Bola Especulativa: GME, Bitcoin, Deuda Gubernamental y Traders Minoristas

Robert Petrucci

GameStop, las criptodivisas, los bancos centrales mundiales y una larga lista de deuda corporativa cuestionable actúan como si la fiesta especulativa no fuera a terminar nunca

GameStop Está de Nuevo en la Actualidad

GameStop ha experimentado una subida en los últimos dos días que ha duplicado su valor y pone en duda la cantidad de riesgos que los especuladores minoristas están tomando dentro de GME. Los especuladores vuelven a cantar las alabanzas de la acción que cotiza en la Bolsa de Nueva York mientras los analistas señalan los posibles peligros.

Tether y Bitfinex han llegado a un acuerdo con el Estado de Nueva York y han llegado a un acuerdo monetario a través de una multa de US$18 millones, pero los gigantes de la criptodivisa no han aceptado ninguna culpa, excepto para decir que tienen la intención de ser transparentes en adelante.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificó hace un par de días con su informe semestral de política monetaria ante el Congreso.  Powell declaró que la política del banco central estadounidense incluye tasas de interés bajas durante mucho tiempo y que, debido a esta práctica, la "impresión de dinero" a través del Departamento del Tesoro con bonos del gobierno no va a causar inflación. Además, en el último mes, diversos análisis de los círculos financieros, incluido el Wall Street Journal, han comenzado a profundizar en el actual ciclo de la deuda corporativa, que encuentra a las empresas clamando por dinero y emitiendo bonos denominados a bajo interés, incluso cuando sus informes de contabilidad financiera no se consideran dignos de crédito.

Los gobiernos de todo el mundo siguen luchando contra las implicaciones económicas del Coronavirus con estímulos masivos. El gobierno de EE.UU lidera el grupo de gastos y un reciente proyecto de ley de estímulo que se presentó, pero que aún no se ha aprobado, incluye una letanía de dinero para ámbitos, instituciones gubernamentales ajenos a la lucha contra el Coronavirus, lo que pone en tela de juicio las preocupaciones presupuestarias y fiscales a largo plazo.

Esta Vez Puede Que No Sea Diferente

A primera vista, todo el mundo está participando en un festival especulativo y tratando de captar dinero barato y beneficiarse de su uso. Sin embargo, los asesores financieros astutos y experimentados tienen un dicho que dice que las cuatro palabras más caras del mundo son"esta vez es diferente".  La idea de que nuestro conocimiento colectivo que hemos alcanzado en la inversión nos va a llevar de alguna manera a la gallina de los huevos de oro que está produciendo sus huevos dorados es tentadora, pero a menudo conduce a la locura y a errores costosos.

GameStop cotizaba cerca de los US$40.00 hace apenas dos días y, de repente ha resurgido de sus cenizas como un "Fénix" al acercarse a los US$90.00. Si el movimiento de GME no es la definición de un juego especulativo después de la acción de precios que la compañía ha visto desde el comienzo del año, entonces es hora de mirar otro diccionario de inversión.

GameStop

¿Qué es exactamente lo que impulsa el movimiento en GameStop? Algunos apuntan de nuevo al grupo de Reddit wallstreetbets, pero es posible que también estén implicados otros actores. Y las mismas preguntas pueden entrar en juego en los próximos días si la volatilidad aumenta con una repentina trayectoria a la baja cuando y si las llamadas de margen comienzan a surgir de nuevo  ¿quién es el culpable?

Bitcoin: Volátil y Está Produciendo Rápidos Retrocesos

El mundo de la criptodivisa recibió una dosis de buenas noticias el martes cuando el Estado de Nueva York anunció que se había llegado a un acuerdo con Tether y Bitfinex con una multa de US$18 millones que debían pagar las empresas que trabajan bajo el paraguas corporativo de iFinex. El anuncio de un acuerdo, aunque discretamente problemático con respecto a las prácticas de contabilidad de la criptodivisa, permitió a los especuladores dentro del mundo de la criptodivisa dejar salir un suspiro de alivio y potencialmente ayudó a estimular la confianza en el BTC/USD.

Sin embargo, el mundo de las criptodivisas sigue estando dentro de la definición de un mercado especulativo exuberante y los traders deben permanecer cautelosos. Los elevados máximos de BTC/USD, ETH/USD y de otras monedas digitales deben ser considerados cuidadosamente. Mientras que los "influenciadores" se empeñan en repetir su mantra de "agárrense a la vida", los especuladores que se han beneficiado de criptodivisas como el Bitcoin deberían pensar legítimamente en cobrar sus ganancias si son capaces de hacerlo.

Bitcoin

Mientras que el BTC/USD se mantiene por encima de los US$50.000 debe ser saludado por haber logrado un aumento de valor que asombra. No obstante, los especuladores que operan con la criptodivisa también deben estar preparados para la posibilidad de que se produzcan retrocesos a la baja de Bitcoin, que históricamente han formado parte de su panorama de trading.

Tal vez esta vez es diferente para GameStop y Bitcoin. Tal vez las corporaciones que están cargando en la deuda corporativa, incluso cuando sus calificaciones crediticias son menos que estelares son correctas también. Tal vez este es el momento para que todo el mundo esté en un estado de ánimo especulativo.

Tipos de Interés Cero y Dinero Barato para Todos

Los "gobiernos" se suman a este ambiente de fiesta al dejar claro que el dinero seguirá siendo barato. Los principales bancos centrales del mundo, como la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón, están practicando lo que puede describirse como políticas de tasas de interés cero.

El problema para los especuladores entretanto, es que si algo va mal, las cosas pueden salir muy caras rápidamente. En 2008, la crisis financiera mundial golpeó y puso de rodillas a muchas instituciones bancarias, y ahora el Coronavirus ha golpeado y ha hecho que los gobiernos reaccionen sin aliento con paquetes de estímulo mientras libran una batalla contra las vastas implicaciones económicas.

No se puede culpar a los especuladores por intentar sacar provecho. Aunque también deberían reconocer que a veces es conveniente aplicar una fuerte dosis de lógica y precaución. El Oro cotiza a poca distancia de los mínimos de seis meses. ¿Es el momento de especular con este activo refugio?

El Oro

 

Robert Petrucci
Robert Petrucci ha trabajado en la profesión de divisas, productos básicos y financieros desde 1993. Aspectos importantes de su trabajo incluyen el análisis de riesgos y los servicios de asesoramiento. Como asesor en una oficina familiar, mantiene un enfoque conservador para la gestión del patrimonio y las inversiones. Robert también trabaja en finanzas privadas con inversores y empresas que prestan servicios financieros y de gestión.

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