Reserva Federal de Estados Unidos: Complacer a Todos, Encubrir los Problemas

Robert Petrucci

El comunicado del FOMC de septiembre de 2021 de la Reserva Federal de EE.UU. se emitió el miércoles a bombo y platillo, pero aunque prometía mucho, en realidad no cambió nada por ahora.

El Comunicado del FOMC Dice Mucho Pero en Realidad Hace Muy Poco

La Reserva Federal de EE.UU publicó anoche su declaración del FOMC y en realidad no cambió nada drástico respecto a su actual política monetaria. Se habló de la reducción de la Fed en el mercado de bonos de Estados Unidos, pero el banco central de Estados Unidos indicó que no está listo para cerrar el grifo del dinero todavía y aunque puede comenzar a limitar las compras en el mercado de bonos, puede que no lo haga hasta la primavera de 2022. El Oro cotizó ayer ligeramente a la baja tras la noticia.

También hay que destacar que la Fed parece indicar finalmente que tiene una preocupación creciente por los datos económicos que sugieren que la inflación puede ser más que simplemente transitoria, pero lo cierto es que anoche no elevó sus tasas de interés. Sin embargo, sugirió que podrían producirse varios aumentos de las tasas de interés en 2022 y 2023, y que esto podría durar hasta 2024, a medida que mejore el panorama económico de Estados Unidos. Los principales índices de valores estadounidenses subieron, el Dow Jones 30 en más de 300 puntos ayer por los pronunciamientos de la Fed al final del día.

Análisis del OroEl Oro en un Rango Más Bajo Después del FOMC

Juego de Espejos y Humo de la Reserva Federal

Tomando en cuenta la enorme cantidad de paquetes de estímulo del gasto federal que están llevando a cabo los políticos estadounidenses, mientras la Reserva federal dice estar satisfecha con los datos económicos actuales de Estados Unidos, el banco central hizo muy poco para abordar el "elefante en la habitación". El hecho de que los actuales programas de estímulo de Estados Unidos estén creando una narrativa posiblemente falsa con respecto al PIB real es un problema potencialmente preocupante.

Si bien el presidente de la Fed, Jerome Powell, se refirió a los sólidos datos económicos, hizo poco para señalar la evidencia estadística cuantificada de que, sin la cantidad actual de estímulo del gobierno de Estados Unidos en los últimos dos años, los datos económicos relativos al PIB serían en realidad mediocres en el mejor de los casos. Esto significa que, aunque los mercados de valores lo hicieron bien ayer y el Oro se tambaleó, se demostró una vez más el poder del dinero barato frente a la realidad de los datos cuantificados. En otras palabras, los mercados están actuando de manera confiada en las palabras de la Reserva Federal a corto plazo, cuando en realidad deberían considerar ponerse nerviosos a largo plazo.

El Dinero Inteligente Frente a los Inversores Minoristas

Los inversores contrarios a la Reserva Federal de EE.UU tienen motivos para preocuparse esta mañana, ya que el banco central de EE.UU sigue tomando aparentemente decisiones con poca visión de futuro sin tener en cuenta los datos que jugarán un papel clave en los próximos años. Las lecturas del índice de precios al consumidor con respecto a la inflación siguen siendo preocupantes y el crecimiento de los ingresos salariales sigue siendo inferior a la inflación. Se puede decir que el gobierno estadounidense está poniendo una venda en una herida económica que necesita muchos más cuidados.

Sí, la economía estadounidense se mantiene como un sólido impulsor del crecimiento financiero y del sentimiento global, pero en realidad ha habido señales de que una desaceleración económica en Estados Unidos puede estar cobrando fuerza. Lo cual es parte de la razón por la que es probable que la Casa Blanca predique otro proyecto de ley de estímulo masivo con billones de Dólares, y muy pocos políticos parecen tener el valor de decir que no porque temen una reacción de los votantes. 

Los traders minoristas deben recordar siempre que las casas financieras institucionales tratan de interpretar los movimientos de la Reserva Federal de EE.UU antes de que el banco central haga sus anuncios. En otras palabras, la declaración del FOMC de anoche ya había sido interpretada por el "dinero inteligente" antes de los pronunciamientos. Es el público minorista el que tiene que lidiar con los giros de las acciones del mercado que tienen lugar a través de un trading programado.

Los programas informáticos de trading de las grandes instituciones financieras se mueven en función de los datos cuantificados y los índices técnicos y funcionan a la velocidad de la luz. Los traders minoristas deben aprender a intentar eliminar el ruido del mercado que provoca la volatilidad a corto plazo, ya que siempre se encontrarán operando de forma reactiva en comparación con los movimientos realizados por las casas financieras institucionales. Los estallidos de volatilidad a corto plazo pueden predecirse, pero a menudo resultan peligrosos, y las fluctuaciones suelen ajustarse y volver a encontrar su camino estable a largo plazo una vez que la volatilidad a corto plazo ha terminado.

Análisis del Dow JonesEl Índice Dow Jones 30 se Muestra Nervioso

La Reserva Federal no sorprendió a nadie anoche. Aunque algunos analistas dijeron que el Dólar se fortalecería debido a la declaración, en realidad los mercados financieros han estado nerviosos desde la primera semana de septiembre y el Dólar en el mercado de Forex ha sido más fuerte durante un par de semanas. La tasa de interés básico del banco central estadounidense sigue estando cerca de cero, y aunque la Fed promete días más soleados, es muy poco factible que prediga tormentas. Si la inflación continúa mordiendo la economía, y las empresas se enfrentan a problemas comerciales debido al debilitamiento del gasto de los consumidores, esto abre la puerta a la posibilidad de algo que la Reserva Federal de EE.UU preferiría no considerar: el estancamiento.

Conclusión: 

La Reserva Federal de EE.UU, aunque dice que seguramente actuará en el futuro, deja la puerta abierta a no reaccionar, porque existe la posibilidad de que las circunstancias económicas sigan cambiando y sorprendan a la Reserva Federal por su falta de visión. Los constantes paquetes de estímulo del gobierno estadounidense y el desfile de dinero barato pretenden mantener el PIB fuerte y la competitividad de Wall Street con valores más elevados. Por desgracia, mientras los políticos tratan de mantener a todo el mundo contento, la realidad es que las recesiones económicas son una parte natural y saludable del ciclo económico cuando se permite gestionarlas con mano ligera. Si continuamos alimentando el sistema económico estadounidense con dinero fácil, en algún momento la medicina puede resultar bastante ineficaz y el paciente puede estar más enfermo y ser más difícil de curar en última instancia cuando la enfermedad se vuelva muy peligrosa.

 

Robert Petrucci
Robert Petrucci ha trabajado en la profesión de divisas, productos básicos y financieros desde 1993. Aspectos importantes de su trabajo incluyen el análisis de riesgos y los servicios de asesoramiento. Como asesor en una oficina familiar, mantiene un enfoque conservador para la gestión del patrimonio y las inversiones. Robert también trabaja en finanzas privadas con inversores y empresas que prestan servicios financieros y de gestión.

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