El mercado esperaba que el aumento de la inflación hiciera que el Banco de Japón se apartara de su política monetaria, muy moderada.
Es una dirección que constituye una anomalía con respecto a los demás grandes bancos centrales, que han estado subiendo las tasas de interés para combatir la inflación.
La inflación anualizada en Japón no ha dejado de aumentar a lo largo del año pasado.
En enero de 2022, la inflación a 12 meses era del 0.5%, pero en diciembre había aumentado significativamente hasta el 3.8%. Desde marzo de 2022, los precios se han acelerado con bastante rapidez. USD/JPY en Tiempo Real
Las tasas de interés japonesas han sido ligeramente negativas en -0.1% desde 2016.
En diciembre de 2022, el Banco de Japón sorprendió a los mercados mundiales con un ajuste de la política de control de la curva de rendimientos (YCC) sobre los rendimientos de la deuda pública japonesa a 10 años. Se modificó para permitir que el rendimiento se moviera un 0.50% por encima o por debajo de cero, en lugar del 0.25% anterior.
El YCC se considera un pilar fundamental de la economía japonesa, en su intento de mantener bajas las tasas de interés para estimular la actividad económica.
Muchos economistas preveían que la política del YCC anunciada a finales del año pasado sería suprimida, sobre todo teniendo en cuenta que el rendimiento de los bonos del Estado a 10 años ha superado el 0.50% desde aquel anuncio.
Tras la reunión, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años volvió a superar ligeramente el 0.50%, antes de caer al 0.42%.
El Banco de Japón se Mantiene Firme
En una rueda de prensa, el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, afirmó que era demasiado pronto para cambiar de dirección con respecto a la decisión del YCC, y que estas medidas tardarán algún tiempo en surtir efecto a la hora de fijar el funcionamiento del mercado.
En su última declaración de política monetaria, el Banco de Japón también dijo que continuaría con su política de compra de deuda pública japonesa a 10 años. Esto se haría sin fijar un límite superior, con los bonos a 10 años fijados en torno a la marca del 0%.
Esto se hace para fomentar la formación de una curva de rendimientos coherente con la directriz del 0.50%.
Se Prevé una Caída de los Precios
En las perspectivas del Banco de Japón sobre la actividad económica y los precios para este año, se prevé que la subida en curso del IPC comience a disminuir a partir de mediados de 2023, a medida que desaparezca la influencia de la transmisión a los precios de consumo de los aumentos de costes provocados por la subida de los precios de importación.
También se espera que bajen los precios de la energía, debido a las medidas económicas del Gobierno.
Sin embargo, se prevé que el IPC vuelva a subir, aunque moderadamente, a medida que aumente la producción económica junto con un mayor crecimiento salarial.
También se espera que el IPC vuelva a subir en 2024, debido a que el impacto de las medidas que bajan los precios de la energía está disminuyendo.
Hubo más malas noticias, ya que se prevé que el crecimiento sea menor el año pasado y este año, debido principalmente a que la economía mundial está sufriendo una recesión más profunda, como predijo recientemente el FMI.
En general, sigue habiendo grandes incertidumbres para la economía japonesa, que llegan desde el panorama económico mundial, la situación en Ucrania y los continuos efectos del Covid-19, que ha repuntado recientemente en Japón.
El Yen Cae, La Bolsa Japonesa Sube
Hasta el momento, el Yen japonés ha reaccionado negativamente a los anuncios de política monetaria, lo que refleja que las últimas medidas del Banco de Japón apuntalarán la política de tasas de interés de menos 0,1%.
La divisa nipona fue la que más cayó frente al Euro, un 1.18%, tras el anuncio.
Últimamente, el Yen ha registrado fuertes ganancias contra el Dólar estadounidense, pero cayó un 0.68%, con el Yen a $0.0077.
Hubo noticias positivas para el índice bursátil Nikkei 225, ya que llegó a revalorizarse hasta un 2.50% en un momento dado.
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