Las Tasas de Interés Suben un 0.25% en EE.UU. Pese a la Crisis Bancaria

La Reserva Federal ha subido las tasas de interés en Estados Unidos un 0.25% por segunda reunión consecutiva, en medio de las turbulencias del sistema bancario que podrían haber provocado una pausa en las subidas de tasas.

Con la medida tomada por la FED, la tasa de referencia se sitúa entre el 4.75% y el 5%, la más alta desde 2007.

El banco central estadounidense reveló que indicadores recientes como el modesto crecimiento del gasto y la producción, junto con las ganancias en el mercado laboral, alentaron su decisión de volver a subir las tasas para combatir la elevada inflación.

La inflación anualizada en EE.UU. ha caído al 6% en el año hasta febrero, una octava caída mensual consecutiva de los precios anualizados, y un descenso desde el máximo del 9.1% de junio. Sin embargo, la inflación intermensual aumentó un 0.4%.

En conjunto, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se aferró a su principal objetivo declarado recientemente de reducir la inflación. Y ello a pesar de la creencia de que la agresiva política de subidas de tasas ha contribuido a la tensión del sistema bancario y a las recientes quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank.

En las horas previas a la decisión sobre las tasas, la herramienta FedWatch de CME reveló que el 86.4% de los encuestados estaban convencidos de que habría una subida del 0.25%.

Tras el anuncio, el rastreador se mostró dividido en cuanto a lo que ocurrirá en la próxima reunión del FOMC, que tendrá lugar del 2 al 3 de mayo, ya que algo más del 56% cree que la fase de subidas de tasas se detendrá definitivamente. Así pues, parece que la mayoría cree que ya hemos visto la última subida de tasas dentro del actual ciclo de endurecimiento en Estados Unidos.

Goldman Sachs dijo que esperaba que el FOMC detuviera las subidas de tasas en lugar de aumentarlas de nuevo, debido a los actuales problemas bancarios.

Powell Reveló que se Consideró una Pausa

En la esperada rueda de prensa posterior al anuncio de las tasas de interés, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, admitió que el FOMC se planteó no subirlas en absoluto. Se consideró debido a la creciente inestabilidad del sector bancario y a la presión que podría causar otra subida de tasas.

Sin embargo, Powell también dijo que es "demasiado pronto" para ver plenamente cuál ha sido el efecto de las crisis bancarias, a pesar de haber emitido una declaración en la que afirmaba que el sector bancario estadounidense es resistente.

Powell también dijo que todavía podría haber un aterrizaje suave en el futuro para la economía estadounidense, pero que los recientes acontecimientos en el sector bancario ciertamente no mejoran la posibilidad de un aterrizaje suave.

Recientemente, una respuesta coordinada de los principales bancos centrales, entre ellos la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y los Bancos Centrales Europeos, utilizó líneas swap para entregar Dólares estadounidenses con el fin de ayudar con el suministro de crédito a empresas y hogares.

El 14 de marzo, la agencia de calificación Moody's Investment Service rebajó la nota del sistema bancario estadounidense de estable a negativa.

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El FOMC Apunta al Objetivo del 2

El FOMC reiteró que su objetivo a largo plazo es reducir la inflación hasta su objetivo del 2%. El FOMC también señaló que podría haber una continuación del ciclo de subidas de tasas, ya que el comité anticipó que será necesario "reafirmar la política" para que la inflación vuelva al 2%.

El efecto del endurecimiento acumulado de la política monetaria, y sus consecuencias para la actividad económica y la inflación, serán observados atentamente por el comité.

Richard Carter, jefe de investigación de renta fija de Quilter Cheviot, dijo: "Por ahora, las grietas en el sector bancario parecen ser pequeñas y afectar sólo a un puñado de actores. Además, las repercusiones de Credit Suisse tendrán poco impacto en el sistema financiero estadounidense, por lo que es probable que la Reserva Federal se sienta bastante cómoda para seguir subiendo las tasas, a pesar del impacto que tendrá en el consumidor.

Sin embargo, los acontecimientos de las dos últimas semanas han demostrado que las cosas pueden cambiar muy rápidamente, por lo que nuevas subidas de tasas podrían tener consecuencias imprevistas. La inflación es difícil de controlar, y aunque las subidas de las tasas de interés contribuyen a ello, también pueden desencadenar otra cadena de acontecimientos.

La Fed esperará que esta última no lo haga".

Caen las Acciones y el Dólar

Los principales mercados bursátiles de referencia de EE.UU. bajaron cuando Powell se dirigió a los medios de comunicación.

La cotización del Índice S&P 500 subió inicialmente tras conocerse la subida de tasas, pero terminó la jornada con un descenso del 1.65%.

La cotización del Índice Nasdaq 100, basado en la tecnología, reaccionó de forma similar, subiendo hasta alcanzar un nuevo máximo de 7 meses en 12.919, antes de caer bruscamente para cerrar en 12.567.

El USD se hundió tras el anuncio de las tasas, lo que puede considerarse un reflejo del sentimiento del mercado de que es poco probable que se produzcan nuevas subidas de tasas. El índice del Dólar cayó un 0.62%. Esto está en consonancia con la tendencia bajista a largo plazo del billete verde, lo que puede dar a los traders de Forex una buena oportunidad para ponerse cortos en el USD.

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Peter Taberner
Peter lleva más de 15 años trabajando como periodista independiente en el Reino Unido, y ha escrito para varias publicaciones financieras, como Funds Europe, Trade Finance Magazine e International Finance Magazine. Peter también ha escrito para el periódico de Bruselas y el servicio de noticias de la Unión Europea New Europe, con artículos que cubren una amplia gama de temas, desde las inversiones en pensiones hasta las políticas monetarias nacionales y supranacionales. Recientemente, Peter se ha centrado especialmente en los mercados de divisas al escribir para FX Empire.