Según los últimos datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., el índice de precios al consumo de Estados Unidos se mantuvo sin cambios intermensuales entre junio y julio, lo que sugiere un apaciguamiento de las presiones inflacionistas que se han apoderado recientemente de Estados Unidos, ya que el IPC subió un 1.3% en junio y un 1% en mayo. Esto podría significar que hemos visto un pico de inflación en los Estados Unidos.
La prueba más contundente de que la inflación ha tocado techo es que en los datos del IPC de julio el índice de la gasolina cayó un 7.7% mes a mes. Como los precios del Gas Natural también han bajado desde junio, el índice energético en su conjunto cayó un 4.6%. Sin embargo, el índice de precios de la energía ha subido un enorme 32% en el último año, lo que pone de manifiesto el lastre que los precios de la energía han supuesto para la economía de Estados Unidos, perjudicando también el gasto de los consumidores.
Por supuesto, dado que la situación en Ucrania sigue siendo imprevisible a mediano y largo plazo, los precios de la energía pueden seguir viéndose muy afectados debido al alto nivel de volatilidad potencial del mercado.
El índice de alimentos fue menos positivo, ya que subió un 1.1%, y los índices de vivienda, atención médica, seguro de automóvil, mobiliario doméstico y ocio aumentaron. En el último año, los precios de los alimentos se han acelerado a su mayor ritmo desde 1979.
Impacto de la Inflación en las Perspectivas de la Fed
La relajación de las subidas de la inflación será una sorpresa para algunos analistas, aunque la Reserva Federal de Nueva York realizó un estudio reciente en el que se concluía que había un descenso de las expectativas de inflación, lo que ofrecía una esperanza real de que ésta se redujera. Esta esperanza se ha cumplido.
Las últimas cifras del IPC pueden suponer un cierto alivio para la Reserva Federal, ya que puede que ahora no tenga que ser tan agresiva a la hora de subir las tasas de interés. No obstante, los primeros indicios apuntan a que la mayoría de los analistas siguen esperando una subida de las tasas por parte de la Fed del 0.75% en su próxima reunión, lo que ya era el caso antes de la publicación de los datos de hoy.
Impacto de la Inflación en los Mercados
El Dólar estadounidense estuvo a la defensiva esta semana en vísperas de la publicación de los datos del IPC, y desde que se publicaron hace unas horas, el billete verde ha caído frente a casi todas las divisas principales, incluidas la Libra Esterlina, el Euro y el Yen japonés.
Los principales índices bursátiles estadounidenses, el Índice del S&P 500 y el Índice del NASDAQ 100, también han subido con bastante fuerza.
Mucho dependerá de las señales que envíen los miembros de la Reserva Federal en los próximos días, pero parece que ahora tenemos un entorno en el que es probable que el USD sea más débil, y los activos de mayor riesgo, como las acciones y la mayoría de las materias primas, más fuertes. Esto podría suponer la continuación de una importante inversión en el mercado de Forex, que ha visto una tendencia fuertemente alcista (bullish) a largo plazo en el Dólar estadounidense durante el último año.
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