Forex Hoy: El Alto el Fuego se Extiende mientras Trump Aguarda una Propuesta Iraní "Unificada"

1. Trump decidió a última hora del martes prorrogar el alto el fuego, a petición del gobierno pakistaní, alegando que el régimen iraní estaba "demasiado fracturado" para elaborar una propuesta unificada.

• Hasta el momento, los operadores asiáticos parecen dispuestos a impulsar el apetito por el riesgo al alza, con el mercado de futuros nocturnos del NASDAQ 100 registrando ganancias. El mercado continúa pareciendo sobreextendido, aunque el momentum general sigue siendo sólido. En ausencia de noticias desde Oriente Medio, los operadores parecen dispuestos a comprar en las caídas.
• El precio del petróleo sigue siendo el centro de atención, con una consolidación continuada en el contrato del mes próximo en torno al nivel de los 90 dólares. Los operadores se encuentran en modo de "esperar y ver".
• El Oro continúa moviéndose de forma inversa al rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que se encuentra de nuevo cerca del nivel del 4,30%, una zona que ha tenido cierta relevancia para el sentimiento de riesgo. Cuando los rendimientos suben, el oro cae, y viceversa. Por el momento, no se trata de una operación de refugio seguro.

2. Las Ventas Minoristas en EE. UU. siguen mostrando fortaleza, a pesar de las preocupaciones sobre la inflación. Esto sigue siendo un motor fundamental del crecimiento de los beneficios empresariales en EE. UU. y podría continuar alimentando la narrativa de que la Fed mantendrá una política más restrictiva.

• Con el dato de Ventas Minoristas Subyacentes situándose en el 1,9% intermensual, frente al 1,4% esperado, se evidencia la resiliencia del consumidor estadounidense. Cabe destacar que los beneficios en los sectores de bienes de consumo básico y comercio minorista continúan mostrando solidez por todos los indicios, a medida que nos adentramos en el grueso de la temporada de resultados.

3. Los datos del IPC del Reino Unido podrían o no mover el indicador de las perspectivas económicas británicas el miércoles, ya que los operadores están, sin duda, más centrados en la posible inflación energética que en cualquier otra cosa. La lectura esperada del 3,3% interanual será muy probablemente un factor secundario, a menos que se combine con noticias procedentes de Oriente Medio.

• Una lectura superior a la esperada podría ser favorable para la libra esterlina, ya que los operadores seguirían defendiendo la idea de que el Banco de Inglaterra podría verse obligado a mantener una política más restrictiva durante más tiempo. Esto supone un cambio respecto a las expectativas que prevalecían antes de la guerra. Sin embargo, la perspectiva de precios energéticos más altos significa que el banco central tendrá dificultades para "adivinar" cuál es el nivel real de la inflación. Con todo, la libra probablemente superará en comportamiento a otras divisas distintas del dólar, y podría resultar especialmente interesante frente al franco suizo y el yen japonés en este escenario.
• Una señal de avance en las conversaciones de Oriente Medio podría impulsar la libra al alza, al menos frente al dólar estadounidense. Esto debería coincidir con una caída de los tipos en EE. UU., lo que haría al billete verde menos atractivo. Conviene vigilar de cerca el rendimiento del bono a 10 años en América: cuanto más caiga por debajo del 4,30%, más probable será que veamos una depreciación del dólar.