La Reserva Federal de Estados Unidos subió ayer sus tasas de interés un 0.25%, dejando los costos de endeudamiento de referencia en el 4.75%, en lo que supuso la menor subida de tipos desde marzo de 2022.
Sin embargo, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) advirtió de que esto no significa el fin del ciclo de subidas de tasas de interés, en la batalla por reducir la inflación a su objetivo del 2%.
Las tasas de interés están en su nivel más alto desde 2007, tras una serie de subidas de tasas más agresivas en el último año.
En diciembre de 2022, se produjo una subida de tasas del 0.50%, tras cuatro subidas consecutivas del 0.75%.
El FOMC tomó su decisión de suavizar el ritmo de subida de tasas en un momento en que la inflación sigue bajando en Estados Unidos.
La inflación anualizada cayó al 6.5% en diciembre, un descenso significativo desde el máximo del 9.1% alcanzado en junio del año pasado.
Sin embargo, el FOMC tomó ayer su decisión teniendo en cuenta los riesgos de inflación que persisten, aunque el Comité admite que las presiones sobre los precios se han enfriado, siguen siendo elevadas.
La solidez del mercado laboral estadounidense es especialmente preocupante para la inflación, ya que el desempleo es bajo.
Las últimas cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales revelan que las ofertas de empleo aumentaron un 6.7% en diciembre, hasta 11 millones, lo que sugiere un mercado laboral relativamente tenso.
Los últimos indicadores apuntan a un modesto crecimiento del gasto y la producción, y el conflicto en Ucrania sigue añadiendo incertidumbre al panorama económico mundial.
De cara al futuro, el FOMC señaló que el alcance de futuras subidas dependerá del efecto de la política de endurecimiento monetario acumulada, y de sus efectos sobre la inflación y la actividad económica.
Sin Sorpresas en la Tasa ni en el Comunicado
Los mercados esperaban una subida de las tasas Las expectativas se cumplieron.
En vísperas del anuncio de la tasa de interés, la herramienta Fed Watch de CME, en la que se pregunta a los encuestados por sus expectativas en cuanto a la tasa objetivo, reveló que el 99,3% preveía una subida de la tasa del 0.25%.
Desde que se hizo pública la decisión del FOMC, el 82.7% de los participantes en la encuesta afirmaron que esperan una nueva subida del 0.25% en la próxima reunión del FOMC, el 22 de marzo. Esto es significativo dado que durante la rueda de prensa de Jerome Powell tras la publicación, el sentimiento de riesgo se fortaleció, impulsando al alza las acciones y el dólar estadounidense.
Richard Carter, jefe de análisis de renta fija de Quilter Cheviot, dijo: "Los inversores no deben confundir esto con el final del ciclo de subidas de tasas, sino con una pausa para respirar mientras la Reserva Federal busca seguir luchando contra la inflación, al tiempo que evalúa si nuevas subidas son el camino a seguir."
"Además, aunque estemos llegando al final de las subidas de las tasas de interés, no hay que dar por sentado que esto vaya a ir seguido de recortes de las tasas de interés."
"Aunque la inflación se disparó a niveles históricos, va a caer a un ritmo mucho más lento y, como tal, cualquier recorte en las tasas de interés podría no materializarse hasta finales de año o potencialmente en 2024."
Powell Dice que No Habrá Recortes de Tasas
Jerome Powell, de la Reserva Federal, indicó que no cabe esperar recortes de las tasas de interés en 2023.
Las peticiones de los mercados de bonos de que podría haber un recorte de tasas antes de una pausa, ya que algunos analistas del mercado han dicho que los precios caerán más rápido de lo que espera la Reserva Federal, no han alterado la visión típicamente dura (hawkish) de Powell sobre el control de la inflación.
Sin embargo, Powell admitió que si la inflación cae más rápido de lo esperado, podría cambiar la configuración de la política monetaria.
En la rueda de prensa posterior a la declaración del cambio de tasas, Powell dijo que el "trabajo no está hecho" en lo que respecta a domar la inflación.
Las Acciones Suben, el Dólar Baja
Al cierre de la sesión bursátil del día, el índice S&P 500 había subido alrededor de un 1% para cerrar a su precio de cierre más alto desde agosto de 2022, hace más de 5 meses. Sin embargo, el nivel de resistencia clave de 4121 se mantuvo, aunque los futuros han cotizado durante la sesión de hoy en Londres por encima de ese nivel, que parece que será fundamental.
El índice NASDAQ 100 subió aún con más fuerza hasta alcanzar un nuevo máximo de 4 meses.
El Dólar cayó frente a sus principales rivales tras la decisión sobre las tasas, pero recuperó algo de terreno más tarde. El Euro y el Dólar australiano se mostraron especialmente fuertes frente al billete verde, y el par de divisas EUR/USD alcanzó un nuevo máximo de 9 meses por encima de los $1.1020.
El resultado a largo plazo del comunicado de ayer de la Reserva Federal sigue sin estar claro, por lo que los traders deberían analizar detenidamente la evolución de las cotizaciones en los próximos días en busca de pistas. Sin embargo, parece claro que la Fed debilitó al dólar estadounidense, lo que anima a los traders que deseen explotar las tendencias a largo plazo existentes en los principales pares de divisas.
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