La Inflación de EE.UU. Vuelve a Caer por Debajo de las Expectativas, lo que Plantea Interrogantes a la Fed

La inflación anualizada en Estados Unidos ha caído por quinto mes consecutivo, hasta el 7.1%, mientras la Reserva Federal se prepara para emitir su próximo veredicto sobre las tasas de interés el 14 de diciembre.

Las últimas cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. revelaron que los precios de los últimos 12 meses cayeron un significativo 0.6% con respecto a los datos del mes pasado y también un 0.2% por debajo del 7.3% anualizado que esperaban muchos analistas.

Hubo más noticias positivas, ya que la encuesta de inflación de noviembre de la Reserva Federal de Nueva York reveló que los encuestados en el mercado ven la inflación a un año vista en el 5.2%. Esta cifra, un 0.7% inferior a la de la encuesta anterior, podría considerarse otro claro indicador de que la inflación en Estados Unidos seguirá moderándose.

El IPC estadounidense subió un 0.1% en noviembre, pero a un ritmo mucho más lento que en octubre, cuando los precios subieron un 0.4%.

Los Alimentos y la Energía Impulsan los Precios

El índice alimentario de las cifras del BLS subió un 0.5% en noviembre, pero el ritmo de aumento de los precios de los alimentos se ha ralentizado en los seis meses anteriores. En mayo, el índice se situó en el 1.2%.

En general, los precios de cuatro de los seis principales grupos de alimentos aumentaron en noviembre. Los precios de las frutas y hortalizas experimentaron un cambio de tendencia, ya que subieron un 1.4% tras haber bajado un 0.9% en octubre.

En cambio, el índice de la carne, las aves, el pescado y los huevos bajó un 0.2% en el mes, tras haber subido un 0.6% en octubre.

Los datos revelan que la alimentación en el hogar ha aumentado un 12% con respecto al año anterior, lo que pone de manifiesto la castigadora subida de los precios de los alimentos.

El índice energético cayó un 1.6% el mes pasado, tras haber subido un 1.8% en octubre. En los últimos 12 meses, los precios de la energía se han disparado un 13.1%.

La electricidad puede haber bajado en las últimas cifras un 0.2% intermensual, pero los precios han seguido aumentando un 13.2% en el último año.

El índice de la gasolina ha subido un 10.1% anual, y el del petróleo se ha disparado un vertiginoso 65.7%.

Los Mercados se Mueven con la Subida de las Acciones Estadounidenses y la Caída del USD

El mercado bursátil estadounidense ha reaccionado positivamente a los datos de inflación, ya que pueden señalar el inicio de un cambio de rumbo de la Reserva Federal y su agresiva postura de subida de tasas.

El valor del índice Nasdaq 100 registró una subida de algo menos del 3.40% en la primera hora posterior al anuncio del BLS.

El monto del índice S&P 500, que ha atravesado un año difícil, subió un 2.34% tras las noticias sobre la inflación, y cotizó brevemente por encima de 4100.

Por su parte, el USD, ante la posibilidad de que muchos inversores vieran al menos una relajación en el ritmo de subida de las tasas de interés, cayó a medida que comenzaban las ventas del billete verde.

El USD se depreció frente a las demás divisas principales, incluidas la Libra Esterlina, el Euro y el Yen japonés.

La mayor caída se produjo contra el Yen, donde el billete verde cayó un 1.89%, y el par de divisas USD/JPY alcanzó los ¥134.90.

Todos los Ojos Puestos en la Reunión de la Fed

Los mercados estarán muy pendientes del resultado de la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, el 14 de diciembre.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó recientemente en un discurso clave que se podría frenar el ritmo de subidas de tasas, ya que las subidas anteriores aún no se habían filtrado en la economía.

Dado que la inflación anual ha vuelto a caer, la decisión del FOMC podría verse influida por este sentimiento.

Richard Carter, jefe de investigación de renta fija de Quilter Cheviot, dijo: "La inflación sigue moviéndose en la dirección correcta para los EE.UU., con la impresión de hoy por debajo de las expectativas. Como resultado, la Reserva Federal se sentirá reivindicada en su postura agresiva, mientras que los mercados comenzarán a pensar que el dolor de las condiciones monetarias más estrictas podría terminar pronto. Aunque la guerra contra la inflación está dando un giro, aún estamos lejos de declarar la victoria y la Reserva Federal mantendrá su postura de halcón (hawkish) durante un tiempo más, aunque potencialmente fuerce una recesión."

Nigel Green, Consejero Delegado del Grupo deVere, espera una séptima subida consecutiva con un incremento más lento del 0.50%, pero ha advertido de que, con la caída de los precios y el enfriamiento del mercado laboral, la Reserva Federal podría estar "jugando con fuego".

Peter Taberner
Peter lleva más de 15 años trabajando como periodista independiente en el Reino Unido, y ha escrito para varias publicaciones financieras, como Funds Europe, Trade Finance Magazine e International Finance Magazine. Peter también ha escrito para el periódico de Bruselas y el servicio de noticias de la Unión Europea New Europe, con artículos que cubren una amplia gama de temas, desde las inversiones en pensiones hasta las políticas monetarias nacionales y supranacionales. Recientemente, Peter se ha centrado especialmente en los mercados de divisas al escribir para FX Empire.