. En esa fecha, el máximo de 1.1700 se alcanzó en medio de un salvaje optimismo sobre el euro: ¿podría ser que hoy, día en el cual hicimos un nuevo mínimo de siete meses en 1.0514 a inicios de sesión tengamos súbitamente un cambio de tendencia importante? Este parece ser un escenario poco probable, pero con los datos de empleo de Estados Unidos saliendo el viernes, previo a la tan anticipada subida de tasas de interés en más de una década, nadie sabe a ciencia cierta dónde cerrarán los precios esta semana.