El Banco de Canadá bajó las tasas el miércoles en 25 puntos básicos, situando las tasas de interés oficiales en el 4,50%. Antes de la reunión, los mercados preveían un recorte de las tasas con una probabilidad de alrededor del 90%, por lo que la medida era ampliamente esperada, y el Dólar canadiense apenas reaccionó a la decisión.
El Banco de Canadá ha bajado las tasas de interés en dos reuniones consecutivas, siendo el primer banco central importante que lo hace desde el ciclo de endurecimiento de los tipos, con la excepción del Banco Nacional de Suiza.
Los datos económicos de Canadá respaldaron la decisión de recortar las tasas. El IPC general y el subyacente se mantienen por encima del objetivo del 2% fijado por el BoC, pero dentro del "intervalo de confort" de una inflación de entre el 1% y el 3%. En junio, el IPC registró un descenso intermensual del 0,1%, su primera caída desde diciembre de 2023. Además, el mercado laboral canadiense, que se ha mantenido resistente a pesar de la pronunciada trayectoria de las tasas de interés, muestra signos de resquebrajamiento. Las tasas de desempleo subieron al 6,4% en junio, frente al 5,7% de principios de año.
Los responsables políticos del banco central se sienten confiados respecto a la inflación, y esto le ha permitido recortar las tasas en 50 puntos básicos desde junio. El BoC ha pronosticado que la tendencia a la baja de la inflación continuará en la segunda mitad del año y que la inflación volverá a caer hasta el objetivo del 2% en 2025.
¿Qué hará ahora el BoC? El Gobernador Macklem declaró tras la reunión que si la inflación sigue cayendo como espera el Banco, "es razonable esperar nuevos recortes de nuestras tasas de interés oficiales". Esta es una señal clara de que se avecinan nuevas bajadas de las tasas, salvo sorpresas desagradables de la inflación.
Aun así, parece que el BoC tendrá que hacer una pausa en su nueva postura de recorte de las tasas. El BoC no quiere adelantarse a la Reserva Federal, que aún no ha bajado las tasas en el ciclo actual. La razón es que los recortes unilaterales del BoC amplían el diferencial de tasas entre EE.UU. y Canadá y debilitarían aún más al dólar canadiense, que atraviesa dificultades.
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El Dólar Canadiense Retrocede, el Mercado de Valores Cae Tras el Recorte de Tasas del BoC
El cruce de divisas USD/CAD no reaccionó demasiado al recorte de las tasas del Banco de Canadá, ya que los mercados lo habían anticipado. El dólar canadiense cedió un 0,17% el miércoles y hoy cae otro 0,17%.
El índice S&P/TSX Composite, el índice bursátil canadiense de referencia, cayó tras la decisión sobre las tasas y cerró el miércoles con un descenso de 174 puntos (0,76%), en 22.639.
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