Los Datos del IPC de Febrero de 2022 se Publican
Tras la publicación la semana pasada de los datos de inflación de Estados Unidos, que mostraron la tasa anualizada en el nivel más alto de los últimos 40 años, el 7.5%, ayer fue el turno del Reino Unido y Canadá de publicar sus respectivos datos del IPC.
El IPC británico fue el primero en publicarse y mostró un aumento de la inflación del 5.5%, el nivel más alto registrado desde 1992. La tasa fue ligeramente superior al consenso previsto del 5.4%, que era también la tasa de inflación anualizada del mes anterior. Los analistas esperaban que la tasa anualizada se mantuviera en el 4.8%.
La publicación del IPC Canadiense mostró un aumento intermensual del 0.9%, notablemente superior al 0.6% que esperaba el mercado. También fue considerablemente superior a la anterior variación mensual, que supuso una deflación del 0.1%. Esto equivale a una tasa anualizada del 5.1%.
Los datos refuerzan la clara tendencia que observamos en las naciones del G7 de niveles de inflación históricamente altos y crecientes, con un cierto impulso al alza.
Reacción a los Datos del IPC Británico
Muchos analistas esperan ahora que el IPC del Reino Unido alcance hasta el 8% en abril, debido a los aumentos de los precios de la energía que ya se han anunciado pero que aún no han entrado en vigor. El Banco de Inglaterra ha dicho que espera que la inflación alcance un máximo de alrededor del 7% en el segundo trimestre de este año.
Los datos aumentan la probabilidad de que el Banco de Inglaterra vuelva a elevar las tasas el próximo mes. Sin embargo, la publicación apenas afectó a los mercados británicos: la Libra apenas se movió, aunque subió un poco frente al Dólar. El principal índice bursátil británico, el FTSE 100, perdió un poco de valor, pero dentro del rango normal de fluctuaciones. Por lo tanto, parece que la mayor inflación no ha afectado materialmente a la posibilidad de otro incremento de las tasas en opinión del mercado.
Reacción a los Datos del IPC Canadiense
En general, los analistas esperan que la inflación canadiense siga aumentando en los próximos meses y que esto desencadene un alza de tasas por parte del Banco de Canadá. Se espera una serie de cuatro repuntes de tasas del 0.25% cada uno en los próximos meses. Hay dudas sobre si una de estas subidas (probablemente la primera) podría ser del 0.50%, pero la mayoría de los analistas ven poco factible que esto ocurra.
A pesar de estas noticias sobre el aumento de la presión inflacionista, los mercados canadienses apenas reaccionaron, y el Dólar canadiense y el índice de valores TSX apenas variaron el día anterior.
¿Qué Significa Esto Para los Traders?
Los datos de alta inflación del Reino Unido y Canadá son más interesantes como fenómeno general que ocurre en los países más desarrollados, más que como algo específico de estos mercados o divisas. Demuestra que la inflación está aumentando en todo el mundo, y su impulso no parece frenarse todavía.
Otra consecuencia del actual entorno combinado de alta inflación y bajas tasas de interés es una tasa de interés real negativa. Un ahorrador en Estados Unidos, por ejemplo, sólo puede recibir un rendimiento muy bajo sin riesgo, mientras que la inflación erosiona actualmente el valor de cada Dólar en un 7.5% cada año. Esto obliga a todos a aceptar la depreciación de sus ahorros o a convertirse en especuladores. Esto puede hacer que los metales preciosos, como el Oro, sean muy atractivos, y vemos que el precio del Oro está alcanzando actualmente máximos de varios meses. Históricamente, el Oro ha tendido a comportarse bien durante los periodos de alta inflación y tasas de interés reales negativas.
La alta inflación tiene otro efecto: implica que los bienes básicos y las materias primas se están encareciendo, por lo que en este entorno, puede ser inteligente invertir en otras materias primas además del Oro. Por ejemplo, la Soya, el Maíz y el Petróleo se encuentran actualmente en una tendencia alcista(bullish).