La votación en la reunión de diciembre de la Fed fue altamente divisiva, con un voto de 9-3 a favor de la reducción de 25 puntos básicos. Esto marcó las mayores disidencias en una reunión del FOMC desde 2019. La Fed se enfrenta a un gran problema: el mercado laboral muestra amplias grietas mientras que la inflación se mantiene obstinadamente alta y por encima del objetivo de inflación del 2% de la Fed. En otras palabras, los miembros del FOMC ven riesgos a la baja para el empleo y riesgos al alza para la inflación. Esto ha convertido la política monetaria en un tema complicado: un mercado laboral débil apoya más recortes de tasas, pero eso podría aumentar la inflación. Entendiblemente, estas dos dinámicas han dividido a los formuladores de políticas de la Fed.
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La Votación del FOMC fue Ajustada
Las actas señalaron que la votación para bajar las tasas pudo haber sido una decisión aún más ajustada de lo que indicaba la votación de 9-3, ya que algunos miembros que apoyaron la reducción indicaron que «la decisión estaba finamente equilibrada, o podrían haber apoyado» mantener las tasas sin cambios. La mayoría de los miembros consideraron que recortes adicionales de tasas serían «apropiados si la inflación disminuye con el tiempo como se espera». Esto significa que los próximos informes de inflación serán factores críticos para determinar si se producirán más recortes.
Aparte del problema de la inflación y el empleo, la Fed enfrenta otro problema ya que los informes económicos están rezagados debido al cierre del gobierno en octubre. Esto significa que los números con los que la Fed y los mercados están trabajando no son los datos más recientes, lo que dificulta evaluar con precisión el estado de la economía.
Como resultado, los mercados esperan que la Fed se mantenga firme en las próximas reuniones hasta que los datos estén actualizados, con otro recorte poco probable antes de marzo de 2026. Esa evaluación podría cambiar si hay alguna sorpresa en los frentes de inflación o empleo.
Dólar Estadounidense Ligeramente más Alto, el Mercado de Valores Cae
El dólar estadounidense mostró un movimiento limitado frente a las principales divisas en respuesta a las actas de la Reserva Federal. A primera hora del miércoles, el par de divisas GBP/USD bajó un 0,25%, cotizando a 1,3430, mientras que el EUR/USD bajó un 0,23%, cotizando a 1,1720.
Los mercados de valores no mostraron mucha reacción a las actas de la Fed el miércoles, registrando solo pequeñas pérdidas.
- El índice Nasdaq 100 cayó 55 puntos (0,24%) y cerró en 23.419.
- El índice S&P 500 cayó 9 puntos (0,314%) y cerró en 6.896 puntos.
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