La publicación de los datos del IPC de junio en EE.UU ha revelado que la inflación anualizada ha pasado del 5.4% del mes anterior al 6.2% en junio, que es la tasa más alta que ha alcanzado en 31 años. Los pronósticos de consenso antes de la publicación esperaban una tasa anualizada de sólo el 5.8%. El dato real ha superado las expectativas durante varios meses consecutivos, lo que es significativo para crear la sensación de que la inflación en EE.UU está algo fuera de control. La Reserva Federal de EE.UU también ha cambiado su lenguaje sobre la inflación en una admisión tácita de que su anterior expectativa de que la mayor "inflación" era transitoria era incorrecta.
Otro factor alarmante es que el aumento mensual del IPC ha sido bastante grande: el aumento del mes pasado fue de sólo el 0.4%, mientras que este último aumento llegó al 0.9%.
¿Qué Hay Detrás del Aumento del IPC en EE.UU.?
El IPC se calcula a partir de las variaciones de precios de un conjunto de bienes y servicios, ponderada para reflejar una muestra representativa que sería adquirida por una amplia sección de la población en la vida cotidiana. A los analistas les gusta desglosar la información para ver qué sectores han sido los más responsables de la variación global del IPC, para tratar de entender qué es lo que impulsa el cambio.
Cabe destacar que el IPC básico, que excluye los sectores relativamente volátiles de la alimentación y la energía, fue inferior al IPC general, con un aumento anualizado de sólo el 6.4%.
Parece que el combustible necesario para el aumento de la inflación se debe sobre todo a la falta de capacidad. La escasez de contrataciones y los problemas en la cadena de suministro hacen que la producción no siga el ritmo de la demanda, lo que provoca un aumento de los precios. Por supuesto, el escenario fue preparado por el fuerte rebote tras el shock inicial de la pandemia de Coronavirus en marzo de 2020.
¿Influirá el Elevado IPC en la Política de la Fed?
La mayoría de los analistas consideran que las continuas subidas de la inflación en EE.UU, más fuertes de lo previsto, perjudican bastante la credibilidad de la Reserva Federal. La Reserva Federal acaba de empezar a reducir su programa de QE (esencialmente, imprimir dinero para comprar bonos en el mercado abierto) este mes. Hace apenas unos días, Jerome Powell declaró que aún no era el momento de incrementar las tasas.
La Reserva Federal tendrá que lidiar con este golpe a su credibilidad más lo que se está convirtiendo en una tasa de interés negativa significativamente grande. Cuando la tasa de inflación es más alta que la tasa de interés, los propietarios de Dólares estadounidenses se ven obligados a especular o a ver cómo se reducen las cantidades significativas de la reserva de valor de su capital. Con una tasa de interés básica del 1.25%, los propietarios de Dólares que tienen la suerte de obtener esa tasa de interés para sus ahorros se enfrentan ahora a una tasa de depreciación anualizada cercana al 5%, no muy lejos de los rendimientos promedios históricos de las acciones estadounidenses. Si los inversores empiezan a creer que no tiene sentido invertir en el mercado de valores, es posible que se produzca una caída sustancial del mercado en general.
¿Qué Significa Esto Para los Traders?
Al momento de escribir este artículo, aproximadamente una hora después de la publicación de los datos sobre la inflación, los movimientos más significativos del mercado se han producido en el Oro, la Plata, el Bitcoin y el Ethereum, que pueden considerarse como depósitos de valor teóricamente inmunes a la inflación.
- El Oro subió aproximadamente un 1.5% y alcanzó el máximo de tres meses de $1856 por onza.
- La Plata subió aproximadamente un 3% hasta alcanzar el máximo de tres meses de $25 por onza.
- El Bitcoin subió más de un 3% y alcanzó su máximo histórico de $69.000 por moneda.
- Ethereum subió más de un 3% y alcanzó un máximo histórico de $4.868 por moneda.
- Los mercados de valores y de divisas apenas variaron.
Es probable que los traders de tendencias tengan la oportunidad de beneficiarse aquí si están preparados para ir en largo en estas criptodivisas principales y en metales preciosos como el Bitcoin y el Oro. Estos activos, especialmente las criptodivisas, pueden ser extremadamente volátiles, por lo que el tamaño de las posiciones debe ser pequeño y reflejar los actuales niveles de volatilidad.