La publicación ayer de los datos del IPC de junio en EE.UU. reveló que la inflación anualizada ha pasado del 5% del mes anterior al 5.4% en junio, que es la tasa más alta que ha alcanzado en 13 años. La previsión de consenso antes de la publicación esperaba una tasa anualizada de sólo el 4.9%. El dato real superó las expectativas por segundo mes consecutivo, lo que es significativo para crear la sensación de que la inflación en EE.UU. está algo fuera de control.
Otro factor alarmante fue que el aumento mensual del IPC fue el mayor visto desde 2008.
¿Qué Hay Detrás del Aumento del IPC en EE.UU.?
El IPC se calcula a partir de las variaciones de precios de una cesta de bienes y servicios, ponderada para reflejar una muestra representativa que sería adquirida por una amplia sección de la población en la vida cotidiana. A los analistas les gusta profundizar para ver qué sectores fueron los más responsables de la variación global del IPC para tratar de entender qué es lo que impulsa el cambio.
Claramente, el rebote del shock inicial de la pandemia de Coronavirus en marzo de 2020 es responsable de la mayor parte de la subida, lo que da esperanzas a los analistas y a la Reserva Federal que sostienen que el aumento es esencialmente transitorio. Curiosamente, la mayor parte del aumento parece haber sido generada por los artículos relacionados con los viajes, especialmente los coches usados.
¿Influirá el Elevado IPC en la Política de la Reserva Federal?
La Reserva Federal, al igual que muchos otros bancos centrales, está apuntalando artificialmente el mercado de valores al gastar enormes cantidades de dinero en la compra de acciones. Suena ridículo cuando se dice tan claramente, pero esta es la situación. En efecto, está imprimiendo dinero, y la impresión de dinero puede conducir a una mayor inflación. Por lo tanto, cuando se vea que la inflación es cada vez más alta y posiblemente fuera de control, se presionará a la Reserva Federal para que "disminuya" antes de lo previsto. En igualdad de condiciones, esto debería conducir a un descenso de los precios de las acciones y a un mayor valor relativo del Dólar.
Será interesante ver cómo maneja la Fed estos datos. Un primer indicio se producirá entre hoy y mañana, cuando Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, testifique ante el Congreso estadounidense.
El gobierno de Biden restó importancia a la subida, presentándola como una cuestión transitoria derivada del rebote del Coronavirus.
¿Qué Significa Esto para los Traders?
Los traders de Forex deben ser conscientes de que el Dólar es la moneda más importante en el mercado de Forex, y que las grandes oscilaciones de valor en las últimas décadas han sido impulsadas por el Dólar más que por cualquier otra moneda. Por lo tanto, cualquier cosa que afecte a los fundamentos y al sentimiento del billete verde merece ser observada.
Si la Reserva Federal comienza a insinuar de nuevo el adelanto de la reducción y los esperados aumentos de las tasas de interés, podría aumentar el valor del USD y poner en marcha la tendencia a bullish a largo plazo del billete verde que se ha estancado recientemente. Por lo tanto, los traders deberían seguir con atención los comentarios de la Fed.
Desde el punto de vista técnico, tiene sentido observar si el USDX (índice del dólar estadounidense) puede establecerse por encima del nivel de resistencia clave de 11926. Si lo hace, será una señal a bullish que podría valer la pena comprar.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que el índice del Dólar ha caído desde la publicación de los datos del IPC de ayer, y que el principal índice bursátil de Estados Unidos, el S&P 500, está a punto de alcanzar su máximo histórico en el momento de escribir este artículo, por lo que aún no parece que el mercado esté preparado para moverse con decisión a favor del billete verde.