Los datos de la inflación estadounidense publicados ayer mostraron una caída a una tasa anualizada del 6%, tal y como se esperaba. Sin embargo, los precios subieron un 0.4% intermensual, ligeramente por debajo del 0.5% registrado de diciembre a enero.
El aumento del 6% en el año hasta finales de febrero fue la inflación anualizada más baja registrada desde septiembre de 2021.
Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se mantuvo en un elevado 5.5% interanual, habiendo aumentado un 0.5% en febrero.
Estos datos estarán muy presentes en las reflexiones del Comité Federal de Mercado Abierto, que se reúne los días 21 y 22 de marzo para debatir su próximo movimiento en materia de tasas de interés.
La Reserva Federal de Cleveland anticipó que la inflación anualizada se situaría en el 6.2%, pero sí esperaba el aumento mensual de los precios del 0.5%.
En cuanto a los datos de inflación del mes que viene, actualmente prevé que la inflación mensual caiga algo menos del 0.3%, mientras que la inflación interanual volverá a descender significativamente hasta situarse ligeramente por debajo del 5.4%.
Difícil Decisión Para la Reserva Federal en Medio de la Crisis Bancaria
La Reserva Federal se enfrenta a dos días difíciles antes de tomar una decisión sobre las tasas de interés, especialmente tras la quiebra del Silicon Valley Bank.
El temor al contagio y a un aumento significativo de la inestabilidad en el sistema financiero puede llevar a la Reserva Federal a elevar las tasas no más de un 0.25%, o a renunciar por completo a una subida.
Recientemente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que las tasas podrían subir más de lo previsto, debido a unos datos económicos de principios de año más sólidos de lo que se había pronosticado.
Una mayor demanda en la economía podría llevar a un endurecimiento más rápido de la política monetaria para estabilizar los precios.
Sin embargo, algunos economistas han afirmado que, dado que ha aumentado la tensión en el sistema bancario debido en parte al ciclo de aumentos de tasas, podrían incluso pausarse nuevas subidas de los costos de endeudamiento.
La herramienta FedWatch de CME cree mayoritariamente que habrá otro repunte de tasas del 0.25% la semana que viene, con un 82.7% de sus encuestados que afirman que así será.
Nigel Green, Consejero Delegado del Grupo deVere, reflexionó: "La cifra global del 6% es positiva, y junto con el colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank, la segunda y tercera mayores quiebras bancarias de la historia de Estados Unidos, sin duda dará motivos a la Fed para reconsiderar su agenda de incrementos de tasas."
"Sin embargo, en un contexto de robustez del mercado laboral, seguimos esperando que el banco central suba las tasas de interés un 0.25% en su próxima reunión del 22 de marzo.
Si la Reserva Federal detiene ahora la agenda de intensas tasas, corre el riesgo de exponerse a que la inflación se acelere de nuevo.
Pero debido al desfase temporal asociado a los datos del IPC, abogaríamos por que la Fed no aumentara las tasas en absoluto a finales de este mes."
Los Precios de Alimentos y la Energía Siguen Impulsando la Alta Inflación
En febrero, los precios de los alimentos aumentaron un 0.4%, lo que supone una subida interanual del 9.5%.
El índice de alimentos en el hogar creció un 0.3% en febrero, mientras que los precios de los alimentos fuera del hogar aumentaron un 0.6%.
En el año transcurrido hasta febrero, los precios de los alimentos consumidos en el hogar han aumentado un 10.2%, destacando el salto de los precios en las tiendas de comestibles.
En cuanto a los precios de la energía en general, las noticias fueron mejores, ya que bajaron un 0.6% intermensual.
Los precios de la gasolina han caído un 0.2% en lo que va de año hasta febrero.
Sin embargo, los precios de los servicios energéticos, que incluyen los costos de la electricidad y el Gas, han incrementado un enorme 13.3% interanual.
Los precios de la electricidad aumentaron un 0.5% en febrero, y un 12.9% anual.
Los precios del Gas bajaron un 0.8% el mes pasado, pero a lo largo del año han subido un 14.3%.
El índice de refugios fue el que más contribuyó al crecimiento de los precios en febrero y representó más del 70% del aumento del 0.4%.
Sube el Rendimiento de los Bonos del Tesoro y Sube el Dólar
Tras el anuncio del IPC, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años aumentó un 0.35%, hasta el 4.35%.
El aumento puede considerarse un reflejo de los vientos en contra de la banca, a pesar de la reducción de la inflación, que normalmente provocaría alzas de tasas más lentas.
El Dólar estadounidense avanzó frente a otras divisas importantes, pero el mercado Forex se ha mostrado relativamente moderado.
En general, el billete verde fue la divisa que más se apreció frente al Yen, un 1.03% en el par de divisas USD/JPY, con lo que un Dólar se compró ¥134.40.
También se registraron subidas frente al Euro (Ver en Tiempo Real EUR/USD) y la Libra Esterlina (Ver en Tiempo Real GBP/USD), del 0.07% y el 0.05% respectivamente.
Los mercados bursátiles subieron tras la publicación de los datos del IPC, y el valor del Índice S&P 500 terminó la jornada con una revalorización superior al 1.65%. Sin embargo, muchas acciones bancarias siguieron cayendo.
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