Resumen: El frágil y confuso alto el fuego entre Irán y EE. UU. e Israel se mantiene en esencia al entrar en su segundo día, mientras EE. UU. e Irán se preparan para celebrar conversaciones en Pakistán.
1. Tras realizar serias amenazas de bombardear infraestructuras iraníes como centrales eléctricas, las partes en conflicto acordaron un alto el fuego de dos semanas hace poco más de 24 horas. Existe una profunda controversia sobre qué borradores están provisionalmente acordados, plenamente acordados o incluso sujetos a discusión. Las principales divergencias hasta el momento parecen ser la insistencia de Irán en que el alto el fuego debe extenderse también al Líbano - algo que EE. UU. e Israel interpretan de forma diferente - y la pretensión de que Irán continúe ejerciendo algún tipo de control sobre el Estrecho de Ormuz en el futuro y, posiblemente, llegue incluso a cobrar tasas de tránsito a los buques, a pesar de que el Estrecho es una vía marítima internacional amparada por el derecho internacional. Todo apunta también a que Irán exigirá algún tipo de derecho al enriquecimiento nuclear, aunque se acuerde algún tipo de límite y la exportación del uranio ya enriquecido.
2. El alto el fuego es frágil y resulta difícil prever que las partes lleguen a un acuerdo definitivo. Los estadounidenses probablemente querrán tantear el terreno para saber quién ostenta realmente el poder en Irán en este momento y cuál es su posición negociadora. Sin embargo, también es difícil imaginar qué más podría lograr EE. UU. sin el empleo de fuerzas terrestres, lo que probablemente implicaría bajas, por lo que un acuerdo podría ser más probable de lo que muchos piensan.
3. El impacto del anuncio del alto el fuego fue inmediato y dramático: el precio del Crudo cayó aproximadamente un 17% y los principales índices bursátiles, especialmente en EE. UU., subieron, aunque en menor medida (el Índice S&P 500 repuntó rápidamente alrededor de un 2,5%). El S&P 500 cotiza ahora muy por encima de su media móvil simple de 200 días y se encuentra bastante lejos de la zona de corrección.
4. Los metales preciosos Oro y Plata registraron inicialmente un impulso al alza con la noticia del alto el fuego con Irán, pero desde entonces han cedido todas las ganancias derivadas de ese evento. Esto lo interpreto como una señal de cautela a la que los alcistas de los metales preciosos deberían prestar atención.
5. En el mercado Forex, el dólar neozelandés ha sido la divisa principal de mejor comportamiento desde la apertura de Tokio de hoy, mientras que el yen japonés ha sido la más débil. El par de divisas USD/JPY continúa su retroceso bajista. Los operadores de tendencia seguirán largos en USD/JPY tras la ruptura alcista que observamos hace dos semanas, aunque esta operación de movimiento muy lento resulta cada vez menos atractiva.
6. Las Actas de la Reunión del FOMC publicadas hace unas horas revelaron que más miembros de la Fed están dispuestos a considerar una subida de tipos en lugar de una bajada, aunque esto no supuso ninguna sorpresa.
7. Hoy se publicarán en EE. UU. dos datos de alto impacto:
- Índice de Precios PCE Subyacente (será objeto de especial atención, ya que la Fed lo utiliza como indicador adelantado de la inflación).
- PIB Final (estimación definitiva del Producto Interior Bruto).